PFG vs. RYAN：Principal Financial 与 Ryan Specialty 股票对比
Principal Financial（PFG）和Ryan Specialty（RYAN）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Principal Financial（PFG）和 Ryan Specialty（RYAN）都属于 Insurance 行业，但 PFG 归类于 Life & Health Insurance，而 RYAN 归类于 Insurance Brokers。
Principal Financial（PFG）自 2001年10月23日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Ryan Specialty（RYAN）于 2021年7月22日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 名称 | Principal Financial Group Inc. | Ryan Specialty Holdings Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Insurance | Insurance |
| GICS 行业 | Insurance | Insurance |
| GICS 子行业 | Life & Health Insurance | Insurance Brokers |
| 市值 | 235.55 亿 USD | 120.96 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2001年10月23日 | 2021年7月22日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 43.88% | -17.50% |
| 总回报率（3 年，年化） | 22.99% | 2.91% |
| 总回报率（5 年，年化） | 15.02% | 5.30% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.45% | 43.93% |
| Beta（5 年） | 0.86 | 0.52 |
| 最大回撤（5 年） | -29.32% | -60.94% |
| 平均成交量（3 个月） | 125.71 万 | 188.76 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.69 | -0.50 |
| 索提诺比率（1 年） | 2.67 | -0.67 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Ryan Specialty（RYAN）的 净资产收益率 为 25.15%，处于行业前四分位；Principal Financial（PFG）为 16.11%，更接近同业常见水平——RYAN 的资本效率更强。
PFG
Insurance 行业组
16.11%
- 最大值
- 41.68%
- 上四分位数
- 22.04%
- PFG
- 16.11%
- 中位数
- 14.81%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
RYAN
Insurance 行业组
25.15%
- 最大值
- 41.68%
- RYAN
- 25.15%
- 上四分位数
- 22.04%
- 中位数
- 14.81%
- 下四分位数
- 8.79%
- 最小值
- -10.66%
净利润率（TTM）
Principal Financial（PFG，11.89%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 Ryan Specialty（RYAN，3.27%）只留下后四分位的比例。
PFG
Insurance 行业组
11.89%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- PFG
- 11.89%
- 中位数
- 10.97%
- 下四分位数
- 6.21%
- 最小值
- -4.68%
RYAN
Insurance 行业组
3.27%
- 最大值
- 29.92%
- 上四分位数
- 17.03%
- 中位数
- 10.97%
- 下四分位数
- 6.21%
- RYAN
- 3.27%
- 最小值
- -4.68%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：Principal Financial（PFG，Insurance）和 Ryan Specialty（RYAN，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 16.11% | 25.15% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.46% | 3.79% |
| 净利润率（TTM） | 11.89% | 3.27% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Ryan Specialty（RYAN）的 营收同比增长 为 21.28%，接近同业常见水平；Principal Financial（PFG）为 -3.11%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
Principal Financial（PFG）和 Ryan Specialty（RYAN）的 每股收益同比增长 分别为 -21.41% 和 -33.80%，都处于行业后四分位，说明盈利动能弱于典型同业。
成长性指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -3.11% | 21.28% |
| 营收 3 年 CAGR | -3.77% | 20.93% |
| 每股收益同比增长 | -21.41% | -33.80% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -34.44% | -3.31% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：Principal Financial（PFG，Insurance）和 Ryan Specialty（RYAN，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：Principal Financial（PFG，Insurance）和 Ryan Specialty（RYAN，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Principal Financial（PFG）的 股息率 为 2.88%，处于行业前四分位；Ryan Specialty（RYAN）为 1.06%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PFG 更丰厚。
PFG
Insurance 行业组
2.88%
- 最大值
- 5.12%
- PFG
- 2.88%
- 上四分位数
- 2.15%
- 中位数
- 0.98%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RYAN
Insurance 行业组
1.06%
- 最大值
- 5.12%
- 上四分位数
- 2.15%
- RYAN
- 1.06%
- 中位数
- 0.98%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Principal Financial（PFG）和 Ryan Specialty（RYAN）的 股息支付率 分别为 36.19% 和 63.75%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
PFG
Insurance 行业组
36.19%
- 最大值
- 76.67%
- PFG
- 36.19%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
RYAN
Insurance 行业组
63.75%
- 最大值
- 76.67%
- RYAN
- 63.75%
- 上四分位数
- 35.18%
- 中位数
- 14.74%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.88% | 1.06% |
| 股息支付率（TTM） | 36.19% | 63.75% |
估值
市盈率（TTM）
Principal Financial（PFG）的 市盈率 为 12.35，接近行业常见水平；而 Ryan Specialty（RYAN）为 59.66，高于同业区间——RYAN 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
PFG
Insurance 行业组
12.35
- 最大值
- 28.37
- 上四分位数
- 18.75
- PFG
- 12.35
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
RYAN
Insurance 行业组
59.66
- RYAN
- 59.66
- 最大值
- 28.37
- 上四分位数
- 18.75
- 中位数
- 12.23
- 下四分位数
- 9.08
- 最小值
- 2.32
市销率（TTM）
Principal Financial（PFG，1.42）的 市销率 与行业大致持平，Ryan Specialty（RYAN，3.78）则落在较贵的四分位——RYAN 为每一元营收付出的价格更高。
PFG
Insurance 行业组
1.42
- 最大值
- 4.03
- 上四分位数
- 2.25
- PFG
- 1.42
- 中位数
- 1.23
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.07
RYAN
Insurance 行业组
3.78
- 最大值
- 4.03
- RYAN
- 3.78
- 上四分位数
- 2.25
- 中位数
- 1.23
- 下四分位数
- 0.85
- 最小值
- 0.07
市净率（MRQ）
Principal Financial（PFG，2.00）的 市净率 接近行业典型水平，而 Ryan Specialty（RYAN，12.86）高于其基准区间——RYAN 相对账面明显偏贵。
PFG
Insurance 行业组
2.00
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- PFG
- 2.00
- 中位数
- 1.76
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
RYAN
Insurance 行业组
12.86
- RYAN
- 12.86
- 最大值
- 5.07
- 上四分位数
- 2.79
- 中位数
- 1.76
- 下四分位数
- 1.23
- 最小值
- 0.30
估值指标
| 指标 | PFG | RYAN |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 12.35 | 59.66 |
| 市销率（TTM） | 1.42 | 3.78 |
| 市净率（MRQ） | 2.00 | 12.86 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |