FCX vs. VALE：Freeport-McMoRan 与 Vale 股票对比

公司概况

Freeport-McMoRan（FCX）和 Vale（VALE）都属于 Metals & Mining 行业，但 FCX 归类于 Copper，而 VALE 归类于 Steel。

Freeport-McMoRan（FCX）以普通本地股形式交易，而 Vale（VALE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Freeport-McMoRan（FCX）的 beta 为 1.37，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Vale（VALE）的 beta 为 0.48，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Freeport-McMoRan（FCX）和 Vale（VALE）的 净资产收益率 分别为 15.72% 和 0.26%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

Freeport-McMoRan（FCX，13.03%）和 Vale（VALE，1.01%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Freeport-McMoRan（FCX，35.26%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Vale（VALE，19.31%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Freeport-McMoRan（FCX）和 Vale（VALE）的 营收同比增长 分别为 1.81% 和 0.91%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Freeport-McMoRan（FCX）和 Vale（VALE）的 每股收益同比增长 分别为 16.92% 和 -61.81%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

Freeport-McMoRan（FCX）的 流动比率 为 2.02，处于所在行业的典型中段区间；而 Vale（VALE）的 流动比率 为 1.10，处于行业流动性较紧的四分位——VALE 应对流动负债的缓冲较薄。

Freeport-McMoRan（FCX）和 Vale（VALE）的 债务权益比 分别为 0.31 和 0.55，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Freeport-McMoRan（FCX）的 股息率 为 1.04%，处于行业常见水平；Vale（VALE）为 49.02%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Vale（VALE）的 股息支付率 为 526.96%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Freeport-McMoRan（FCX）的 股息支付率 为 25.21%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Freeport-McMoRan（FCX）的 市盈率 为 24.97，接近行业常见水平；而 Vale（VALE）为 72.44，高于同业区间——VALE 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Vale（VALE，0.23）落在较便宜的 市销率 四分位，Freeport-McMoRan（FCX，3.23）则大致处于行业中位——VALE 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Vale（VALE，1.27）的 市净率 与行业大致持平，Freeport-McMoRan（FCX，3.97）则带有高于同业的溢价——FCX 按资产看更贵。

估值指标