HDB vs. IBN：HDFC Bank 与 ICICI Bank 股票对比

公司概况

HDFC Bank（HDB）和 ICICI Bank（IBN）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

HDFC Bank（HDB）和 ICICI Bank（IBN）都以 ADR 形式交易——核心财务可比，但对各自都需留意汇率、存托计划费用与股息预扣。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

ICICI Bank（IBN）的 净资产收益率 为 16.49%，处于行业前四分位；HDFC Bank（HDB）为 11.01%，更接近同业常见水平——IBN 的资本效率更强。

ICICI Bank（IBN，27.85%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 HDFC Bank（HDB，26.53%）只留下后四分位的比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：HDFC Bank（HDB，Banks）和 ICICI Bank（IBN，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

ICICI Bank（IBN）的 营收同比增长 为 9.13%，接近同业常见水平；HDFC Bank（HDB）为 5.23%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

盈利增长只有一边可看：ICICI Bank（IBN）的 每股收益同比增长 为 5.10%，可在行业中排位；HDFC Bank（HDB）本期没有 每股收益同比增长 数据。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：HDFC Bank（HDB，Banks）和 ICICI Bank（IBN，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：HDFC Bank（HDB，Banks）和 ICICI Bank（IBN，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

ICICI Bank（IBN）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 HDFC Bank（HDB）的股息收益率为 52.63%，可正常与行业同业对标。

HDFC Bank（HDB）的 股息支付率 为 23.43%，处于行业典型派息带；ICICI Bank（IBN）为 14.16%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

两者按 TTM 盈利看都偏贵：HDFC Bank（HDB）的 市盈率 为 16.22，处于较贵四分位；ICICI Bank（IBN）为 19.26，进一步高于行业区间。

市销率 对 HDFC Bank（HDB，Banks）和 ICICI Bank（IBN，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

相对账面价值看，HDFC Bank（HDB，10.01）和 ICICI Bank（IBN，2.94）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。

估值指标