ADSK与MSTR：股票综合比较
更新于本文对ADSK和MSTR进行了全面对比，涵盖历史表现、盈利能力、财务状况、成长性、股息以及估值等方面。
公司概况
MSTR的市值（1,006.80亿USD）远超ADSK的（639.94亿USD），表明MSTR在体量上占据显著优势。
MSTR的Beta值（3.76）较高，表明其对市场变动更为敏感，而ADSK（Beta 1.45）则展现出相对更强的稳定性。
| 代码 | ADSK | MSTR |
|---|---|---|
| 公司名称 | Autodesk, Inc. | MicroStrategy Incorporated |
| 国家 | US | US |
| 板块 | Technology | Technology |
| 行业 | Software - Application | Software - Application |
| 首席执行官 | Dr. Andrew Anagnost Ph.D. | Mr. Phong Q. Le |
| 价格 | 299.115 USD | 368.248 USD |
| 市值 | 639.94 亿 USD | 1,006.80 亿 USD |
| 贝塔值（波动性） | 1.45 | 3.76 |
| 交易所 | NASDAQ | NASDAQ |
| IPO日期 | 1985年6月28日 | 1998年6月11日 |
| ADR | 否 | 否 |
历史表现
下图展示了ADSK和MSTR过去一年的历史表现，假设初始投资均为1万美元，以比较其投资回报表现。
数据已根据股息和股票拆分进行调整。
盈利能力
净资产收益率
ADSK
45.55%
Software - Application 行业
- 最大值
- 96.58%
- 上四分位数
- 12.42%
- 中位数
- -4.58%
- 下四分位数
- -49.15%
- 最小值
- -131.05%
ADSK 的净资产收益率 45.55% 位于行业前列（高于75%的同行）。这标志着与大多数同行相比，公司能更高效地利用股东的资金来创造利润。
MSTR
-81.73%
Software - Application 行业
- 最大值
- 96.58%
- 上四分位数
- 12.42%
- 中位数
- -4.58%
- 下四分位数
- -49.15%
- 最小值
- -131.05%
MSTR 的净资产收益率（ROE）为负（-81.73%）。这说明公司正在为股东创造亏损。其原因可能是公司经营不善导致亏损，也可能是公司净资产为负（即资不抵债），这通常是财务困境的一个信号。
投入资本回报率
ADSK
16.53%
Software - Application 行业
- 最大值
- 59.59%
- 上四分位数
- 6.23%
- 中位数
- -4.95%
- 下四分位数
- -33.90%
- 最小值
- -88.85%
ADSK 的投入资本回报率 16.53% 位于行业前25%。这标志着与同行相比，公司运用资本创造利润的效率非常高。
MSTR
-12.06%
Software - Application 行业
- 最大值
- 59.59%
- 上四分位数
- 6.23%
- 中位数
- -4.95%
- 下四分位数
- -33.90%
- 最小值
- -88.85%
MSTR 的投入资本回报率（ROIC）为负（-12.06%）。这表明其经营活动未能从所有投入的资本（包括股权和债务）中创造利润，是效率低下甚至价值毁灭的信号。
净利润率
ADSK
18.53%
Software - Application 行业
- 最大值
- 65.39%
- 上四分位数
- 6.16%
- 中位数
- -8.31%
- 下四分位数
- -45.64%
- 最小值
- -118.00%
ADSK 的净利润率 18.53% 处于 Software - Application 行业的前25%，标志着其盈利能力强劲，并且比大多数同行更有效地控制了成本。
MSTR
-1,163.04%
Software - Application 行业
- 最大值
- 65.39%
- 上四分位数
- 6.16%
- 中位数
- -8.31%
- 下四分位数
- -45.64%
- 最小值
- -118.00%
MSTR 的净利润率为负（-1,163.04%），表明公司目前处于净亏损状态，其总成本费用超过了营业收入。
营业利润率
ADSK
20.29%
Software - Application 行业
- 最大值
- 57.34%
- 上四分位数
- 5.79%
- 中位数
- -6.64%
- 下四分位数
- -43.83%
- 最小值
- -112.98%
ADSK 的营业利润率 20.29% 位于 Software - Application 行业的前25%。这表明公司将收入转化为营业利润的能力很强，在核心业务效率方面跑赢了多数竞争对手。
MSTR
-1,648.40%
Software - Application 行业
- 最大值
- 57.34%
- 上四分位数
- 5.79%
- 中位数
- -6.64%
- 下四分位数
- -43.83%
- 最小值
- -112.98%
MSTR 的营业利润率为负（-1,648.40%）。这标志着公司在核心经营层面已经亏损，其主营业务的成本和费用超过了收入。
盈利能力概览
| 股票代码 | ADSK | MSTR |
|---|---|---|
