ACGL vs. BNT：Arch Capital 与 Brookfield Wealth 股票对比

公司概况

Arch Capital（ACGL）和 Brookfield Wealth（BNT）都属于 Insurance 行业，但 ACGL 归类于 Property & Casualty Insurance，而 BNT 归类于 Life & Health Insurance。

Arch Capital（ACGL）自 1995年9月14日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 Brookfield Wealth（BNT）于 2021年6月28日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Brookfield Wealth（BNT）的 beta 为 1.57，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Arch Capital（ACGL）的 beta 为 0.22，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

Arch Capital（ACGL）日均成交量约 285.57 万股，而 Brookfield Wealth（BNT）仅约 1.51 万股——这种成交量差距可能影响仓位规模、退出流动性与下单执行。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Arch Capital（ACGL）的 净资产收益率 为 18.74%，接近同业常见水平；Brookfield Wealth（BNT）为 1.05%，处于后四分位，股东权益回报偏弱。

Arch Capital（ACGL，23.31%）每一元销售额留下的净利在前四分位，而 Brookfield Wealth（BNT，1.06%）的留存比例落在后四分位。

两边都没有有意义的 营业利润率：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Brookfield Wealth（BNT，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Arch Capital（ACGL）的 营收同比增长 为 13.96%，接近同业常见水平；Brookfield Wealth（BNT）为 -20.37%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Arch Capital（ACGL）的 每股收益同比增长 为 3.66%，接近同业常见水平；Brookfield Wealth（BNT）为 -53.90%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Brookfield Wealth（BNT，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Arch Capital（ACGL，Insurance）和 Brookfield Wealth（BNT，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Arch Capital（ACGL）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Brookfield Wealth（BNT）的股息收益率为 0.62%，可正常与行业同业对标。

Arch Capital（ACGL）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Brookfield Wealth（BNT）的派息率为 30.95%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Arch Capital（ACGL）的 市盈率 为 8.77，处于较便宜四分位；而 Brookfield Wealth（BNT）为 49.19，高于同业区间——两者相对行业同业的盈利估值差距较大。

在 市销率 上，Arch Capital（ACGL，1.86）和 Brookfield Wealth（BNT，0.96）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

Brookfield Wealth（BNT，0.84）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Arch Capital（ACGL，1.57）则大致处于行业中位——BNT 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标