GMAB vs. UTHR：Genmab 与 United Therapeutics 股票对比
Genmab（GMAB）和United Therapeutics（UTHR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）同属 Biotechnology 行业下的 Biotechnology 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
United Therapeutics（UTHR）以普通本地股形式交易，而 Genmab（GMAB）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 名称 | Genmab A/S American Depositary Shares | United Therapeutics Corporation |
| 国家/地区 | Denmark | United States |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences | Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences |
| GICS 行业 | Biotechnology | Biotechnology |
| GICS 子行业 | Biotechnology | Biotechnology |
| 市值 | 329.80 亿 USD | 239.36 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2009年6月1日 | 1999年6月17日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 91.17% | 28.77% |
| 总回报率（3 年，年化） | 20.70% | 37.63% |
| 总回报率（5 年，年化） | 3.98% | 23.78% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.68% | 35.00% |
| Beta（5 年） | 0.72 | 0.49 |
| 最大回撤（5 年） | -61.79% | -33.00% |
| 平均成交量（3 个月） | 408.56 万 | 69.46 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 1.90 | 0.70 |
| 索提诺比率（1 年） | 3.82 | 1.29 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）的 净资产收益率 分别为 12.07% 和 19.13%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
12.07%
- 最大值
- 109.18%
- GMAB
- 12.07%
- 上四分位数
- 6.23%
- 中位数
- -26.66%
- 下四分位数
- -64.05%
- 最小值
- -167.77%
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
19.13%
- 最大值
- 109.18%
- UTHR
- 19.13%
- 上四分位数
- 6.23%
- 中位数
- -26.66%
- 下四分位数
- -64.05%
- 最小值
- -167.77%
净利润率（TTM）
United Therapeutics（UTHR，38.61%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；Genmab（GMAB，16.97%）的留存比例也在前四分位。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
16.97%
- 最大值
- 18.05%
- GMAB
- 16.97%
- 上四分位数
- 4.78%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -4.14%
- 最小值
- -17.05%
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
38.61%
- UTHR
- 38.61%
- 最大值
- 18.05%
- 上四分位数
- 4.78%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -4.14%
- 最小值
- -17.05%
营业利润率（TTM）
Genmab（GMAB，37.15%）和 United Therapeutics（UTHR，28.99%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
37.15%
- 最大值
- 83.12%
- GMAB
- 37.15%
- 上四分位数
- 14.77%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -78.82%
- 最小值
- -207.40%
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
28.99%
- 最大值
- 83.12%
- UTHR
- 28.99%
- 上四分位数
- 14.77%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- -78.82%
- 最小值
- -207.40%
盈利能力指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.07% | 19.13% |
| 总资产收益率（TTM） | 8.24% | 10.91% |
| 净利润率（TTM） | 16.97% | 38.61% |
| 营业利润率（TTM） | 37.15% | 28.99% |
| 毛利率（TTM） | 92.67% | 86.34% |
成长性
营收增长
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）的 营收同比增长 分别为 19.19% 和 10.61%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）的 每股收益同比增长 分别为 -9.23% 和 13.07%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 19.19% | 10.61% |
| 营收 3 年 CAGR | 21.23% | 18.02% |
| 每股收益同比增长 | -9.23% | 13.07% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 8.48% | 22.92% |
财务实力
流动比率（MRQ）
United Therapeutics（UTHR）的 流动比率 为 4.61，处于所在行业的典型中段区间；而 Genmab（GMAB）的 流动比率 为 2.45，处于行业流动性较紧的四分位——GMAB 应对流动负债的缓冲较薄。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
2.45
- 最大值
- 25.13
- 上四分位数
- 12.13
- 中位数
- 5.52
- 下四分位数
- 2.47
- GMAB
- 2.45
- 最小值
- 0.10
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
4.61
- 最大值
- 25.13
- 上四分位数
- 12.13
- 中位数
- 5.52
- UTHR
- 4.61
- 下四分位数
- 2.47
- 最小值
- 0.10
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Genmab（GMAB）的 债务权益比 为 0.82，可对照行业区间；United Therapeutics（UTHR）本期未报告该数据。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.82
- 最大值
- 1.42
- GMAB
- 0.82
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
--
- 最大值
- 1.42
- 上四分位数
- 0.65
- 中位数
- 0.15
- 下四分位数
- 0.02
- 最小值
- 0.00
- UTHR
- --
财务实力指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.45 | 4.61 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.82 | -- |
| 净债务/EBITDA | 2.45 | -1.53 |
股息
股息率（TTM）
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.00%
- GMAB
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.00%
- UTHR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Genmab（GMAB）和 United Therapeutics（UTHR）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.00%
- GMAB
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
0.00%
- UTHR
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
United Therapeutics（UTHR）的 市盈率 为 21.22，接近行业常见水平；Genmab（GMAB）为 45.84，处于较贵四分位——GMAB 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
45.84
- 最大值
- 85.34
- GMAB
- 45.84
- 上四分位数
- 43.46
- 中位数
- 26.69
- 下四分位数
- 13.30
- 最小值
- 0.07
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
21.22
- 最大值
- 85.34
- 上四分位数
- 43.46
- 中位数
- 26.69
- UTHR
- 21.22
- 下四分位数
- 13.30
- 最小值
- 0.07
市销率（TTM）
在 市销率 上，Genmab（GMAB，7.68）和 United Therapeutics（UTHR，7.51）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.68
- 最大值
- 58.18
- 上四分位数
- 25.77
- GMAB
- 7.68
- 中位数
- 7.30
- 下四分位数
- 3.01
- 最小值
- 0.01
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
7.51
- 最大值
- 58.18
- 上四分位数
- 25.77
- UTHR
- 7.51
- 中位数
- 7.30
- 下四分位数
- 3.01
- 最小值
- 0.01
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Genmab（GMAB，5.36）和 United Therapeutics（UTHR，3.80）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
GMAB
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
5.36
- 最大值
- 13.53
- 上四分位数
- 6.54
- GMAB
- 5.36
- 中位数
- 3.25
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -5.59
UTHR
Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences 行业组
3.80
- 最大值
- 13.53
- 上四分位数
- 6.54
- UTHR
- 3.80
- 中位数
- 3.25
- 下四分位数
- 1.69
- 最小值
- -5.59
估值指标
| 指标 | GMAB | UTHR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 45.84 | 21.22 |
| 市销率（TTM） | 7.68 | 7.51 |
| 市净率（MRQ） | 5.36 | 3.80 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.59% | 1.90% |