| 净资产收益率 (TTM) | 45.55% | -81.73% |
| 资产回报率 (TTM) | 11.11% | -12.16% |
| 投入资本回报率 (TTM) | 16.53% | -12.06% |
| 净利率 (TTM) | 18.53% | -1163.04% |
| 营业利润率 (TTM) | 20.29% | -1648.40% |
| 毛利率 (TTM) | 90.53% | 70.95% |
财务状况
流动比率
ADSK
0.65
Software - Application 行业
- 最大值
- 5.62
- 上四分位数
- 2.89
- 中位数
- 1.62
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
ADSK 的流动比率为 0.65，位于 Software - Application 行业的后25%区间。这表明与众多竞争对手相比，公司的流动性相对紧张，应对短期债务的能力可能受到一定限制。
MSTR
0.66
Software - Application 行业
- 最大值
- 5.62
- 上四分位数
- 2.89
- 中位数
- 1.62
- 下四分位数
- 0.91
- 最小值
- 0.00
MSTR 的流动比率为 0.66，位于 Software - Application 行业的后25%区间。这表明与众多竞争对手相比，公司的流动性相对紧张，应对短期债务的能力可能受到一定限制。
产权比率
ADSK
0.90
Software - Application 行业
- 最大值
- 1.86
- 上四分位数
- 0.77
- 中位数
- 0.18
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
ADSK 的产权比率为 0.90，处于 Software - Application 行业的前四分之一。这说明其杠杆水平高于大部分同行。较高的杠杆有助于提升股东权益的增长潜力，但同时也使公司在面临经济下行或利率上升时更为脆弱。
MSTR
0.08
Software - Application 行业
- 最大值
- 1.86
- 上四分位数
- 0.77
- 中位数
- 0.18
- 下四分位数
- 0.04
- 最小值
- 0.00
MSTR 的产权比率为 0.08，与 Software - Application 行业的普遍水平相当。这表明公司在利用债务杠杆方面采取了与行业主流一致的策略，体现了在风险与增长之间的一种平衡。
利息保障倍数
ADSK
184.00
Software - Application 行业
- 最大值
- 44.50
- 上四分位数
- 2.82
- 中位数
- -3.47
- 下四分位数
- -28.47
- 最小值
- -72.42
ADSK 的利息保障倍数 184.00 表现优异，远超 Software - Application 行业的通常范围。这反映了公司拥有卓越的债务偿付能力，这可能源于其强劲的盈利表现，或是非常审慎的债务管理策略。
MSTR
-229.74
Software - Application 行业
- 最大值
- 44.50
- 上四分位数
- 2.82
- 中位数
- -3.47
- 下四分位数
- -28.47
- 最小值
- -72.42
MSTR 的利息保障倍数为负（-229.74）。这表明公司产生了经营性亏损，其盈利甚至不足以覆盖自身的运营成本，更不用说支付利息，是公司陷入严重财务困境的信号。
财务状况概览
| 股票代码 | ADSK | MSTR |
|---|---|---|
| 流动比率 (TTM) | 0.65 | 0.66 |
| 速动比率 (TTM) | 0.65 | 0.66 |
| 产权比率 (TTM) | 0.90 | 0.08 |
| 资产负债率 (TTM) | 0.22 | 0.00 |
| 净负债与EBITDA比率 (TTM) | 0.35 | -0.01 |
| 利息保障倍数 (TTM) | 184.00 | -229.74 |
成长性
以下图表比较了 ADSK 和 MSTR 的关键同比增长 (YoY) 指标。这些指标基于公司的年度财务报告。
营收同比增长率 (YoY)
每股收益同比增长率 (YoY)
自由现金流同比增长率 (YoY)
股息
股息率
ADSK
0.00%
Software - Application 行业
- 最大值
- 2.20%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ADSK 目前不派发股息，因此其股息率为 0%。对于注重成长的公司而言，这是一种常见的策略，因为它们倾向于将全部利润再投资于业务发展。然而，在以获取稳定收入为目标的成熟行业中，这种情况可能较不典型。
MSTR
0.00%
Software - Application 行业
- 最大值
- 2.20%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MSTR 目前不派发股息，因此其股息率为 0%。对于注重成长的公司而言，这是一种常见的策略，因为它们倾向于将全部利润再投资于业务发展。然而，在以获取稳定收入为目标的成熟行业中，这种情况可能较不典型。
股息支付率
ADSK
0.00%
Software - Application 行业
- 最大值
