NBIS vs. SNOW：Nebius 与 Snowflake 股票对比
Nebius（NBIS）和Snowflake（SNOW）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Nebius（NBIS）和 Snowflake（SNOW）同属 Software & Services 行业组，但 NBIS 归类于 Software，而 SNOW 归类于 IT Services。
| 资料项 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 名称 | Nebius Group N.V. Class A Ordinary Shares | Snowflake Inc. Common Stock |
| 国家/地区 | Netherlands | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | IT Services |
| GICS 子行业 | Systems Software | Internet Services & Infrastructure |
| 市值 | 352.03 亿 USD | 973.30 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2024年10月21日 | 2020年9月16日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 25.86% | 10.92% |
| 总回报率（3 年，年化） | -- | 23.09% |
| 总回报率（5 年，年化） | -- | -5.00% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 111.62% | 67.14% |
| Beta（5 年） | 4.66 | 1.33 |
| 最大回撤（5 年） | -58.27% | -72.99% |
| 平均成交量（3 个月） | 2,057.64 万 | 466.53 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.19 | 0.10 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.31 | 0.17 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Snowflake（SNOW）的 净资产收益率 为负值 -48.06%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Nebius（NBIS）的 净资产收益率 为 0.60%，可正常与行业同业对标。
NBIS
Software & Services 行业组
0.60%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- NBIS
- 0.60%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
SNOW
Software & Services 行业组
-48.06%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- SNOW
- -48.06%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Snowflake（SNOW）的 净利润率 为负值 -20.07%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Nebius（NBIS）的 净利润率 为 3.13%，可正常与行业同业对标。
NBIS
Software & Services 行业组
3.13%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- NBIS
- 3.13%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
SNOW
Software & Services 行业组
-20.07%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- SNOW
- -20.07%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Nebius（NBIS）和 Snowflake（SNOW）的 营业利润率 都为负值（分别 -0.22% 和 -17.00%），通常意味着两家公司该期间都出现经营性亏损。
NBIS
Software & Services 行业组
-0.22%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- NBIS
- -0.22%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
SNOW
Software & Services 行业组
-17.00%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- SNOW
- -17.00%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 0.60% | -48.06% |
| 总资产收益率（TTM） | -1.92% | -9.02% |
| 净利润率（TTM） | 3.13% | -20.07% |
| 营业利润率（TTM） | -0.22% | -17.00% |
| 毛利率（TTM） | 74.26% | 67.03% |
成长性
营收增长
两家公司营收都增长强劲，但 Nebius（NBIS）更突出：其 营收同比增长 为 479.02%，高于行业区间；Snowflake（SNOW）为 29.16%，也处于前四分位。
每股收益增长
Nebius（NBIS）和 Snowflake（SNOW）本期都无 每股收益同比增长 数据，无法直接对比。
成长性指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 479.02% | 29.16% |
| 营收 3 年 CAGR | 239.83% | 31.38% |
| 每股收益同比增长 | -- | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -28.68% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Nebius（NBIS）的 流动比率 为 4.03，高于所在行业的典型中段区间；而 Snowflake（SNOW）的 流动比率 为 0.94，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。
NBIS
Software & Services 行业组
4.03
- 最大值
- 5.11
- NBIS
- 4.03
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
SNOW
Software & Services 行业组
0.94
- 最大值
- 5.11
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- SNOW
- 0.94
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
Nebius（NBIS）的 债务权益比 为 0.99，接近行业中位区间；Snowflake（SNOW）为 1.29，处于行业高杠杆四分位。
NBIS
Software & Services 行业组
0.99
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- NBIS
- 0.99
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
SNOW
Software & Services 行业组
1.29
- 最大值
- 2.52
- SNOW
- 1.29
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 4.03 | 0.94 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.99 | 1.29 |
| 净债务/EBITDA | 8.35 | -- |
股息
股息率（TTM）
Nebius（NBIS）和 Snowflake（SNOW）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
NBIS
Software & Services 行业组
0.00%
- NBIS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SNOW
Software & Services 行业组
0.00%
- SNOW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Nebius（NBIS）和 Snowflake（SNOW）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
NBIS
Software & Services 行业组
0.00%
- NBIS
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
SNOW
Software & Services 行业组
0.00%
- SNOW
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Nebius（NBIS）的交易价格为 TTM 盈利的 101.16 倍，可与同业对标；Snowflake（SNOW）本期没有 市盈率 数据。
NBIS
Software & Services 行业组
101.16
- 最大值
- 112.94
- NBIS
- 101.16
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
SNOW
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- SNOW
- --
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：Snowflake（SNOW，17.91）落在较高的 市销率 四分位，Nebius（NBIS，25.98）则更高、超出了其行业基准区间。
NBIS
Software & Services 行业组
25.98
- NBIS
- 25.98
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
SNOW
Software & Services 行业组
17.91
- SNOW
- 17.91
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
Nebius（NBIS，3.43）的 市净率 接近行业典型水平，而 Snowflake（SNOW，45.23）高于其基准区间——SNOW 相对账面明显偏贵。
NBIS
Software & Services 行业组
3.43
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- NBIS
- 3.43
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
SNOW
Software & Services 行业组
45.23
- SNOW
- 45.23
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | NBIS | SNOW |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 101.16 | -- |
| 市销率（TTM） | 25.98 | 17.91 |
| 市净率（MRQ） | 3.43 | 45.23 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -27.31% | 1.79% |