EMBJ vs. HWM：Embraer 与 Howmet Aerospace 股票对比
Embraer（EMBJ）和Howmet Aerospace（HWM）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Embraer（EMBJ）和 Howmet Aerospace（HWM）同属 Aerospace & Defense 行业下的 Aerospace & Defense 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
Howmet Aerospace（HWM）以普通本地股形式交易，而 Embraer（EMBJ）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 名称 | Embraer S.A. Sponsored American Depositary Receipt | Howmet Aerospace Inc. |
| 国家/地区 | Brazil | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Capital Goods | Capital Goods |
| GICS 行业 | Aerospace & Defense | Aerospace & Defense |
| GICS 子行业 | Aerospace & Defense | Aerospace & Defense |
| 市值 | 131.83 亿 USD | 818.43 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2000年7月21日 | 2016年11月1日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 20.08% | 5.06% |
| 总回报率（3 年，年化） | 72.16% | 64.83% |
| 总回报率（5 年，年化） | 35.19% | 46.04% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 41.67% | 37.60% |
| Beta（5 年） | 1.47 | 1.27 |
| 最大回撤（5 年） | -54.48% | -36.47% |
| 平均成交量（3 个月） | 142.52 万 | 347.33 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.38 | 0.02 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.52 | 0.03 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM）的 净资产收益率 为 37.65%，处于行业前四分位；Embraer（EMBJ）为 12.19%，更接近同业常见水平——HWM 的资本效率更强。
EMBJ
Capital Goods 行业组
12.19%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- EMBJ
- 12.19%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
HWM
Capital Goods 行业组
37.65%
- 最大值
- 40.55%
- HWM
- 37.65%
- 上四分位数
- 19.29%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
净利润率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM，21.10%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Embraer（EMBJ，5.28%），后者大致是行业典型比例。
EMBJ
Capital Goods 行业组
5.28%
- 最大值
- 27.47%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- EMBJ
- 5.28%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
HWM
Capital Goods 行业组
21.10%
- 最大值
- 27.47%
- HWM
- 21.10%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
营业利润率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM，28.78%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Embraer（EMBJ，12.98%），后者的经营效率大致与行业持平。
EMBJ
Capital Goods 行业组
12.98%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- EMBJ
- 12.98%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
HWM
Capital Goods 行业组
28.78%
- 最大值
- 36.60%
- HWM
- 28.78%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
盈利能力指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 12.19% | 37.65% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.70% | 13.97% |
| 净利润率（TTM） | 5.28% | 21.10% |
| 营业利润率（TTM） | 12.98% | 28.78% |
| 毛利率（TTM） | 17.85% | 36.63% |
成长性
营收增长
Embraer（EMBJ）和 Howmet Aerospace（HWM）的 营收同比增长 分别为 18.50% 和 11.06%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。
每股收益增长
Howmet Aerospace（HWM）的 每股收益同比增长 为 32.03%，处于行业前四分位；Embraer（EMBJ）为 0.10%，更接近同业常见水平——HWM 的每股盈利增长更快。
成长性指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 18.50% | 11.06% |
| 营收 3 年 CAGR | 18.62% | 13.37% |
| 每股收益同比增长 | 0.10% | 32.03% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | 49.51% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Embraer（EMBJ）和 Howmet Aerospace（HWM）的 流动比率 分别为 1.44 和 1.86，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
EMBJ
Capital Goods 行业组
1.44
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- EMBJ
- 1.44
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
HWM
Capital Goods 行业组
1.86
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- HWM
- 1.86
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
债务 / 权益（MRQ）
Embraer（EMBJ）和 Howmet Aerospace（HWM）的 债务权益比 分别为 0.69 和 0.80，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
EMBJ
Capital Goods 行业组
0.69
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- EMBJ
- 0.69
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
HWM
Capital Goods 行业组
0.80
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- HWM
- 0.80
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.44 | 1.86 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.69 | 0.80 |
| 净债务/EBITDA | 0.52 | 1.35 |
股息
股息率（TTM）
Embraer（EMBJ）和 Howmet Aerospace（HWM）的 股息率 分别为 0.97% 和 0.25%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
EMBJ
Capital Goods 行业组
0.97%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- EMBJ
- 0.97%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
HWM
Capital Goods 行业组
0.25%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- HWM
- 0.25%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Howmet Aerospace（HWM）的 股息支付率 为 9.80%，处于行业典型派息带；而 Embraer（EMBJ）为 31.67%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。
EMBJ
Capital Goods 行业组
31.67%
- 最大值
- 67.39%
- EMBJ
- 31.67%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
HWM
Capital Goods 行业组
9.80%
- 最大值
- 67.39%
- 上四分位数
- 28.02%
- HWM
- 9.80%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.97% | 0.25% |
| 股息支付率（TTM） | 31.67% | 9.80% |
估值
市盈率（TTM）
Embraer（EMBJ）的 市盈率 为 29.99，接近行业常见水平；Howmet Aerospace（HWM）为 40.35，处于较贵四分位——HWM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。
EMBJ
Capital Goods 行业组
29.99
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- EMBJ
- 29.99
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
HWM
Capital Goods 行业组
40.35
- 最大值
- 59.38
- HWM
- 40.35
- 上四分位数
- 35.92
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
市销率（TTM）
Embraer（EMBJ，0.30）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Howmet Aerospace（HWM，8.41）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。
EMBJ
Capital Goods 行业组
0.30
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- EMBJ
- 0.30
- 最小值
- 0.03
HWM
Capital Goods 行业组
8.41
- HWM
- 8.41
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
Embraer（EMBJ，3.70）的 市净率 接近行业典型水平，而 Howmet Aerospace（HWM，14.20）高于其基准区间——HWM 相对账面明显偏贵。
EMBJ
Capital Goods 行业组
3.70
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- EMBJ
- 3.70
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
HWM
Capital Goods 行业组
14.20
- HWM
- 14.20
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
估值指标
| 指标 | EMBJ | HWM |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 29.99 | 40.35 |
| 市销率（TTM） | 0.30 | 8.41 |
| 市净率（MRQ） | 3.70 | 14.20 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 12.70% | 1.58% |