DASH vs. QSR：DoorDash 与 Restaurant Brands 股票对比
DoorDash（DASH）和Restaurant Brands（QSR）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
DoorDash（DASH）和 Restaurant Brands（QSR）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Restaurants 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 名称 | DoorDash, Inc. Class A Common Stock | Restaurant Brands International Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Consumer Discretionary | Consumer Discretionary |
| GICS 行业组 | Consumer Services | Consumer Services |
| GICS 行业 | Hotels, Restaurants & Leisure | Hotels, Restaurants & Leisure |
| GICS 子行业 | Restaurants | Restaurants |
| 市值 | 783.32 亿 USD | 355.59 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2020年12月9日 | 2014年12月11日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -11.46% | 19.01% |
| 总回报率（3 年，年化） | 28.86% | 7.95% |
| 总回报率（5 年，年化） | -1.19% | 9.80% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
DoorDash（DASH）的 beta 为 1.95，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Restaurant Brands（QSR）的 beta 为 0.54，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.88% | 24.79% |
| Beta（5 年） | 1.95 | 0.54 |
| 最大回撤（5 年） | -82.49% | -24.53% |
| 平均成交量（3 个月） | 446.44 万 | 291.48 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.33 | 0.59 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.47 | 0.89 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Restaurant Brands（QSR）的 净资产收益率 为 39.05%，处于行业前四分位；DoorDash（DASH）为 10.48%，更接近同业常见水平——QSR 的资本效率更强。
DASH
Consumer Services 行业组
10.48%
- 最大值
- 76.75%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- DASH
- 10.48%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
QSR
Consumer Services 行业组
39.05%
- 最大值
- 76.75%
- QSR
- 39.05%
- 上四分位数
- 34.07%
- 中位数
- 15.90%
- 下四分位数
- 3.23%
- 最小值
- -40.61%
净利润率（TTM）
Restaurant Brands（QSR，15.35%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 DoorDash（DASH，6.23%），后者大致是行业典型比例。
DASH
Consumer Services 行业组
6.23%
- 最大值
- 25.52%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- DASH
- 6.23%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
QSR
Consumer Services 行业组
15.35%
- 最大值
- 25.52%
- QSR
- 15.35%
- 上四分位数
- 12.95%
- 中位数
- 6.63%
- 下四分位数
- 1.46%
- 最小值
- -14.36%
营业利润率（TTM）
Restaurant Brands（QSR，27.92%）的营业利润率处在前四分位，领先于 DoorDash（DASH，10.03%），后者的经营效率大致与行业持平。
DASH
Consumer Services 行业组
10.03%
- 最大值
- 49.05%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- DASH
- 10.03%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
QSR
Consumer Services 行业组
27.92%
- 最大值
- 49.05%
- QSR
- 27.92%
- 上四分位数
- 24.35%
- 中位数
- 14.23%
- 下四分位数
- 5.67%
- 最小值
- -16.47%
盈利能力指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 10.48% | 39.05% |
| 总资产收益率（TTM） | 3.42% | 6.48% |
| 净利润率（TTM） | 6.23% | 15.35% |
| 营业利润率（TTM） | 10.03% | 27.92% |
| 毛利率（TTM） | 52.66% | 34.33% |
成长性
营收增长
DoorDash（DASH）的 营收同比增长 为 27.93%，处于行业前四分位；Restaurant Brands（QSR）为 12.23%，更接近同业常见水平——DASH 的营收扩张更快。
每股收益增长
DoorDash（DASH）的 每股收益同比增长 为 610.00%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Restaurant Brands（QSR）为 -26.10%，更接近同业常见水平。
成长性指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 27.93% | 12.23% |
| 营收 3 年 CAGR | 27.73% | 13.19% |
| 每股收益同比增长 | 610.00% | -26.10% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -10.24% |
财务实力
流动比率（MRQ）
DoorDash（DASH）和 Restaurant Brands（QSR）的 流动比率 分别为 1.47 和 0.96，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
DASH
Consumer Services 行业组
1.47
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- DASH
- 1.47
- 中位数
- 1.06
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
QSR
Consumer Services 行业组
0.96
- 最大值
- 3.41
- 上四分位数
- 1.85
- 中位数
- 1.06
- QSR
- 0.96
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.22
债务 / 权益（MRQ）
DoorDash（DASH）的 债务权益比 为 0.31，处于行业低杠杆四分位；Restaurant Brands（QSR）为 2.84，债务与权益组合接近行业中位区间。
DASH
Consumer Services 行业组
0.31
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- DASH
- 0.31
- 最小值
- 0.01
QSR
Consumer Services 行业组
2.84
- 最大值
- 6.12
- 上四分位数
- 2.93
- QSR
- 2.84
- 中位数
- 1.29
- 下四分位数
- 0.37
- 最小值
- 0.01
财务实力指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.47 | 0.96 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.31 | 2.84 |
| 净债务/EBITDA | -1.57 | 4.98 |
股息
股息率（TTM）
DoorDash（DASH）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Restaurant Brands（QSR）的股息收益率为 3.27%，可正常与行业同业对标。
DASH
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 4.10%
- 上四分位数
- 1.82%
- DASH
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
QSR
Consumer Services 行业组
3.27%
- 最大值
- 4.10%
- QSR
- 3.27%
- 上四分位数
- 1.82%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
DoorDash（DASH）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Restaurant Brands（QSR）的派息率为 56.48%，可正常与行业同业对标。
DASH
Consumer Services 行业组
0.00%
- 最大值
- 89.80%
- 上四分位数
- 36.83%
- DASH
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
QSR
Consumer Services 行业组
56.48%
- 最大值
- 89.80%
- QSR
- 56.48%
- 上四分位数
- 36.83%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 3.27% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 56.48% |
估值
市盈率（TTM）
Restaurant Brands（QSR）的 市盈率 为 17.07，接近行业常见水平；而 DoorDash（DASH）为 74.55，高于同业区间——DASH 的 TTM 盈利定价异常偏贵。
DASH
Consumer Services 行业组
74.55
- DASH
- 74.55
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
QSR
Consumer Services 行业组
17.07
- 最大值
- 71.70
- 上四分位数
- 37.12
- 中位数
- 21.88
- QSR
- 17.07
- 下四分位数
- 13.00
- 最小值
- 5.72
市销率（TTM）
DoorDash（DASH，4.59）和 Restaurant Brands（QSR，3.64）为每一元营收付出的价格都高于多数同业，市销率 落在各自行业较贵的四分位。
DASH
Consumer Services 行业组
4.59
- 最大值
- 6.40
- DASH
- 4.59
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
QSR
Consumer Services 行业组
3.64
- 最大值
- 6.40
- QSR
- 3.64
- 上四分位数
- 3.01
- 中位数
- 1.54
- 下四分位数
- 0.74
- 最小值
- 0.08
市净率（MRQ）
DoorDash（DASH，7.31）和 Restaurant Brands（QSR，6.87）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。
DASH
Consumer Services 行业组
7.31
- 最大值
- 12.02
- DASH
- 7.31
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
QSR
Consumer Services 行业组
6.87
- 最大值
- 12.02
- QSR
- 6.87
- 上四分位数
- 5.58
- 中位数
- 2.37
- 下四分位数
- 1.09
- 最小值
- -4.51
估值指标
| 指标 | DASH | QSR |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 74.55 | 17.07 |
| 市销率（TTM） | 4.59 | 3.64 |
| 市净率（MRQ） | 7.31 | 6.87 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 8.13% | 4.48% |