BBVA vs. MTB：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 与 M&T Bank 股票对比

公司概况

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 M&T Bank（MTB）都属于 Banks 行业，但 BBVA 归类于 Diversified Banks，而 MTB 归类于 Regional Banks。

M&T Bank（MTB）以普通本地股形式交易，而 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 净资产收益率 为 19.84%，处于行业前四分位；M&T Bank（MTB）为 10.60%，更接近同业常见水平——BBVA 的资本效率更强。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，32.62%）和 M&T Bank（MTB，31.87%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

两边都没有有意义的 营业利润率：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 M&T Bank（MTB）的 营收同比增长 分别为 0.46% 和 4.34%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 M&T Bank（MTB）的 每股收益同比增长 分别为 4.76% 和 16.12%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）的 股息率 为 3.80%，处于行业前四分位；M&T Bank（MTB）为 2.73%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，BBVA 更丰厚。

M&T Bank（MTB）的 股息支付率 为 31.35%，处于行业典型派息带；而 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）为 47.61%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA）和 M&T Bank（MTB）的 市盈率 分别为 10.99 和 11.38，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

市销率 对 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

M&T Bank（MTB，1.24）的 市净率 与行业大致持平，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria（BBVA，2.12）则带有高于同业的溢价——BBVA 按资产看更贵。

估值指标