FDS vs. FUTU：FactSet Research Systems 与 Futu 股票对比
FactSet Research Systems（FDS）和Futu（FUTU）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
FactSet Research Systems（FDS）和 Futu（FUTU）都属于 Capital Markets 行业，但 FDS 归类于 Financial Exchanges & Data，而 FUTU 归类于 Investment Banking & Brokerage。
FactSet Research Systems（FDS）以普通本地股形式交易，而 Futu（FUTU）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 名称 | FactSet Research Systems Inc. | Futu Holdings Ltd. ADR |
| 国家/地区 | United States | Hong Kong |
| GICS 板块 | Financials | Financials |
| GICS 行业组 | Financial Services | Financial Services |
| GICS 行业 | Capital Markets | Capital Markets |
| GICS 子行业 | Financial Exchanges & Data | Investment Banking & Brokerage |
| 市值 | 115.65 亿 USD | 137.47 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1996年6月28日 | 2019年3月8日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 27.49% | -45.15% |
| 总回报率（3 年，年化） | -8.71% | 22.02% |
| 总回报率（5 年，年化） | -4.88% | 13.70% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 48.03% | 59.94% |
| Beta（5 年） | 0.69 | 0.68 |
| 最大回撤（5 年） | -61.13% | -60.17% |
| 平均成交量（3 个月） | 80.37 万 | 118.21 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.48 | -0.82 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.71 | -1.10 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
FactSet Research Systems（FDS）和 Futu（FUTU）的 净资产收益率 分别为 25.48% 和 30.52%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。
FDS
Financial Services 行业组
25.48%
- 最大值
- 44.78%
- FDS
- 25.48%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
FUTU
Financial Services 行业组
30.52%
- 最大值
- 44.78%
- FUTU
- 30.52%
- 上四分位数
- 21.85%
- 中位数
- 12.91%
- 下四分位数
- 4.48%
- 最小值
- -18.71%
净利润率（TTM）
Futu（FUTU，46.20%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 FactSet Research Systems（FDS，21.54%），后者大致是行业典型比例。
FDS
Financial Services 行业组
21.54%
- 最大值
- 62.84%
- 上四分位数
- 28.05%
- FDS
- 21.54%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
FUTU
Financial Services 行业组
46.20%
- 最大值
- 62.84%
- FUTU
- 46.20%
- 上四分位数
- 28.05%
- 中位数
- 15.36%
- 下四分位数
- 4.82%
- 最小值
- -28.52%
营业利润率（TTM）
Futu（FUTU，66.75%）的营业利润率处在前四分位，领先于 FactSet Research Systems（FDS，22.22%），后者的经营效率大致与行业持平。
FDS
Financial Services 行业组
22.22%
- 最大值
- 107.33%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- FDS
- 22.22%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
FUTU
Financial Services 行业组
66.75%
- 最大值
- 107.33%
- FUTU
- 66.75%
- 上四分位数
- 55.90%
- 中位数
- 30.09%
- 下四分位数
- 14.60%
- 最小值
- -44.34%
盈利能力指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 25.48% | 30.52% |
| 总资产收益率（TTM） | 10.65% | 4.51% |
| 净利润率（TTM） | 21.54% | 46.20% |
| 营业利润率（TTM） | 22.22% | 66.75% |
| 毛利率（TTM） | -- | -- |
成长性
营收增长
Futu（FUTU）的 营收同比增长 为 68.11%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；FactSet Research Systems（FDS）为 6.65%，更接近同业常见水平。
每股收益增长
Futu（FUTU）的 每股收益同比增长 为 106.38%，处于行业前四分位；FactSet Research Systems（FDS）为 -6.30%，更接近同业常见水平——FUTU 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 6.65% | 68.11% |
| 营收 3 年 CAGR | 5.89% | 44.24% |
| 每股收益同比增长 | -6.30% | 106.38% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 6.59% | 58.06% |
财务实力
流动比率（MRQ）
流动比率 对两边都不适用：FactSet Research Systems（FDS，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。
债务 / 权益（MRQ）
两边都不适用 债务权益比：FactSet Research Systems（FDS，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。
财务实力指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | -- | -- |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | -- |
| 净债务/EBITDA | -- | -- |
股息
股息率（TTM）
Futu（FUTU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 FactSet Research Systems（FDS）的股息收益率为 1.33%，可正常与行业同业对标。
FDS
Financial Services 行业组
1.33%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- FDS
- 1.33%
- 中位数
- 1.09%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
FUTU
Financial Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 9.77%
- 上四分位数
- 3.92%
- 中位数
- 1.09%
- FUTU
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
FactSet Research Systems（FDS）和 Futu（FUTU）的 股息支付率 分别为 31.02% 和 25.80%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。
FDS
Financial Services 行业组
31.02%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- FDS
- 31.02%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
FUTU
Financial Services 行业组
25.80%
- 最大值
- 241.07%
- 上四分位数
- 97.36%
- FUTU
- 25.80%
- 中位数
- 25.77%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.33% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 31.02% | 25.80% |
估值
市盈率（TTM）
FactSet Research Systems（FDS）和 Futu（FUTU）的 市盈率 分别为 22.50 和 9.73，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
FDS
Financial Services 行业组
22.50
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- FDS
- 22.50
- 中位数
- 15.37
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
FUTU
Financial Services 行业组
9.73
- 最大值
- 45.85
- 上四分位数
- 24.64
- 中位数
- 15.37
- FUTU
- 9.73
- 下四分位数
- 9.68
- 最小值
- 0.16
市销率（TTM）
Futu（FUTU，0.57）的 市销率 处于较便宜四分位，FactSet Research Systems（FDS，4.67）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
FDS
Financial Services 行业组
4.67
- 最大值
- 9.23
- FDS
- 4.67
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- 最小值
- -0.55
FUTU
Financial Services 行业组
0.57
- 最大值
- 9.23
- 上四分位数
- 4.57
- 中位数
- 2.72
- 下四分位数
- 1.28
- FUTU
- 0.57
- 最小值
- -0.55
市净率（MRQ）
Futu（FUTU，2.75）的 市净率 与行业大致持平，FactSet Research Systems（FDS，5.77）则带有高于同业的溢价——FDS 按资产看更贵。
FDS
Financial Services 行业组
5.77
- 最大值
- 7.79
- FDS
- 5.77
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
FUTU
Financial Services 行业组
2.75
- 最大值
- 7.79
- 上四分位数
- 3.63
- FUTU
- 2.75
- 中位数
- 1.57
- 下四分位数
- 0.81
- 最小值
- -0.39
估值指标
| 指标 | FDS | FUTU |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 22.50 | 9.73 |
| 市销率（TTM） | 4.67 | 0.57 |
| 市净率（MRQ） | 5.77 | 2.75 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -- | -- |