AGNC vs. FUTU：AGNC Investment 与 Futu 股票对比

公司概况

AGNC Investment（AGNC）和 Futu（FUTU）同属 Financial Services 行业组，但 AGNC 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)，而 FUTU 归类于 Capital Markets。

Futu（FUTU）以 ADR 形式交易，而 AGNC Investment（AGNC）是 REIT——FUTU 涉及汇率、存托费用与预扣税等细节，AGNC 则更适合用 FFO 而非标准盈利倍数来衡量。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

AGNC Investment（AGNC）的 beta 为 1.37，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Futu（FUTU）的 beta 为 0.68，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Futu（FUTU）的 净资产收益率 为 30.52%，处于行业前四分位；而 AGNC Investment（AGNC）为 0.90%，处于后四分位，权益回报差距清楚。

就每一元销售额能留下多少净利而言，AGNC Investment（AGNC，43.64%）和 Futu（FUTU，46.20%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

AGNC Investment（AGNC，102.11%）和 Futu（FUTU，66.75%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

AGNC Investment（AGNC）和 Futu（FUTU）的 营收同比增长 分别为 84.69% 和 68.11%，都高于各自行业基准区间，收入端扩张动能都非常强；不过增速远超同业时，也值得核查是否有并购等一次性因素。

AGNC Investment（AGNC）和 Futu（FUTU）的 每股收益同比增长 分别为 58.06% 和 106.38%，都处于行业前四分位，说明两家公司每股盈利的增长都快于典型同业。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：AGNC Investment（AGNC，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：AGNC Investment（AGNC，Financial Services）和 Futu（FUTU，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Futu（FUTU）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 AGNC Investment（AGNC）的股息收益率为 16.33%，可正常与行业同业对标。

AGNC Investment（AGNC）的 股息支付率 为 7,200.00%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Futu（FUTU）的 股息支付率 为 25.80%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Futu（FUTU）的 市盈率 为 9.73，接近行业常见水平；而 AGNC Investment（AGNC）为 439.00，高于同业区间——AGNC 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

Futu（FUTU，0.57）落在较便宜的 市销率 四分位，而 AGNC Investment（AGNC，47.39）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

在 市净率 上，AGNC Investment（AGNC，1.15）和 Futu（FUTU，2.75）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标