BCH vs. JPM：Banco de Chile 与 JPMorgan Chase 股票对比

公司概况

Banco de Chile（BCH）和 JPMorgan Chase（JPM）同属 Banks 行业下的 Diversified Banks 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

JPMorgan Chase（JPM）以普通本地股形式交易，而 Banco de Chile（BCH）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

两家公司权益回报都强，但 Banco de Chile（BCH）更突出：其 净资产收益率 为 21.08%，高于行业区间；JPMorgan Chase（JPM）为 18.01%，也处于前四分位。

Banco de Chile（BCH，45.15%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 JPMorgan Chase（JPM，34.59%），后者大致是行业典型比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Banco de Chile（BCH，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

JPMorgan Chase（JPM）的 营收同比增长 为 7.32%，接近同业常见水平；Banco de Chile（BCH）为 -1.56%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Banco de Chile（BCH）和 JPMorgan Chase（JPM）的 每股收益同比增长 分别为 -1.84% 和 1.37%，都处于行业后四分位，说明盈利动能弱于典型同业。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Banco de Chile（BCH，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Banco de Chile（BCH，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Banco de Chile（BCH）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 JPMorgan Chase（JPM）的股息收益率为 1.82%，可正常与行业同业对标。

JPMorgan Chase（JPM）的 股息支付率 为 25.80%，处于行业典型派息带；Banco de Chile（BCH）为 85.54%，派息超过其所有同业——覆盖在组内最为紧绷。

股息指标

估值

Banco de Chile（BCH）和 JPMorgan Chase（JPM）的 市盈率 分别为 14.81 和 14.03，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。

市销率 对 Banco de Chile（BCH，Banks）和 JPMorgan Chase（JPM，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

Banco de Chile（BCH，0.69）相对账面落在较低的 市净率 四分位，而 JPMorgan Chase（JPM，2.53）高于其行业基准区间——两者按资产的估值差距较大。

估值指标