NBIS vs. ZM：Nebius 与 Zoom Communications 股票对比

公司概况

Nebius（NBIS）和 Zoom Communications（ZM）都属于 Software 行业，但 NBIS 归类于 Systems Software，而 ZM 归类于 Application Software。

Zoom Communications（ZM）自 2019年4月18日 上市，上市交易历史更长；而 Nebius（NBIS）于 2024年10月21日 上市，公开市场记录仍相对较短。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Nebius（NBIS）的 beta 为 4.66，属高度激进档位，代表对大盘变动明显更敏感；而 Zoom Communications（ZM）的 beta 为 0.99，更接近大盘同步——两者市场敏感度特征差异明显。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Zoom Communications（ZM）的 净资产收益率 为 32.14%，处于行业前四分位；Nebius（NBIS）为 0.60%，更接近同业常见水平——ZM 的资本效率更强。

Zoom Communications（ZM，65.19%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 Nebius（NBIS，3.13%）留下的大致是行业典型比例。

Nebius（NBIS）的 营业利润率 为负值 -0.22%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 Zoom Communications（ZM）的 营业利润率 为 24.61%，可正常与行业同业对标。

盈利能力指标

成长性

Nebius（NBIS）的 营收同比增长 为 479.02%，高于其行业区间；而 Zoom Communications（ZM）为 4.36%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。

盈利增长只有一边可看：Zoom Communications（ZM）的 每股收益同比增长 为 92.52%，可在行业中排位；Nebius（NBIS）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

Nebius（NBIS）和 Zoom Communications（ZM）的 流动比率 分别为 4.03 和 3.83，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。

Zoom Communications（ZM）的 债务权益比 为 0.01，处于行业低杠杆四分位；Nebius（NBIS）为 0.99，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Nebius（NBIS）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Nebius（NBIS）和 Zoom Communications（ZM）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。

股息指标

估值

Zoom Communications（ZM）的 市盈率 为 8.34，处于较便宜四分位；而 Nebius（NBIS）为 101.16，处于较贵四分位——投资者为两家公司每一单位 TTM 盈利支付的价格明显不同。

Zoom Communications（ZM，5.25）的 市销率 接近行业典型水平，而 Nebius（NBIS，25.98）高于其基准区间——NBIS 按销售看明显偏贵。

在 市净率 上，Nebius（NBIS，3.43）和 Zoom Communications（ZM，2.32）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标