APD vs. DOW：Air Products and Chemicals 与 Dow 股票对比
Air Products and Chemicals（APD）和Dow（DOW）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Air Products and Chemicals（APD）和 Dow（DOW）都属于 Chemicals 行业，但 APD 归类于 Industrial Gases，而 DOW 归类于 Commodity Chemicals。
| 资料项 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 名称 | Air Products and Chemicals Inc. | Dow Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Materials | Materials |
| GICS 行业组 | Materials | Materials |
| GICS 行业 | Chemicals | Chemicals |
| GICS 子行业 | Industrial Gases | Commodity Chemicals |
| 市值 | 678.83 亿 USD | 227.30 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1980年3月17日 | 2019年3月20日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 23.26% | 46.93% |
| 总回报率（3 年，年化） | 8.49% | -8.46% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.43% | -6.94% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 25.21% | 41.81% |
| Beta（5 年） | 0.67 | 0.44 |
| 最大回撤（5 年） | -31.77% | -64.37% |
| 平均成交量（3 个月） | 105.66 万 | 852.03 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.75 | 1.02 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.14 | 1.62 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Dow（DOW）的 净资产收益率 为负值 -3.24%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Air Products and Chemicals（APD）的 净资产收益率 为 3.19%，可正常与行业同业对标。
APD
Materials 行业组
3.19%
- 最大值
- 52.88%
- 上四分位数
- 19.49%
- 中位数
- 8.76%
- APD
- 3.19%
- 下四分位数
- -3.41%
- 最小值
- -32.81%
DOW
Materials 行业组
-3.24%
- 最大值
- 52.88%
- 上四分位数
- 19.49%
- 中位数
- 8.76%
- DOW
- -3.24%
- 下四分位数
- -3.41%
- 最小值
- -32.81%
净利润率（TTM）
Dow（DOW）的 净利润率 为负值 -2.11%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Air Products and Chemicals（APD）的 净利润率 为 4.10%，可正常与行业同业对标。
APD
Materials 行业组
4.10%
- 最大值
- 38.66%
- 上四分位数
- 15.98%
- 中位数
- 5.28%
- APD
- 4.10%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -20.40%
DOW
Materials 行业组
-2.11%
- 最大值
- 38.66%
- 上四分位数
- 15.98%
- 中位数
- 5.28%
- 下四分位数
- 0.00%
- DOW
- -2.11%
- 最小值
- -20.40%
营业利润率（TTM）
Air Products and Chemicals（APD，17.68%）和 Dow（DOW，6.78%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
APD
Materials 行业组
17.68%
- 最大值
- 66.70%
- 上四分位数
- 28.92%
- APD
- 17.68%
- 中位数
- 12.56%
- 下四分位数
- 3.28%
- 最小值
- -14.07%
DOW
Materials 行业组
6.78%
- 最大值
- 66.70%
- 上四分位数
- 28.92%
- 中位数
- 12.56%
- DOW
- 6.78%
- 下四分位数
- 3.28%
- 最小值
- -14.07%
盈利能力指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 3.19% | -3.24% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.80% | 1.87% |
| 净利润率（TTM） | 4.10% | -2.11% |
| 营业利润率（TTM） | 17.68% | 6.78% |
| 毛利率（TTM） | 31.58% | 11.01% |
成长性
营收增长
Air Products and Chemicals（APD）和 Dow（DOW）的 营收同比增长 分别为 -0.52% 和 -6.97%，都处于行业后四分位，说明需求或定价动能弱于典型同业。
每股收益增长
两边盈利动能都不强：Air Products and Chemicals（APD）的 每股收益同比增长 为 -110.30%，处于后四分位；Dow（DOW）为 -335.67%，更低且低于行业区间。
成长性指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -0.52% | -6.97% |
| 营收 3 年 CAGR | -1.77% | -11.11% |
