HTHT vs. QSR：H World 与 Restaurant Brands 股票对比

公司概况

H World（HTHT）和 Restaurant Brands（QSR）都属于 Hotels, Restaurants & Leisure 行业，但 HTHT 归类于 Hotels, Resorts & Cruise Lines，而 QSR 归类于 Restaurants。

Restaurant Brands（QSR）以普通本地股形式交易，而 H World（HTHT）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

H World（HTHT）和 Restaurant Brands（QSR）的 净资产收益率 分别为 38.13% 和 39.05%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

就每一元销售额能留下多少净利而言，H World（HTHT，18.93%）和 Restaurant Brands（QSR，15.35%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

H World（HTHT，31.15%）和 Restaurant Brands（QSR，27.92%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

H World（HTHT）和 Restaurant Brands（QSR）的 营收同比增长 分别为 5.93% 和 12.23%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

H World（HTHT）的 每股收益同比增长 为 66.67%，处于行业前四分位；Restaurant Brands（QSR）为 -26.10%，更接近同业常见水平——HTHT 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

H World（HTHT）和 Restaurant Brands（QSR）的 流动比率 分别为 1.21 和 0.96，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

H World（HTHT）和 Restaurant Brands（QSR）的 债务权益比 分别为 2.40 和 2.84，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Restaurant Brands（QSR）的 股息率 为 3.27%，稳居行业前四分位；H World（HTHT）为 29.60%，已超出其同业的整个区间——这种水平更需要核查分红可持续性，而非直接当作优势。

H World（HTHT）的 股息支付率 为 159.42%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Restaurant Brands（QSR）的 股息支付率 为 56.48%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Restaurant Brands（QSR）的 市盈率 为 17.07，接近行业常见水平；H World（HTHT）为 38.09，处于较贵四分位——HTHT 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

H World（HTHT，0.61）的 市销率 处于较便宜四分位，Restaurant Brands（QSR，3.64）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

H World（HTHT，7.64）和 Restaurant Brands（QSR，6.87）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。

估值指标