NWG vs. WFC：NatWest 与 Wells Fargo 股票对比

公司概况

NatWest（NWG）和 Wells Fargo（WFC）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Wells Fargo（WFC）以普通本地股形式交易，而 NatWest（NWG）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

NatWest（NWG）的 净资产收益率 为 14.58%，处于行业前四分位；Wells Fargo（WFC）为 12.91%，更接近同业常见水平——NWG 的资本效率更强。

NatWest（NWG，36.93%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Wells Fargo（WFC，27.64%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：NatWest（NWG，Banks）和 Wells Fargo（WFC，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

NatWest（NWG）的 营收同比增长 为 13.35%，接近同业常见水平；Wells Fargo（WFC）为 1.70%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

NatWest（NWG）和 Wells Fargo（WFC）的 每股收益同比增长 分别为 26.93% 和 16.57%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：NatWest（NWG，Banks）和 Wells Fargo（WFC，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：NatWest（NWG，Banks）和 Wells Fargo（WFC，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

NatWest（NWG）和 Wells Fargo（WFC）的 股息率 分别为 2.19% 和 2.19%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Wells Fargo（WFC）的 股息支付率 为 26.09%，处于行业典型派息带；而 NatWest（NWG）为 47.43%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

NatWest（NWG）的 市盈率 为 7.84，处于较便宜四分位；Wells Fargo（WFC）为 11.84，更接近行业常见盈利倍数——NWG 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

市销率 对 NatWest（NWG，Banks）和 Wells Fargo（WFC，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

NatWest（NWG，1.20）的 市净率 与行业大致持平，Wells Fargo（WFC，1.59）则带有高于同业的溢价——WFC 按资产看更贵。

估值指标