JPM vs. NU：JPMorgan Chase 与 Nu Holdings 股票对比
JPMorgan Chase（JPM）和Nu Holdings（NU）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
JPMorgan Chase（JPM）和 Nu Holdings（NU）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
JPMorgan Chase（JPM）自 1980年3月17日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Nu Holdings（NU）于 2021年12月9日 上市，可参考的历史短得多。
| 资料项 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 名称 | JPMorgan Chase & Co. | Nu Holdings Ltd. Class A Ordinary Shares |
| 国家/地区 | United States | Brazil |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Banks | Banks |
| GICS 行业 | Banks | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks | Diversified Banks |
| 市值 | 8,882.75 亿 USD | 581.13 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 2021年12月9日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 11.23% | -22.46% |
| 总回报率（3 年，年化） | 36.31% | 14.21% |
| 总回报率（5 年，年化） | 18.27% | -- |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 23.08% | 46.14% |
| Beta（5 年） | 1.02 | 0.94 |
| 最大回撤（5 年） | -37.93% | -72.07% |
| 平均成交量（3 个月） | 703.00 万 | 8,052.72 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.30 | -0.58 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.42 | -0.78 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
两家公司权益回报都强，但 Nu Holdings（NU）更突出：其 净资产收益率 为 31.63%，高于行业区间；JPMorgan Chase（JPM）为 18.01%，也处于前四分位。
JPM
Banks 行业组
18.01%
- 最大值
- 19.84%
- JPM
- 18.01%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
NU
Banks 行业组
31.63%
- NU
- 31.63%
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
净利润率（TTM）
Nu Holdings（NU，42.73%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 JPMorgan Chase（JPM，34.59%），后者大致是行业典型比例。
JPM
Banks 行业组
34.59%
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- JPM
- 34.59%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
NU
Banks 行业组
42.73%
- 最大值
- 47.19%
- NU
- 42.73%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- 最小值
- 14.93%
营业利润率（TTM）
两边都没有有意义的 营业利润率：JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。
盈利能力指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 18.01% | 31.63% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.37% | 4.96% |
| 净利润率（TTM） | 34.59% | 42.73% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Nu Holdings（NU）的 营收同比增长 为 28.51%，处于行业前四分位；JPMorgan Chase（JPM）为 7.32%，更接近同业常见水平——NU 的营收扩张更快。
每股收益增长
Nu Holdings（NU）的 每股收益同比增长 为 44.92%，处于行业前四分位；而 JPMorgan Chase（JPM）为 1.37%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。
成长性指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.32% | 28.51% |
| 营收 3 年 CAGR | 12.50% | 52.93% |
| 每股收益同比增长 | 1.37% | 44.92% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 18.31% | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Nu Holdings（NU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 JPMorgan Chase（JPM）的股息收益率为 1.82%，可正常与行业同业对标。
JPM
Banks 行业组
1.82%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- JPM
- 1.82%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
NU
Banks 行业组
0.00%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- NU
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Nu Holdings（NU）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 JPMorgan Chase（JPM）的派息率为 25.80%，可正常与行业同业对标。
JPM
Banks 行业组
25.80%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- JPM
- 25.80%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
NU
Banks 行业组
0.00%
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- 下四分位数
- 18.98%
- NU
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.82% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 25.80% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
JPMorgan Chase（JPM）和 Nu Holdings（NU）的 市盈率 分别为 14.03 和 16.48，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。
JPM
Banks 行业组
14.03
- 最大值
- 18.16
- JPM
- 14.03
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
NU
Banks 行业组
16.48
- 最大值
- 18.16
- NU
- 16.48
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
市销率（TTM）
市销率 对 JPMorgan Chase（JPM，Banks）和 Nu Holdings（NU，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。
市净率（MRQ）
相对账面价值看，JPMorgan Chase（JPM，2.53）和 Nu Holdings（NU，4.39）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
JPM
Banks 行业组
2.53
- JPM
- 2.53
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
NU
Banks 行业组
4.39
- NU
- 4.39
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
估值指标
| 指标 | JPM | NU |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 14.03 | 16.48 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 2.53 | 4.39 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |