RPRX vs. SNY：Royalty Pharma 与 Sanofi 股票对比

公司概况

Royalty Pharma（RPRX）和 Sanofi（SNY）同属 Pharmaceuticals 行业下的 Pharmaceuticals 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Sanofi（SNY）自 2002年7月1日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Royalty Pharma（RPRX）于 2020年6月16日 上市，可参考的历史短得多。

Royalty Pharma（RPRX）以普通本地股形式交易，而 Sanofi（SNY）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Royalty Pharma（RPRX）的 净资产收益率 为 12.09%，处于行业前四分位；Sanofi（SNY）为 5.72%，更接近同业常见水平——RPRX 的资本效率更强。

Royalty Pharma（RPRX，25.70%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Sanofi（SNY，8.20%）的留存比例也在前四分位。

Royalty Pharma（RPRX，81.32%）和 Sanofi（SNY，30.89%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Royalty Pharma（RPRX）和 Sanofi（SNY）的 营收同比增长 分别为 5.06% 和 5.49%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Royalty Pharma（RPRX）和 Sanofi（SNY）的 每股收益同比增长 分别为 23.09% 和 39.43%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Royalty Pharma（RPRX）和 Sanofi（SNY）的 流动比率 分别为 1.29 和 1.12，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。

Sanofi（SNY）的 债务权益比 为 0.27，接近行业中位区间；Royalty Pharma（RPRX）为 0.88，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Sanofi（SNY）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Royalty Pharma（RPRX）的股息收益率为 1.37%，可正常与行业同业对标。

Sanofi（SNY）的 股息支付率 为 119.86%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Royalty Pharma（RPRX）的 股息支付率 为 60.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Sanofi（SNY）的 市盈率 为 23.40，接近行业常见水平；Royalty Pharma（RPRX）为 43.99，处于较贵四分位——RPRX 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Sanofi（SNY，2.21）落在较便宜的 市销率 四分位，Royalty Pharma（RPRX，14.79）则大致处于行业中位——SNY 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Sanofi（SNY，1.38）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Royalty Pharma（RPRX，4.39）则大致处于行业中位——SNY 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标