Zillow（Z）股票分析
这是对 Zillow（Z）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Real Estate Management & Development 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | Z |
|---|---|
| 名称 | Zillow Group Inc. Class C Capital Stock |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Real Estate Management & Development |
| GICS 行业 | Real Estate Management & Development |
| GICS 子行业 | Real Estate Services |
| 市值 | 63.93 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2015年8月3日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -63.43% | -13.92% |
| 总回报率（3 年，年化） | -14.48% | 1.21% |
| 总回报率（5 年，年化） | -20.66% | -3.97% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 48.00% | 36.73% |
| Beta（5 年） | 2.02 | 1.22 |
| 最大回撤（5 年） | -73.97% | -53.69% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.42 | -0.55 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.78 | -0.82 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Zillow（Z）的 净资产收益率 为 1.22%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.22%
同业组分布
- 最大值
- 18.09%
- 上四分位数
- 11.32%
- 中位数
- 5.99%
- Z
- 1.22%
- 下四分位数
- 1.11%
- 最小值
- -6.89%
最大同业
- CBRE
- 15.80%
- JLL
- 13.52%
- LB
- 11.52%
- BEKE
- 7.01%
- COMP
- 3.63%
- Z
- 1.22%
- CSGP
- 0.89%
净利润率（TTM）
Zillow（Z）的 净利润率 为 1.96%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.96%
同业组分布
- 最大值
- 22.46%
- 上四分位数
- 11.47%
- 中位数
- 2.98%
- Z
- 1.96%
- 下四分位数
- 1.20%
- 最小值
- -0.72%
最大同业
- LB
- 16.48%
- BEKE
- 5.32%
- JLL
- 3.64%
- CBRE
- 2.98%
- CSGP
- 2.08%
- Z
- 1.96%
- COMP
- 0.64%
营业利润率（TTM）
Zillow（Z）的 营业利润率 为 4.66%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
4.66%
同业组分布
- 最大值
- 20.62%
- 上四分位数
- 11.79%
- Z
- 4.66%
- 中位数
- 4.66%
- 下四分位数
- 0.87%
- 最小值
- -11.08%
最大同业
- LB
- 66.07%
- BEKE
- 12.33%
- CSGP
- 8.22%
- Z
- 4.66%
- JLL
- 4.57%
- COMP
- 3.76%
- CBRE
- 3.61%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 1.22% | 5.99% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.89% | 2.57% |
| 净利润率（TTM） | 1.96% | 2.98% |
| 营业利润率（TTM） | 4.66% | 4.66% |
| 毛利率（TTM） | 72.88% | 40.01% |
成长性
营收增长
Zillow（Z）的营收同比增长为 15.52%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Zillow（Z）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.52% | 11.45% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.67% | 7.77% |
| 每股收益同比增长 | -- | 0.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -3.54% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Zillow（Z）的 流动比率 为 1.92，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.92
同业组分布
- 最大值
- 5.86
- 上四分位数
- 3.21
- Z
- 1.92
- 中位数
- 1.92
- 下四分位数
- 1.18
- 最小值
- 0.74
最大同业
- LB
- 7.27
- CSGP
- 2.21
- Z
- 1.92
- BEKE
- 1.70
- CBRE
- 1.14
- JLL
- 1.13
- COMP
- 1.06
债务 / 权益（MRQ）
Zillow（Z）的 债务权益比 为 0.13，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.13
同业组分布
- 最大值
- 2.15
- 上四分位数
- 1.16
- 中位数
- 0.44
- 下四分位数
- 0.22
- Z
- 0.13
- 最小值
- 0.13
最大同业
- COMP
- 1.38
- CBRE
- 1.18
- LB
- 0.64
- JLL
- 0.42
- BEKE
- 0.22
- CSGP
- 0.15
- Z
- 0.13
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.92 | 1.92 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.13 | 0.44 |
| 净债务/EBITDA | -0.80 | 3.23 |
股息
股息率（TTM）
Zillow（Z）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 1.65%
- 上四分位数
- 0.72%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 11.57%
- LB
- 0.53%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Zillow（Z）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 44.94%
- 上四分位数
- 30.99%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 44.94%
- LB
- 39.08%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Zillow（Z）的 市盈率 为 123.61，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
123.61
同业组分布
- 最大值
- 156.33
- Z
- 123.61
- 上四分位数
- 77.59
- 中位数
- 36.44
- 下四分位数
- 15.77
- 最小值
- 4.42
最大同业
- COMP
- 156.33
- CSGP
- 156.06
- Z
- 123.61
- LB
- 72.66
- CBRE
- 30.79
- BEKE
- 25.92
- JLL
- 15.43
市销率（TTM）
Zillow（Z）的 市销率 为 2.28，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
2.28
同业组分布
- 最大值
- 12.05
- 上四分位数
- 6.40
- Z
- 2.28
- 中位数
- 1.39
- 下四分位数
- 0.72
- 最小值
- 0.00
最大同业
- LB
- 28.28
- CSGP
- 3.20
- Z
- 2.28
- CBRE
- 0.89
- COMP
- 0.68
- JLL
- 0.54
- BEKE
- 0.20
市净率（MRQ）
Zillow（Z）的 市净率 为 1.48，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.48
同业组分布
- 最大值
- 4.87
- 上四分位数
- 2.86
- 中位数
- 1.64
- Z
- 1.48
- 下四分位数
- 0.98
- 最小值
- 0.40
最大同业
- LB
- 6.46
- CBRE
- 4.64
- COMP
- 2.37
- JLL
- 1.98
- BEKE
- 1.86
- Z
- 1.48
- CSGP
- 1.43
估值指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 123.61 | 36.44 |
| 市销率（TTM） | 2.28 | 1.39 |
| 市净率（MRQ） | 1.48 | 1.64 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.82% | 5.28% |