- 105.87%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
ADSK 的股息支付率为 0%，表明公司目前不派发股息。这通常意味着公司将所有利润进行再投资，以支持未来的业务增长。
MSTR
0.00%
Software - Application 行业
- 最大值
- 105.87%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
MSTR 的股息支付率为 0%，表明公司目前不派发股息。这通常意味着公司将所有利润进行再投资，以支持未来的业务增长。
股息概览
| 股票代码 | ADSK | MSTR |
|---|---|---|
| 股息率 (TTM) | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率 (TTM) | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率
ADSK
54.43
Software - Application 行业
- 最大值
- 202.48
- 上四分位数
- 97.06
- 中位数
- 47.19
- 下四分位数
- 19.93
- 最小值
- 0.01
ADSK 的市盈率 54.43 与 Software - Application 行业的通常水平相当，这表明其估值与同行相比，既没有明显的溢价，也没有显著的折价。
MSTR
-17.68
Software - Application 行业
- 最大值
- 202.48
- 上四分位数
- 97.06
- 中位数
- 47.19
- 下四分位数
- 19.93
- 最小值
- 0.01
MSTR 的市盈率（P/E）为负（-17.68），这表明该公司处于净亏损状态。负市盈率在估值比较中不具备可靠的参考价值。
预期市盈增长率
ADSK
4.08
Software - Application 行业
- 最大值
- 9.59
- 上四分位数
- 4.04
- 中位数
- 0.58
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
ADSK 的预期市盈增长率 4.08 处于 Software - Application 行业的前25%。这表明，相较于多数竞争对手，投资者愿意为该公司预期的盈利增长支付更高的溢价。
MSTR
0.06
Software - Application 行业
- 最大值
- 9.59
- 上四分位数
- 4.04
- 中位数
- 0.58
- 下四分位数
- 0.06
- 最小值
- 0.00
MSTR 的预期市盈增长率 0.06 处于 Software - Application 行业的中位水平。这表明其估值与其增长预期基本匹配，符合行业的一般标准。
市净率
ADSK
24.46
Software - Application 行业
- 最大值
- 18.25
- 上四分位数
- 8.18
- 中位数
- 3.39
- 下四分位数
- 1.25
- 最小值
- 0.00
对于 Software - Application 这样偏向轻资产运营的行业，市净率（P/B Ratio）通常不被看作是主要的估值方法。
MSTR
72.40
Software - Application 行业
- 最大值
- 18.25
- 上四分位数
- 8.18
- 中位数
- 3.39
- 下四分位数
- 1.25
- 最小值
- 0.00
对于 Software - Application 这样偏向轻资产运营的行业，市净率（P/B Ratio）通常不被看作是主要的估值方法。
市销率
ADSK
10.08
Software - Application 行业
- 最大值
- 19.22
- 上四分位数
- 8.63
- 中位数
- 3.59
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.00
ADSK 的市销率 10.08 位于行业的前四分之一。这表明与同行相比，投资者愿意为公司每一元的销售额支付更高的价格，显示出对公司增长前景的乐观态度。
MSTR
219.21
Software - Application 行业
- 最大值
- 19.22
- 上四分位数
- 8.63
- 中位数
- 3.59
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.00
MSTR 的市销率 219.21 远超 Software - Application 行业的普遍范围。这反映出市场对其销售额给予了显著的溢价，这很可能是由投资者对公司未来增长和市场份额提升的强烈预期所驱动的。
估值概览
| 股票代码 | ADSK | MSTR |
|---|---|---|
| 市盈率 (P/E, TTM) | 54.43 | -17.68 |
| 预期市盈增长率 (PEG, TTM) | 4.08 | 0.06 |
| 市销率 (P/S, TTM) | 10.08 | 219.21 |
| 市净率 (P/B, TTM) | 24.46 | 72.40 |
| 市现率 (P/FCF, TTM) | 39.85 | -4.90 |
| 企业价值倍数 (EV/EBITDA, TTM) | 43.19 | -13.30 |
| 企业价值与销售额比率 (EV/Sales, TTM) | 10.17 | 219.32 |