BKNG vs. HTHT：Booking 与 H World 股票对比

公司概况

Booking（BKNG）和 H World（HTHT）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Hotels, Resorts & Cruise Lines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Booking（BKNG）以普通本地股形式交易，而 H World（HTHT）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：H World（HTHT）的股东权益回报为 38.13%，可在行业中排位；Booking（BKNG）本期没有 净资产收益率 数据。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Booking（BKNG，25.52%）和 H World（HTHT，18.93%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Booking（BKNG，38.69%）和 H World（HTHT，31.15%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Booking（BKNG）和 H World（HTHT）的 营收同比增长 分别为 13.39% 和 5.93%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

H World（HTHT）的 每股收益同比增长 为 66.67%，处于行业前四分位；Booking（BKNG）为 -4.12%，更接近同业常见水平——HTHT 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Booking（BKNG）和 H World（HTHT）的 流动比率 分别为 1.12 和 1.21，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

杠杆水平在这里只能看一边：H World（HTHT）的 债务权益比 为 2.40，可对照行业区间；Booking（BKNG）本期未报告该数据。

财务实力指标

股息

Booking（BKNG）的 股息率 为 0.98%，处于行业常见水平；H World（HTHT）为 29.60%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

H World（HTHT）的 股息支付率 为 159.42%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Booking（BKNG）的 股息支付率 为 17.84%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Booking（BKNG）的 市盈率 为 17.43，接近行业常见水平；H World（HTHT）为 38.09，处于较贵四分位——HTHT 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

H World（HTHT，0.61）的 市销率 处于较便宜四分位，Booking（BKNG，4.25）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。

Booking（BKNG）的 市净率 为负值 -11.52，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 H World（HTHT）的 市净率 为 7.64，可正常与行业同业对标。

估值指标