| 每股收益同比增长 | -110.30% | -335.67% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Dow（DOW）的 流动比率 为 1.76，处于所在行业的典型中段区间；而 Air Products and Chemicals（APD）的 流动比率 为 1.07，处于行业流动性较紧的四分位——APD 应对流动负债的缓冲较薄。
APD
Materials 行业组
1.07
- 最大值
- 5.96
- 上四分位数
- 3.30
- 中位数
- 2.24
- 下四分位数
- 1.45
- APD
- 1.07
- 最小值
- 0.16
DOW
Materials 行业组
1.76
- 最大值
- 5.96
- 上四分位数
- 3.30
- 中位数
- 2.24
- DOW
- 1.76
- 下四分位数
- 1.45
- 最小值
- 0.16
债务 / 权益（MRQ）
Air Products and Chemicals（APD）和 Dow（DOW）的 债务权益比 分别为 1.06 和 1.08，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。
APD
Materials 行业组
1.06
- 最大值
- 1.98
- APD
- 1.06
- 上四分位数
- 0.89
- 中位数
- 0.47
- 下四分位数
- 0.13
- 最小值
- 0.00
DOW
Materials 行业组
1.08
- 最大值
- 1.98
- DOW
- 1.08
- 上四分位数
- 0.89
- 中位数
- 0.47
- 下四分位数
- 0.13
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.07 | 1.76 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.06 | 1.08 |
| 净债务/EBITDA | 3.61 | 3.21 |
股息
股息率（TTM）
Air Products and Chemicals（APD）和 Dow（DOW）的 股息率 分别为 2.33% 和 4.38%，都处于行业前四分位，相对股价的现金股息收入高于典型同业。
APD
Materials 行业组
2.33%
- 最大值
- 4.52%
- APD
- 2.33%
- 上四分位数
- 1.85%
- 中位数
- 0.38%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
DOW
Materials 行业组
4.38%
- 最大值
- 4.52%
- DOW
- 4.38%
- 上四分位数
- 1.85%
- 中位数
- 0.38%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Dow（DOW）的 股息支付率 为 700.00%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Air Products and Chemicals（APD）的 股息支付率 为 75.66%，可正常与行业同业对标。
APD
Materials 行业组
75.66%
- 最大值
- 83.62%
- APD
- 75.66%
- 上四分位数
- 41.37%
- 中位数
- 9.54%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
DOW
Materials 行业组
700.00%
- DOW
- 700.00%
- 最大值
- 83.62%
- 上四分位数
- 41.37%
- 中位数
- 9.54%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 2.33% | 4.38% |
| 股息支付率（TTM） | 75.66% | 700.00% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Air Products and Chemicals（APD）的交易价格为 TTM 盈利的 127.55 倍，可与同业对标；Dow（DOW）本期没有 市盈率 数据。
APD
Materials 行业组
127.55
- APD
- 127.55
- 最大值
- 59.00
- 上四分位数
- 32.93
- 中位数
- 18.82
- 下四分位数
- 11.96
- 最小值
- 3.93
DOW
Materials 行业组
--
- 最大值
- 59.00
- 上四分位数
- 32.93
- 中位数
- 18.82
- 下四分位数
- 11.96
- 最小值
- 3.93
- DOW
- --
市销率（TTM）
Dow（DOW，0.53）的 市销率 处于较便宜四分位，Air Products and Chemicals（APD，5.23）则处于较贵四分位——每一元营收的定价存在明显差距。
APD
Materials 行业组
5.23
- 最大值
- 9.62
- APD
- 5.23
- 上四分位数
- 4.34
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- 0.00
DOW
Materials 行业组
0.53
- 最大值
- 9.62
- 上四分位数
- 4.34
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 0.73
- DOW
- 0.53
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
Dow（DOW，1.41）的 市净率 与行业大致持平，Air Products and Chemicals（APD，4.76）则带有高于同业的溢价——APD 按资产看更贵。
APD
Materials 行业组
4.76
- 最大值
- 6.59
- APD
- 4.76
- 上四分位数
- 3.55
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.26
- 最小值
- -0.17
DOW
Materials 行业组
1.41
- 最大值
- 6.59
- 上四分位数
- 3.55
- 中位数
- 2.08
- DOW
- 1.41
- 下四分位数
- 1.26
- 最小值
- -0.17
估值指标
| 指标 | APD | DOW |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 127.55 | -- |
| 市销率（TTM） | 5.23 | 0.53 |
| 市净率（MRQ） | 4.76 | 1.41 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -0.28% | 3.95% |