FMS vs. ZBH：Fresenius Medical Care 与 Zimmer Biomet 股票对比

公司概况

Fresenius Medical Care（FMS）和 Zimmer Biomet（ZBH）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 FMS 归类于 Health Care Providers & Services，而 ZBH 归类于 Health Care Equipment & Supplies。

Zimmer Biomet（ZBH）以普通本地股形式交易，而 Fresenius Medical Care（FMS）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Fresenius Medical Care（FMS）和 Zimmer Biomet（ZBH）的 净资产收益率 分别为 7.84% 和 6.03%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Fresenius Medical Care（FMS，4.22%）和 Zimmer Biomet（ZBH，8.95%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Zimmer Biomet（ZBH，17.35%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Fresenius Medical Care（FMS，9.63%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Zimmer Biomet（ZBH）的 营收同比增长 为 7.20%，接近同业常见水平；Fresenius Medical Care（FMS）为 1.51%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Fresenius Medical Care（FMS）的 每股收益同比增长 为 83.61%，处于行业前四分位；Zimmer Biomet（ZBH）为 -19.86%，更接近同业常见水平——FMS 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Zimmer Biomet（ZBH）的 流动比率 为 1.46，处于所在行业的典型中段区间；而 Fresenius Medical Care（FMS）的 流动比率 为 0.99，处于行业流动性较紧的四分位——FMS 应对流动负债的缓冲较薄。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Zimmer Biomet（ZBH）的 债务权益比 分别为 0.79 和 0.60，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Fresenius Medical Care（FMS）和 Zimmer Biomet（ZBH）的 股息率 分别为 6.30% 和 0.90%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。

Fresenius Medical Care（FMS）和 Zimmer Biomet（ZBH）的 股息支付率 分别为 50.14% 和 24.24%，派息比例超过了各自行业的所有同业——盈利覆盖是组内最薄的，分红余量值得关注。

股息指标

估值

Fresenius Medical Care（FMS）的 市盈率 为 13.53，处于较便宜四分位；Zimmer Biomet（ZBH）为 26.66，更接近行业常见盈利倍数——FMS 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Fresenius Medical Care（FMS，0.62）落在较便宜的 市销率 四分位，Zimmer Biomet（ZBH，2.33）则大致处于行业中位——FMS 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

相对净资产，Fresenius Medical Care（FMS，0.85）和 Zimmer Biomet（ZBH，1.58）的定价都偏低，市净率 落在各自行业较低的四分位。

估值指标