STM vs. TSEM：STMicroelectronics 与 Tower Semiconductor 股票对比

公司概况

STMicroelectronics（STM）和 Tower Semiconductor（TSEM）同属 Semiconductors & Semiconductor Equipment 行业下的 Semiconductors 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Tower Semiconductor（TSEM）以普通本地股形式交易，而 STMicroelectronics（STM）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

STMicroelectronics（STM）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 净资产收益率 分别为 2.95% 和 11.86%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

STMicroelectronics（STM，3.80%）和 Tower Semiconductor（TSEM，19.36%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

STMicroelectronics（STM，11.10%）和 Tower Semiconductor（TSEM，24.16%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Tower Semiconductor（TSEM）的 营收同比增长 为 9.05%，接近同业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 -11.07%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Tower Semiconductor（TSEM）的 每股收益同比增长 为 4.86%，接近同业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 -89.16%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

STMicroelectronics（STM）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 流动比率 分别为 3.13 和 3.72，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

STMicroelectronics（STM）和 Tower Semiconductor（TSEM）的 债务权益比 分别为 0.19 和 0.05，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Tower Semiconductor（TSEM）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 STMicroelectronics（STM）的股息收益率为 0.90%，可正常与行业同业对标。

Tower Semiconductor（TSEM）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 STMicroelectronics（STM）的派息率为 63.16%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Tower Semiconductor（TSEM）的 市盈率 为 44.16，接近行业常见水平；STMicroelectronics（STM）为 73.19，处于较贵四分位——STM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

STMicroelectronics（STM，2.73）落在较便宜的 市销率 四分位，Tower Semiconductor（TSEM，8.47）则大致处于行业中位——STM 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

STMicroelectronics（STM，2.09）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Tower Semiconductor（TSEM，4.85）则大致处于行业中位——STM 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标