ONON vs. PHM：On Holding 与 PulteGroup 股票对比

公司概况

On Holding（ONON）和 PulteGroup（PHM）同属 Consumer Durables & Apparel 行业组，但 ONON 归类于 Textiles, Apparel & Luxury Goods，而 PHM 归类于 Household Durables。

PulteGroup（PHM）自 1980年3月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 On Holding（ONON）于 2021年9月15日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

On Holding（ONON）的 beta 为 2.03，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 PulteGroup（PHM）的 beta 为 1.14，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

On Holding（ONON）的 净资产收益率 为 23.95%，处于行业前四分位；PulteGroup（PHM）为 13.86%，更接近同业常见水平——ONON 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，On Holding（ONON，12.30%）和 PulteGroup（PHM，11.24%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

PulteGroup（PHM，15.96%）的营业利润率处在前四分位，领先于 On Holding（ONON，14.02%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

On Holding（ONON）的 营收同比增长 为 30.01%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；PulteGroup（PHM）为 -3.54%，更接近同业常见水平。

On Holding（ONON）和 PulteGroup（PHM）的 每股收益同比增长 分别为 -17.57% 和 -24.30%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

On Holding（ONON）的 流动比率 为 2.83，处于所在行业的典型中段区间；而 PulteGroup（PHM）的 流动比率 为 6.99，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

PulteGroup（PHM）的 债务权益比 为 0.18，处于行业低杠杆四分位；On Holding（ONON）为 0.29，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

On Holding（ONON）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 PulteGroup（PHM）的股息收益率为 0.77%，可正常与行业同业对标。

On Holding（ONON）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 PulteGroup（PHM）的派息率为 11.11%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

PulteGroup（PHM）的 市盈率 为 14.15，处于较便宜四分位；On Holding（ONON）为 24.91，更接近行业常见盈利倍数——PHM 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

PulteGroup（PHM，1.58）的 市销率 接近行业典型水平，而 On Holding（ONON，3.88）高于其基准区间——ONON 按销售看明显偏贵。

PulteGroup（PHM，1.87）的 市净率 与行业大致持平，On Holding（ONON，5.38）则带有高于同业的溢价——ONON 按资产看更贵。

估值指标