AJG vs. PFG：Arthur J. Gallagher 与 Principal Financial 股票对比

公司概况

Arthur J. Gallagher（AJG）和 Principal Financial（PFG）都属于 Insurance 行业，但 AJG 归类于 Insurance Brokers，而 PFG 归类于 Life & Health Insurance。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Principal Financial（PFG）的 净资产收益率 为 16.11%，接近同业常见水平；Arthur J. Gallagher（AJG）为 7.21%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

Arthur J. Gallagher（AJG，10.78%）和 Principal Financial（PFG，11.89%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

两边都没有有意义的 营业利润率：Arthur J. Gallagher（AJG，Insurance）和 Principal Financial（PFG，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Arthur J. Gallagher（AJG）的 营收同比增长 为 20.66%，接近同业常见水平；Principal Financial（PFG）为 -3.11%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Arthur J. Gallagher（AJG）的 每股收益同比增长 为 -11.69%，接近同业常见水平；Principal Financial（PFG）为 -21.41%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Arthur J. Gallagher（AJG，Insurance）和 Principal Financial（PFG，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Arthur J. Gallagher（AJG，Insurance）和 Principal Financial（PFG，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Principal Financial（PFG）的 股息率 为 2.88%，处于行业前四分位；Arthur J. Gallagher（AJG）为 0.95%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，PFG 更丰厚。

Arthur J. Gallagher（AJG）和 Principal Financial（PFG）的 股息支付率 分别为 41.98% 和 36.19%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。

股息指标

估值

Principal Financial（PFG）的 市盈率 为 12.35，接近行业常见水平；而 Arthur J. Gallagher（AJG）为 42.99，高于同业区间——AJG 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Principal Financial（PFG，1.42）的 市销率 接近行业典型水平，而 Arthur J. Gallagher（AJG，4.58）高于其基准区间——AJG 按销售看明显偏贵。

Principal Financial（PFG，2.00）的 市净率 与行业大致持平，Arthur J. Gallagher（AJG，3.00）则带有高于同业的溢价——AJG 按资产看更贵。

估值指标