APP vs. NET：AppLovin 与 Cloudflare 股票对比
AppLovin（APP）和Cloudflare（NET）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
AppLovin（APP）和 Cloudflare（NET）同属 Software & Services 行业组，但 APP 归类于 Software，而 NET 归类于 IT Services。
| 资料项 | APP | NET |
|---|---|---|
| 名称 | AppLovin Corporation Class A Common Stock | Cloudflare, Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Information Technology | Information Technology |
| GICS 行业组 | Software & Services | Software & Services |
| GICS 行业 | Software | IT Services |
| GICS 子行业 | Application Software | Internet Services & Infrastructure |
| 市值 | 1,296.20 亿 USD | 963.18 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2021年4月15日 | 2019年9月13日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -34.71% | 27.13% |
| 总回报率（3 年，年化） | 116.87% | 68.21% |
| 总回报率（5 年，年化） | 31.34% | 7.66% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 80.36% | 67.16% |
| Beta（5 年） | 2.25 | 1.34 |
| 最大回撤（5 年） | -91.90% | -82.58% |
| 平均成交量（3 个月） | 533.06 万 | 345.26 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.49 | 0.34 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.69 | 0.48 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Cloudflare（NET）的 净资产收益率 为负值 -17.00%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 AppLovin（APP）的 净资产收益率 为 210.09%，可正常与行业同业对标。
APP
Software & Services 行业组
210.09%
- APP
- 210.09%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- 最小值
- -50.52%
NET
Software & Services 行业组
-17.00%
- 最大值
- 53.85%
- 上四分位数
- 17.90%
- 中位数
- 6.59%
- 下四分位数
- -9.59%
- NET
- -17.00%
- 最小值
- -50.52%
净利润率（TTM）
Cloudflare（NET）的 净利润率 为负值 -8.75%，通常意味着该期间出现净亏损。而 AppLovin（APP）的 净利润率 为 65.89%，可正常与行业同业对标。
APP
Software & Services 行业组
65.89%
- APP
- 65.89%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- 最小值
- -33.17%
NET
Software & Services 行业组
-8.75%
- 最大值
- 41.17%
- 上四分位数
- 15.28%
- 中位数
- 4.63%
- 下四分位数
- -5.42%
- NET
- -8.75%
- 最小值
- -33.17%
营业利润率（TTM）
Cloudflare（NET）的 营业利润率 为负值 -7.27%，通常意味着在营业利润口径下经营成本超过收入。而 AppLovin（APP）的 营业利润率 为 78.22%，可正常与行业同业对标。
APP
Software & Services 行业组
78.22%
- APP
- 78.22%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- 最小值
- -30.45%
NET
Software & Services 行业组
-7.27%
- 最大值
- 46.89%
- 上四分位数
- 17.64%
- 中位数
- 8.73%
- 下四分位数
- -2.13%
- NET
- -7.27%
- 最小值
- -30.45%
盈利能力指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 210.09% | -17.00% |
| 总资产收益率（TTM） | 49.57% | -2.00% |
| 净利润率（TTM） | 65.89% | -8.75% |
| 营业利润率（TTM） | 78.22% | -7.27% |
| 毛利率（TTM） | 88.78% | 71.90% |
成长性
营收增长
两家公司营收都增长强劲，但 AppLovin（APP）更突出：其 营收同比增长 为 69.99%，高于行业区间；Cloudflare（NET）为 29.85%，也处于前四分位。
每股收益增长
盈利增长只有一边可看：AppLovin（APP）的 每股收益同比增长 为 115.23%，可在行业中排位；Cloudflare（NET）本期没有 每股收益同比增长 数据。
成长性指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 69.99% | 29.85% |
| 营收 3 年 CAGR | 24.84% | 30.51% |
| 每股收益同比增长 | 115.23% | -- |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
AppLovin（APP）和 Cloudflare（NET）的 流动比率 分别为 3.81 和 3.80，都高于各自行业的典型中段区间——短期流动性看起来较宽松，但异常高的读数也可能意味着流动资产闲置。
APP
Software & Services 行业组
3.81
- 最大值
- 5.11
- APP
- 3.81
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
NET
Software & Services 行业组
3.80
- 最大值
- 5.11
- NET
- 3.80
- 上四分位数
- 2.77
- 中位数
- 1.67
- 下四分位数
- 1.01
- 最小值
- 0.03
债务 / 权益（MRQ）
AppLovin（APP）的 债务权益比 为 1.07，接近行业中位区间；而 Cloudflare（NET）为 3.21，高于其行业基准区间，相对股东权益的债务负担偏重。
APP
Software & Services 行业组
1.07
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- APP
- 1.07
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
NET
Software & Services 行业组
3.21
- NET
- 3.21
- 最大值
- 2.52
- 上四分位数
- 1.13
- 中位数
- 0.40
- 下四分位数
- 0.07
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 3.81 | 3.80 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.07 | 3.21 |
| 净债务/EBITDA | 0.06 | -- |
股息
股息率（TTM）
AppLovin（APP）和 Cloudflare（NET）本期都不发放股息——它们可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。
APP
Software & Services 行业组
0.00%
- APP
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NET
Software & Services 行业组
0.00%
- NET
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
AppLovin（APP）和 Cloudflare（NET）本期都不发放股息——它们可能在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。
APP
Software & Services 行业组
0.00%
- APP
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
NET
Software & Services 行业组
0.00%
- NET
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：AppLovin（APP）的交易价格为 TTM 盈利的 26.34 倍，可与同业对标；Cloudflare（NET）本期没有 市盈率 数据。
APP
Software & Services 行业组
26.34
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- APP
- 26.34
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
NET
Software & Services 行业组
--
- 最大值
- 112.94
- 上四分位数
- 60.32
- 中位数
- 32.91
- 下四分位数
- 18.77
- 最小值
- 6.69
- NET
- --
市销率（TTM）
两者按销售看都偏贵：AppLovin（APP，17.04）落在较高的 市销率 四分位，Cloudflare（NET，35.24）则更高、超出了其行业基准区间。
APP
Software & Services 行业组
17.04
- 最大值
- 17.91
- APP
- 17.04
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
NET
Software & Services 行业组
35.24
- NET
- 35.24
- 最大值
- 17.91
- 上四分位数
- 8.78
- 中位数
- 4.25
- 下四分位数
- 2.23
- 最小值
- 0.02
市净率（MRQ）
相对账面价值看，AppLovin（APP，39.29）和 Cloudflare（NET，65.73）都显得偏贵——两家的 市净率 都高于行业基准区间。
APP
Software & Services 行业组
39.29
- APP
- 39.29
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
NET
Software & Services 行业组
65.73
- NET
- 65.73
- 最大值
- 16.63
- 上四分位数
- 8.50
- 中位数
- 4.30
- 下四分位数
- 1.92
- 最小值
- -3.90
估值指标
| 指标 | APP | NET |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 26.34 | -- |
| 市销率（TTM） | 17.04 | 35.24 |
| 市净率（MRQ） | 39.29 | 65.73 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 2.87% | 0.83% |