SBS vs. VST：Sabesp 与 Vistra 股票对比

公司概况

Sabesp（SBS）和 Vistra（VST）同属 Utilities 行业组，但 SBS 归类于 Water Utilities，而 VST 归类于 Independent Power and Renewable Electricity Producers。

Vistra（VST）以普通本地股形式交易，而 Sabesp（SBS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Sabesp（SBS）的股东权益回报为 16.27%，可在行业中排位；Vistra（VST）本期没有 净资产收益率 数据。

Sabesp（SBS，17.52%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Vistra（VST，13.15%），后者大致是行业典型比例。

Sabesp（SBS，29.28%）和 Vistra（VST，31.12%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Sabesp（SBS）的 营收同比增长 为 5.39%，接近同业常见水平；Vistra（VST）为 2.98%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

两边盈利动能都不强：Sabesp（SBS）的 每股收益同比增长 为 -11.79%，处于后四分位；Vistra（VST）为 -69.98%，更低且低于行业区间。

成长性指标

财务实力

这组对比里，短期流动性只能看一边：Sabesp（SBS）的 流动比率 为 1.22，可对照行业基准；Vistra（VST）本期没有数据。

Sabesp（SBS）的 债务权益比 为 0.99，接近行业中位区间；而 Vistra（VST）为 3.73，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。

财务实力指标

股息

Sabesp（SBS）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Vistra（VST）的股息收益率为 0.20%，可正常与行业同业对标。

Sabesp（SBS）的 股息支付率 为 35.95%，处于行业典型派息带；Vistra（VST）为 15.35%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

Sabesp（SBS）的 市盈率 为 11.73，处于较便宜四分位；Vistra（VST）为 16.80，更接近行业常见盈利倍数——SBS 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Sabesp（SBS，0.41）落在较便宜的 市销率 四分位，Vistra（VST，2.05）则大致处于行业中位——SBS 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Sabesp（SBS，1.84）的 市净率 接近行业典型水平，而 Vistra（VST，16.10）高于其基准区间——VST 相对账面明显偏贵。

估值指标