CEG vs. PNW：Constellation Energy 与 Pinnacle West Capital 股票对比

公司概况

Constellation Energy（CEG）和 Pinnacle West Capital（PNW）同属 Electric Utilities 行业下的 Electric Utilities 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Pinnacle West Capital（PNW）自 1973年2月21日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Constellation Energy（CEG）于 2022年1月19日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Energy（CEG）的 净资产收益率 为 15.06%，处于行业前四分位；Pinnacle West Capital（PNW）为 9.09%，更接近同业常见水平——CEG 的资本效率更强。

Constellation Energy（CEG，11.08%）和 Pinnacle West Capital（PNW，11.59%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

Pinnacle West Capital（PNW，31.70%）的营业利润率处在前四分位，而 Constellation Energy（CEG，8.66%）的经营落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

Constellation Energy（CEG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 营收同比增长 分别为 8.34% 和 4.20%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Pinnacle West Capital（PNW）的 每股收益同比增长 为 -3.63%，接近同业常见水平；Constellation Energy（CEG）为 -37.76%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

Pinnacle West Capital（PNW）的 流动比率 为 0.71，处于所在行业的典型中段区间；而 Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.46，高于所在行业的典型中段区间——流动性宽松，但相对同业可能有更多流动资产闲置。

Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.76，处于行业低杠杆四分位；而 Pinnacle West Capital（PNW）为 2.26，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Constellation Energy（CEG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 股息率 分别为 0.68% 和 3.51%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Pinnacle West Capital（PNW）的 股息支付率 为 68.42%，处于行业典型派息带；Constellation Energy（CEG）为 15.92%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

Pinnacle West Capital（PNW）的 市盈率 为 19.59，接近行业常见水平；Constellation Energy（CEG）为 24.43，处于较贵四分位——CEG 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

在 市销率 上，Constellation Energy（CEG，2.83）和 Pinnacle West Capital（PNW，2.21）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Pinnacle West Capital（PNW，1.69）的 市净率 与行业大致持平，Constellation Energy（CEG，2.78）则带有高于同业的溢价——CEG 按资产看更贵。

估值指标