LPLA vs. TPG：LPL Financial 与 TPG 股票对比

公司概况

LPL Financial（LPLA）和 TPG（TPG）都属于 Capital Markets 行业，但 LPLA 归类于 Investment Banking & Brokerage，而 TPG 归类于 Asset Management & Custody Banks。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

TPG（TPG）的 beta 为 1.45，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 LPL Financial（LPLA）的 beta 为 0.52，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

LPL Financial（LPLA）的 净资产收益率 为 25.66%，处于行业前四分位；TPG（TPG）为 19.19%，更接近同业常见水平——LPLA 的资本效率更强。

LPL Financial（LPLA，6.97%）和 TPG（TPG，5.78%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

TPG（TPG，16.57%）的核心经营效率大致与行业持平，而 LPL Financial（LPLA，10.85%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

LPL Financial（LPLA）和 TPG（TPG）的 营收同比增长 分别为 37.18% 和 27.03%，都处于行业前四分位，说明两家公司的营收扩张都快于典型同业。

盈利增长只有一边可看：LPL Financial（LPLA）的 每股收益同比增长 为 -22.17%，可在行业中排位；TPG（TPG）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：LPL Financial（LPLA，Financial Services）和 TPG（TPG，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：LPL Financial（LPLA，Financial Services）和 TPG（TPG，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

TPG（TPG）的 股息率 为 5.01%，处于行业前四分位；LPL Financial（LPLA）为 0.40%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，TPG 更丰厚。

TPG（TPG）的 股息支付率 为 254.55%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 LPL Financial（LPLA）的 股息支付率 为 6.88%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

LPL Financial（LPLA）的 市盈率 为 16.93，接近行业常见水平；而 TPG（TPG）为 52.84，高于同业区间——TPG 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

LPL Financial（LPLA，1.15）落在较便宜的 市销率 四分位，TPG（TPG，3.85）则大致处于行业中位——LPLA 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

LPL Financial（LPLA，3.98）和 TPG（TPG，5.97）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。

估值指标