KSPI vs. UBS：Kaspi.kz 与 UBS 股票对比

公司概况

Kaspi.kz（KSPI）和 UBS（UBS）同属 Financial Services 行业组，但 KSPI 归类于 Consumer Finance，而 UBS 归类于 Capital Markets。

UBS（UBS）自 2000年5月16日 上市，已有数十年的公开市场记录；而 Kaspi.kz（KSPI）于 2024年1月19日 上市——长窗口对比在 UBS 一方拥有更多历史样本。

UBS（UBS）以普通本地股形式交易，而 Kaspi.kz（KSPI）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Kaspi.kz（KSPI）的股东权益回报为 44.78%，可在行业中排位；UBS（UBS）本期没有 净资产收益率 数据。

Kaspi.kz（KSPI，24.15%）和 UBS（UBS，18.18%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

UBS（UBS，27.10%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Kaspi.kz（KSPI，0.00%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Kaspi.kz（KSPI）的 营收同比增长 为 59.78%，处于行业前四分位；UBS（UBS）为 4.30%，更接近同业常见水平——KSPI 的营收扩张更快。

UBS（UBS）的 每股收益同比增长 为 55.26%，处于行业前四分位；Kaspi.kz（KSPI）为 2.96%，更接近同业常见水平——UBS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Kaspi.kz（KSPI，Financial Services）和 UBS（UBS，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Kaspi.kz（KSPI，Financial Services）和 UBS（UBS，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Kaspi.kz（KSPI）和 UBS（UBS）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。

Kaspi.kz（KSPI）和 UBS（UBS）的 股息支付率 分别为 33.12% 和 36.30%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Kaspi.kz（KSPI）的 市盈率 为 8.40，处于较便宜四分位；UBS（UBS）为 15.77，更接近行业常见盈利倍数——KSPI 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

按销售额定价的读数只有一边：UBS（UBS）的 市销率 为 2.71，可与同业对标；Kaspi.kz（KSPI）本期没有数据。

Kaspi.kz（KSPI，0.01）相对账面落在较低的 市净率 四分位，UBS（UBS，1.64）则大致处于行业中位——KSPI 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标