FWONK vs. NTES：Formula One 与 NetEase 股票对比
Formula One（FWONK）和NetEase（NTES）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Formula One（FWONK）和 NetEase（NTES）都属于 Entertainment 行业，但 FWONK 归类于 Movies & Entertainment，而 NTES 归类于 Interactive Home Entertainment。
Formula One（FWONK）以普通本地股形式交易，而 NetEase（NTES）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 名称 | Liberty Media Corporation Series C Liberty Formula One Common Stock | NetEase, Inc. ADR |
| 国家/地区 | United States | China |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Movies & Entertainment | Interactive Home Entertainment |
| 市值 | 270.70 亿 USD | 828.86 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2014年7月8日 | 2000年6月30日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 3.53% | -4.51% |
| 总回报率（3 年，年化） | 17.08% | 7.36% |
| 总回报率（5 年，年化） | 13.56% | 7.47% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 26.44% | 33.73% |
| Beta（5 年） | 0.63 | 0.61 |
| 最大回撤（5 年） | -24.84% | -51.38% |
| 平均成交量（3 个月） | 234.89 万 | 73.84 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.03 | -0.26 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.05 | -0.39 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
NetEase（NTES）的 净资产收益率 为 20.37%，处于行业前四分位；Formula One（FWONK）为 4.11%，更接近同业常见水平——NTES 的资本效率更强。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
4.11%
- 最大值
- 49.92%
- 上四分位数
- 17.95%
- 中位数
- 7.20%
- FWONK
- 4.11%
- 下四分位数
- -4.53%
- 最小值
- -26.31%
NTES
Media & Entertainment 行业组
20.37%
- 最大值
- 49.92%
- NTES
- 20.37%
- 上四分位数
- 17.95%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -4.53%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Formula One（FWONK，12.40%）和 NetEase（NTES，27.88%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
12.40%
- 最大值
- 32.91%
- FWONK
- 12.40%
- 上四分位数
- 11.75%
- 中位数
- 5.04%
- 下四分位数
- -4.17%
- 最小值
- -25.14%
NTES
Media & Entertainment 行业组
27.88%
- 最大值
- 32.91%
- NTES
- 27.88%
- 上四分位数
- 11.75%
- 中位数
- 5.04%
- 下四分位数
- -4.17%
- 最小值
- -25.14%
营业利润率（TTM）
Formula One（FWONK，19.33%）和 NetEase（NTES，40.16%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
19.33%
- 最大值
- 40.16%
- FWONK
- 19.33%
- 上四分位数
- 18.72%
- 中位数
- 8.63%
- 下四分位数
- 1.90%
- 最小值
- -22.08%
NTES
Media & Entertainment 行业组
40.16%
- NTES
- 40.16%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.72%
- 中位数
- 8.63%
- 下四分位数
- 1.90%
- 最小值
- -22.08%
盈利能力指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 4.11% | 20.37% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.24% | 11.65% |
| 净利润率（TTM） | 12.40% | 27.88% |
| 营业利润率（TTM） | 19.33% | 40.16% |
| 毛利率（TTM） | 36.32% | 67.15% |
成长性
营收增长
Formula One（FWONK）的 营收同比增长 为 22.69%，处于行业前四分位；NetEase（NTES）为 6.96%，更接近同业常见水平——FWONK 的营收扩张更快。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：NetEase（NTES）的 每股收益同比增长 为 14.04%，可在行业中排位；Formula One（FWONK）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 22.69% | 6.96% |
| 营收 3 年 CAGR | 20.32% | 5.29% |
| 每股收益同比增长 | -- | 14.04% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 0.02% | 19.31% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Formula One（FWONK）的 流动比率 为 1.32，处于所在行业的典型中段区间；而 NetEase（NTES）的 流动比率 为 3.45，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
1.32
- 最大值
- 4.69
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.52
- FWONK
- 1.32
- 下四分位数
- 0.95
- 最小值
- 0.28
NTES
Media & Entertainment 行业组
3.45
- 最大值
- 4.69
- NTES
- 3.45
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.52
- 下四分位数
- 0.95
- 最小值
- 0.28
债务 / 权益（MRQ）
NetEase（NTES）的 债务权益比 为 0.07，处于行业低杠杆四分位；Formula One（FWONK）为 0.65，债务与权益组合接近行业中位区间。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
0.65
- 最大值
- 3.65
- 上四分位数
- 1.69
- FWONK
- 0.65
- 中位数
- 0.46
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
NTES
Media & Entertainment 行业组
0.07
- 最大值
- 3.65
- 上四分位数
- 1.69
- 中位数
- 0.46
- 下四分位数
- 0.17
- NTES
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.32 | 3.45 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.65 | 0.07 |
| 净债务/EBITDA | 3.05 | -3.76 |
股息
股息率（TTM）
Formula One（FWONK）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的股息收益率为 3.17%，可正常与行业同业对标。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.33%
- 上四分位数
- 0.65%
- FWONK
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NTES
Media & Entertainment 行业组
3.17%
- NTES
- 3.17%
- 最大值
- 1.33%
- 上四分位数
- 0.65%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Formula One（FWONK）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 NetEase（NTES）的派息率为 41.85%，可正常与行业同业对标。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 71.43%
- 上四分位数
- 28.98%
- FWONK
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NTES
Media & Entertainment 行业组
41.85%
- 最大值
- 71.43%
- NTES
- 41.85%
- 上四分位数
- 28.98%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 3.17% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 41.85% |
估值
市盈率（TTM）
NetEase（NTES）的 市盈率 为 17.98，接近行业常见水平；而 Formula One（FWONK）为 104.25，高于同业区间——FWONK 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
104.25
- FWONK
- 104.25
- 最大值
- 51.21
- 上四分位数
- 28.90
- 中位数
- 17.98
- 下四分位数
- 11.53
- 最小值
- 1.64
NTES
Media & Entertainment 行业组
17.98
- 最大值
- 51.21
- 上四分位数
- 28.90
- NTES
- 17.98
- 中位数
- 17.98
- 下四分位数
- 11.53
- 最小值
- 1.64
市销率（TTM）
NetEase（NTES，0.71）的 市销率 与行业大致持平，Formula One（FWONK，6.02）则落在较贵的四分位——FWONK 为每一元营收付出的价格更高。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
6.02
- 最大值
- 7.43
- FWONK
- 6.02
- 上四分位数
- 3.82
- 中位数
- 1.40
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.00
NTES
Media & Entertainment 行业组
0.71
- 最大值
- 7.43
- 上四分位数
- 3.82
- 中位数
- 1.40
- NTES
- 0.71
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Formula One（FWONK，3.38）的 市净率 接近行业典型水平，而 NetEase（NTES，16.57）高于其基准区间——NTES 相对账面明显偏贵。
FWONK
Media & Entertainment 行业组
3.38
- 最大值
- 11.45
- 上四分位数
- 5.30
- FWONK
- 3.38
- 中位数
- 1.84
- 下四分位数
- 0.77
- 最小值
- -2.61
NTES
Media & Entertainment 行业组
16.57
- NTES
- 16.57
- 最大值
- 11.45
- 上四分位数
- 5.30
- 中位数
- 1.84
- 下四分位数
- 0.77
- 最小值
- -2.61
估值指标
| 指标 | FWONK | NTES |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 104.25 | 17.98 |
| 市销率（TTM） | 6.02 | 0.71 |
| 市净率（MRQ） | 3.38 | 16.57 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.29% | 39.54% |