HDFC Bank（HDB）股票分析
这是对 HDFC Bank（HDB）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Banks 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
HDFC Bank（HDB）以 ADR（美国存托凭证）形式交易，而非本地普通股——解读时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | HDB |
|---|---|
| 名称 | HDFC Bank Ltd. ADR |
| 国家/地区 | India |
| GICS 板块 | Financials |
| GICS 行业组 | Banks |
| GICS 行业 | Banks |
| GICS 子行业 | Diversified Banks |
| 市值 | 1,293.23 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2001年7月20日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -27.88% | 30.28% |
| 总回报率（3 年，年化） | -1.98% | 26.57% |
| 总回报率（5 年，年化） | -5.21% | 9.43% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 30.79% | 24.34% |
| Beta（5 年） | 0.57 | 0.72 |
| 最大回撤（5 年） | -45.21% | -43.36% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.04 | 1.08 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.40 | 1.61 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
HDFC Bank（HDB）的 净资产收益率 为 11.01%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
HDB
Banks 行业组
11.01%
同业组分布
- 最大值
- 19.84%
- 上四分位数
- 13.67%
- 中位数
- 11.49%
- HDB
- 11.01%
- 下四分位数
- 9.50%
- 最小值
- 3.64%
最大同业
- JPM
- 18.01%
- RY
- 16.21%
- HSBC
- 14.22%
- WFC
- 12.91%
- HDB
- 11.01%
- BAC
- 10.73%
- MUFG
- 9.46%
净利润率（TTM）
HDFC Bank（HDB）的 净利润率 为 26.53%，落在同业较低四分位。成本、融资、税项或其他损益吃掉每一元收入的比例高于多数同业。
HDB
Banks 行业组
26.53%
同业组分布
- 最大值
- 47.19%
- 上四分位数
- 35.25%
- 中位数
- 31.21%
- 下四分位数
- 27.11%
- HDB
- 26.53%
- 最小值
- 14.93%
最大同业
- HSBC
- 41.16%
- JPM
- 34.59%
- RY
- 33.87%
- BAC
- 28.06%
- WFC
- 27.64%
- MUFG
- 27.45%
- HDB
- 26.53%
营业利润率（TTM）
HDFC Bank（HDB）所在的 Banks 行业不适合用 营业利润率 来衡量盈利能力：营业利润线并不是这类业务干净的经营分界，净利率、ROE、FFO 或行业特定指标可能更有参考意义。
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 11.01% | 11.49% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.66% | 1.24% |
| 净利润率（TTM） | 26.53% | 31.21% |
| 营业利润率（TTM） | -- | -- |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
HDFC Bank（HDB）的营收同比增长为 5.23%，落在同业较低四分位。收入端扩张慢于多数同业，可能反映需求转弱、份额流失或定价能力不足。
每股收益增长
HDFC Bank（HDB）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 5.23% | 11.23% |
| 营收 3 年 CAGR | 27.45% | 6.33% |
| 每股收益同比增长 | -- | 16.14% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 3.15% |
财务实力
流动比率（MRQ）
HDFC Bank（HDB）所在的 Banks 行业不适合用 流动比率 来衡量流动性：这类资产负债表通常不能简单按流动/非流动拆分，监管、资金端或流动性覆盖指标通常更重要。
债务 / 权益（MRQ）
HDFC Bank（HDB）所在的 Banks 行业不适合用 债务权益比 来衡量杠杆风险：杠杆本身就是这类业务模式的一部分，资本充足、资金结构和监管指标通常更有参考意义。
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
HDFC Bank（HDB）的 股息率 为 52.63%，高于整个行业区间。表面收益很高，但这种远超同业的股息率常来自股价下跌或派息风险，优先要检查分红安全性，而不是只看百分比。
HDB
Banks 行业组
52.63%
同业组分布
- HDB
- 52.63%
- 最大值
- 5.79%
- 上四分位数
- 3.18%
- 中位数
- 2.39%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- MUFG
- 406.81%
- HDB
- 52.63%
- RY
- 3.23%
- BAC
- 2.33%
- WFC
- 2.19%
- JPM
- 1.82%
- HSBC
- 0.86%
股息支付率（TTM）
HDFC Bank（HDB）的 股息支付率 为 23.43%，处在行业典型派息带内。它把部分利润分给股东，同时保留了同业正常水平的盈利覆盖。
HDB
Banks 行业组
23.43%
同业组分布
- 最大值
- 70.75%
- 上四分位数
- 41.28%
- 中位数
- 29.26%
- HDB
- 23.43%
- 下四分位数
- 18.98%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- HSBC
- 53.57%
- RY
- 41.49%
- MUFG
- 34.74%
- BAC
- 27.62%
- WFC
- 26.09%
- JPM
- 25.80%
- HDB
- 23.43%
股息指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 52.63% | 2.39% |
| 股息支付率（TTM） | 23.43% | 29.26% |
估值
市盈率（TTM）
HDFC Bank（HDB）的 市盈率 为 16.22，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
HDB
Banks 行业组
16.22
同业组分布
- 最大值
- 18.16
- HDB
- 16.22
- 上四分位数
- 13.75
- 中位数
- 11.81
- 下四分位数
- 10.64
- 最小值
- 6.49
最大同业
- RY
- 17.58
- HDB
- 16.22
- JPM
- 14.03
- MUFG
- 13.71
- WFC
- 11.84
- BAC
- 11.79
- HSBC
- 11.38
市销率（TTM）
HDFC Bank（HDB）所在的 Banks 行业不适合用基于销售额的 市销率 来评估：收入更多反映利差或金融业务口径，而不是常规商品或服务销售，估值通常更依赖市净率或盈利指标。
市净率（MRQ）
HDFC Bank（HDB）的 市净率 为 10.01，高于行业基准区间。相对同业，投资者为每一元账面权益支付的价格明显偏高。
HDB
Banks 行业组
10.01
同业组分布
- HDB
- 10.01
- 最大值
- 2.28
- 上四分位数
- 1.58
- 中位数
- 1.32
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.59
最大同业
- HDB
- 10.01
- HSBC
- 6.87
- RY
- 2.92
- JPM
- 2.53
- MUFG
- 1.64
- WFC
- 1.59
- BAC
- 1.26
估值指标
| 指标 | 当前股票: HDB | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.22 | 11.81 |
| 市销率（TTM） | -- | -- |
| 市净率（MRQ） | 10.01 | 1.32 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |