CMI vs. LECO：Cummins 与 Lincoln Electric 股票对比

公司概况

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）都属于 Machinery 行业，但 CMI 归类于 Construction Machinery & Heavy Transportation Equipment，而 LECO 归类于 Industrial Machinery & Supplies & Components。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）的 净资产收益率 分别为 25.05% 和 38.75%，都处于行业前四分位，说明两家公司用股东权益创造利润的能力都强于典型同业。

Lincoln Electric（LECO，12.40%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Cummins（CMI，9.26%），后者大致是行业典型比例。

Cummins（CMI，13.95%）和 Lincoln Electric（LECO，18.29%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。

盈利能力指标

成长性

Lincoln Electric（LECO）的 营收同比增长 为 5.60%，接近同业常见水平；Cummins（CMI）为 -1.27%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Lincoln Electric（LECO）的 每股收益同比增长 为 14.36%，接近同业常见水平；Cummins（CMI）为 -27.74%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）的 流动比率 分别为 1.74 和 1.91，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）的 债务权益比 分别为 0.52 和 0.78，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）的 股息率 分别为 1.83% 和 1.16%，都处于行业前四分位，相对股价的现金股息收入高于典型同业。

Cummins（CMI）和 Lincoln Electric（LECO）的 股息支付率 分别为 34.21% 和 30.30%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Cummins（CMI）的 市盈率 为 18.78，处于较便宜四分位；Lincoln Electric（LECO）为 26.40，更接近行业常见盈利倍数——CMI 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

在 市销率 上，Cummins（CMI，1.72）和 Lincoln Electric（LECO，3.21）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Cummins（CMI，4.63）的 市净率 与行业大致持平，Lincoln Electric（LECO，9.59）则带有高于同业的溢价——LECO 按资产看更贵。

估值指标