CEG vs. NI：Constellation Energy 与 NiSource 股票对比

公司概况

Constellation Energy（CEG）和 NiSource（NI）同属 Utilities 行业组，但 CEG 归类于 Electric Utilities，而 NI 归类于 Multi-Utilities。

NiSource（NI）自 1973年2月21日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Constellation Energy（CEG）于 2022年1月19日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Constellation Energy（CEG）的 净资产收益率 为 15.06%，处于行业前四分位；NiSource（NI）为 8.71%，更接近同业常见水平——CEG 的资本效率更强。

Constellation Energy（CEG，11.08%）和 NiSource（NI，13.51%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

NiSource（NI，25.20%）的核心经营效率大致与行业持平，而 Constellation Energy（CEG，8.66%）落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

NiSource（NI）的 营收同比增长 为 21.76%，处于行业前四分位；Constellation Energy（CEG）为 8.34%，更接近同业常见水平——NI 的营收扩张更快。

NiSource（NI）的 每股收益同比增长 为 20.37%，处于行业前四分位；而 Constellation Energy（CEG）为 -37.76%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

成长性指标

财务实力

Constellation Energy（CEG）的 流动比率 为 1.46，高于所在行业的典型中段区间；而 NiSource（NI）的 流动比率 为 0.50，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

Constellation Energy（CEG）的 债务权益比 为 0.76，处于行业低杠杆四分位；NiSource（NI）为 1.53，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Constellation Energy（CEG）和 NiSource（NI）的 股息率 分别为 0.68% 和 0.68%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

NiSource（NI）的 股息支付率 为 60.51%，处于行业典型派息带；Constellation Energy（CEG）为 15.92%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

NiSource（NI）的 市盈率 为 22.64，接近行业常见水平；Constellation Energy（CEG）为 24.43，处于较贵四分位——CEG 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

在 市销率 上，Constellation Energy（CEG，2.83）和 NiSource（NI，3.04）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

NiSource（NI，2.21）的 市净率 与行业大致持平，Constellation Energy（CEG，2.78）则带有高于同业的溢价——CEG 按资产看更贵。

估值指标