DB vs. FUTU：Deutsche Bank 与 Futu 股票对比

公司概况

Deutsche Bank（DB）和 Futu（FUTU）都属于 Capital Markets 行业，但 DB 归类于 Diversified Capital Markets，而 FUTU 归类于 Investment Banking & Brokerage。

Deutsche Bank（DB）以普通本地股形式交易，而 Futu（FUTU）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Futu（FUTU）的 净资产收益率 为 30.52%，处于行业前四分位；Deutsche Bank（DB）为 8.98%，更接近同业常见水平——FUTU 的资本效率更强。

Futu（FUTU，46.20%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Deutsche Bank（DB，22.67%），后者大致是行业典型比例。

Futu（FUTU，66.75%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Deutsche Bank（DB，33.58%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Futu（FUTU）的 营收同比增长 为 68.11%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；Deutsche Bank（DB）为 6.83%，更接近同业常见水平。

Deutsche Bank（DB）和 Futu（FUTU）的 每股收益同比增长 分别为 130.39% 和 106.38%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Deutsche Bank（DB，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Deutsche Bank（DB，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Futu（FUTU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Deutsche Bank（DB）的股息收益率为 2.75%，可正常与行业同业对标。

Deutsche Bank（DB）和 Futu（FUTU）的 股息支付率 分别为 30.04% 和 25.80%，都处于各自行业的典型派息带——既把部分盈利分给股东，又没有把报告盈利消耗得太满。

股息指标

估值

Deutsche Bank（DB）的 市盈率 为 9.00，处于较便宜四分位；Futu（FUTU）为 9.73，更接近行业常见盈利倍数——DB 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Futu（FUTU，0.57）落在较便宜的 市销率 四分位，Deutsche Bank（DB，2.11）则大致处于行业中位——FUTU 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Deutsche Bank（DB，0.72）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Futu（FUTU，2.75）则大致处于行业中位——DB 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标