Zillow（Z）股票分析
这是对 Zillow（Z）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息和估值都对照所在的 Real Estate Management & Development 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | Z |
|---|---|
| 名称 | Zillow Group Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Real Estate Management & Development |
| GICS 行业 | Real Estate Management & Development |
| GICS 子行业 | Real Estate Services |
| 市值 | 78.21 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2015年8月3日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -59.21% | -6.31% |
| 总回报率（3 年，年化） | -14.83% | 1.41% |
| 总回报率（5 年，年化） | -18.45% | -3.74% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 47.23% | 36.76% |
| Beta（5 年） | 1.99 | 1.24 |
| 最大回撤（5 年） | -73.97% | -54.38% |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.34 | -0.27 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.72 | -0.38 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Zillow（Z）的 净资产收益率 为 1.22%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.22%
同业组分布
- 最大值
- 22.48%
- 上四分位数
- 11.22%
- 中位数
- 4.36%
- Z
- 1.22%
- 下四分位数
- 0.98%
- 最小值
- -13.61%
最大同业
- CBRE
- 15.80%
- JLL
- 13.52%
- FSV
- 11.97%
- BEKE
- 5.08%
- COMP
- 3.63%
- Z
- 1.22%
- CSGP
- 0.89%
净利润率（TTM）
Zillow（Z）的 净利润率 为 1.96%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.96%
同业组分布
- 最大值
- 22.46%
- 上四分位数
- 10.62%
- 中位数
- 2.88%
- Z
- 1.96%
- 下四分位数
- 0.64%
- 最小值
- -3.04%
最大同业
- BEKE
- 3.77%
- JLL
- 3.64%
- CBRE
- 2.98%
- FSV
- 2.88%
- CSGP
- 2.08%
- Z
- 1.96%
- COMP
- 0.64%
营业利润率（TTM）
Zillow（Z）的 营业利润率 为 4.66%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
4.66%
同业组分布
- 最大值
- 18.79%
- 上四分位数
- 8.22%
- Z
- 4.66%
- 中位数
- 4.66%
- 下四分位数
- 0.65%
- 最小值
- 0.41%
最大同业
- CSGP
- 8.22%
- FSV
- 7.15%
- BEKE
- 6.74%
- Z
- 4.66%
- JLL
- 4.57%
- COMP
- 3.76%
- CBRE
- 3.61%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 1.22% | 4.36% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.89% | 1.50% |
| 净利润率（TTM） | 1.96% | 2.88% |
| 营业利润率（TTM） | 4.66% | 4.66% |
| 毛利率（TTM） | 72.88% | 40.01% |
成长性
营收增长
Zillow（Z）的营收同比增长为 15.52%，大致处于同业常见区间。收入端动能与行业典型水平相当。
每股收益增长
Zillow（Z）本期没有可用的每股收益同比增长数据，因此跳过盈利端动能的解读。
成长性指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 15.52% | 10.79% |
| 营收 3 年 CAGR | 9.67% | 6.78% |
| 每股收益同比增长 | -- | -8.88% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -3.54% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Zillow（Z）的 流动比率 为 1.92，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.92
同业组分布
- 最大值
- 5.94
- 上四分位数
- 3.48
- Z
- 1.92
- 中位数
- 1.92
- 下四分位数
- 1.38
- 最小值
- 0.61
最大同业
- CSGP
- 2.21
- Z
- 1.92
- FSV
- 1.67
- BEKE
- 1.63
- CBRE
- 1.14
- JLL
- 1.13
- COMP
- 1.06
债务 / 权益（MRQ）
Zillow（Z）的 债务权益比 为 0.13，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.13
同业组分布
- 最大值
- 2.15
- 上四分位数
- 1.10
- 中位数
- 0.44
- 下四分位数
- 0.20
- Z
- 0.13
- 最小值
- 0.13
最大同业
- COMP
- 1.38
- CBRE
- 1.18
- FSV
- 0.90
- JLL
- 0.42
- BEKE
- 0.25
- CSGP
- 0.15
- Z
- 0.13
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.92 | 1.92 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.13 | 0.44 |
| 净债务/EBITDA | -0.80 | 3.40 |
股息
股息率（TTM）
Zillow（Z）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 1.57%
- 上四分位数
- 0.82%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 11.39%
- FSV
- 0.82%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Zillow（Z）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 43.71%
- 上四分位数
- 29.11%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 88.12%
- FSV
- 32.86%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Zillow（Z）的 市盈率 为 151.22，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
151.22
同业组分布
- 最大值
- 152.87
- Z
- 151.22
- 上四分位数
- 79.83
- 中位数
- 38.66
- 下四分位数
- 17.67
- 最小值
- 4.68
最大同业
- COMP
- 217.00
- CSGP
- 190.47
- Z
- 151.22
- FSV
- 39.89
- BEKE
- 38.66
- CBRE
- 34.74
- JLL
- 17.73
市销率（TTM）
Zillow（Z）的 市销率 为 2.78，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
2.78
同业组分布
- 最大值
- 12.62
- 上四分位数
- 6.29
- Z
- 2.78
- 中位数
- 1.55
- 下四分位数
- 0.90
- 最小值
- 0.00
最大同业
- CSGP
- 3.69
- Z
- 2.78
- FSV
- 1.10
- CBRE
- 1.01
- COMP
- 0.95
- JLL
- 0.63
- BEKE
- 0.21
市净率（MRQ）
Zillow（Z）的 市净率 为 1.81，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.81
同业组分布
- 最大值
- 6.65
- 上四分位数
- 3.49
- Z
- 1.81
- 中位数
- 1.81
- 下四分位数
- 0.97
- 最小值
- 0.37
最大同业
- CBRE
- 5.28
- FSV
- 5.10
- COMP
- 3.29
- JLL
- 2.31
- BEKE
- 2.00
- Z
- 1.81
- CSGP
- 1.65
估值指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 151.22 | 38.66 |
| 市销率（TTM） | 2.78 | 1.55 |
| 市净率（MRQ） | 1.81 | 1.81 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.12% | 3.70% |