KIM vs. VTR：Kimco Realty 与 Ventas 股票对比

公司概况

Kimco Realty（KIM）和 Ventas（VTR）同属 Equity Real Estate Investment Trusts (REITs) 行业组，但 KIM 归类于 Retail REITs，而 VTR 归类于 Health Care REITs。

Kimco Realty（KIM）和 Ventas（VTR）都是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非按字面理解。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Kimco Realty（KIM）和 Ventas（VTR）的 净资产收益率 分别为 7.20% 和 1.87%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

净利润率 对 Kimco Realty（KIM，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Ventas（VTR，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：大额折旧让净利润难以反映真实盈利，这类业务通行的口径是 FFO。

两边都没有有意义的 营业利润率：Kimco Realty（KIM，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Ventas（VTR，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Ventas（VTR）的 营收同比增长 为 18.47%，处于行业前四分位；Kimco Realty（KIM）为 5.06%，更接近同业常见水平——VTR 的营收扩张更快。

每股收益同比增长 对 Kimco Realty（KIM，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Ventas（VTR，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）所在的行业都不是适用指标——本项无法对比。

成长性指标

财务实力

Kimco Realty（KIM）的 流动比率 为 1.05，处于所在行业的典型中段区间；而 Ventas（VTR）的 流动比率 为 0.37，处于行业流动性较紧的四分位——VTR 应对流动负债的缓冲较薄。

Kimco Realty（KIM）和 Ventas（VTR）的 债务权益比 分别为 0.83 和 0.77，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Kimco Realty（KIM）的 股息率 为 4.14%，处于行业常见区间；而 Ventas（VTR）为 2.29%，落在同业后四分位。

基于盈利的 股息支付率 对 Kimco Realty（KIM，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Ventas（VTR，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不合适：这类业务的分红有强制要求、惯以 FFO 衡量，按会计盈利计算的派息率对两边都会虚高。

股息指标

估值

市盈率 对 Kimco Realty（KIM，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）和 Ventas（VTR，Equity Real Estate Investment Trusts (REITs)）都不是合适的估值标尺：折旧压低了这类业务的账面盈利，惯用的估值标尺是价格/FFO。

在 市销率 上，Kimco Realty（KIM，7.72）和 Ventas（VTR，6.96）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Kimco Realty（KIM，1.67）的 市净率 与行业大致持平，Ventas（VTR，2.97）则带有高于同业的溢价——VTR 按资产看更贵。

估值指标