Zillow（Z）股票分析
这是对 Zillow（Z）的同行视角分析：其表现、风险、盈利能力、财务实力、股息和估值都对照所在的 Real Estate Management & Development 同行来衡量，让每个数字都放在同行背景下来看，而非孤立地看。
公司概况
| 资料项 | Z |
|---|---|
| 名称 | Zillow Group Inc. |
| 国家/地区 | United States |
| GICS 板块 | Real Estate |
| GICS 行业组 | Real Estate Management & Development |
| GICS 行业 | Real Estate Management & Development |
| GICS 子行业 | Real Estate Services |
| 市值 | 72.12 亿 USD |
| 货币 | USD |
| 交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 2015年8月3日 |
| 证券类型 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
表现指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -55.00% | 9.10% |
风险特征
回撤走势
风险指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 45.05% | 36.72% |
| Beta（5 年） | 1.98 | 1.24 |
风险调整后表现
风险收益定位
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Zillow（Z）的 净资产收益率 为 1.33%，大致处在同业常见区间。股东权益产生的回报看起来接近行业通常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.33%
同业组分布
- 最大值
- 22.48%
- 上四分位数
- 11.17%
- 中位数
- 3.61%
- Z
- 1.33%
- 下四分位数
- 0.30%
- 最小值
- -13.61%
最大同业
- CBRE
- 15.60%
- JLL
- 12.43%
- FSV
- 11.24%
- BEKE
- 5.08%
- Z
- 1.33%
- COMP
- 0.83%
- CSGP
- 0.30%
净利润率（TTM）
Zillow（Z）的 净利润率 为 2.27%，大致处在同业常见区间。完整成本链条吃掉收入的比例，看起来接近该行业的正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
2.27%
同业组分布
- 最大值
- 21.64%
- 上四分位数
- 9.72%
- 中位数
- 3.01%
- Z
- 2.27%
- 下四分位数
- 0.31%
- 最小值
- -0.35%
最大同业
- BEKE
- 3.77%
- JLL
- 3.35%
- CBRE
- 3.11%
- FSV
- 2.92%
- Z
- 2.27%
- CSGP
- 0.73%
- COMP
- 0.17%
营业利润率（TTM）
Zillow（Z）的 营业利润率 为 5.09%，大致处在同业常见区间。核心业务的成本结构看起来接近该行业正常水平。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
5.09%
同业组分布
- 最大值
- 21.48%
- Z
- 5.09%
- 上四分位数
- 5.09%
- 中位数
- 2.48%
- 下四分位数
- -11.08%
- 最小值
- -26.36%
最大同业
- BEKE
- 6.74%
- Z
- 5.09%
- FSV
- 3.66%
- JLL
- 3.29%
- CBRE
- 2.65%
- CSGP
- 0.33%
- COMP
- -5.70%
盈利能力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 1.33% | 3.61% |
| 总资产收益率（TTM） | 0.15% | 0.82% |
| 净利润率（TTM） | 2.27% | 3.01% |
| 营业利润率（TTM） | 5.09% | 2.48% |
| 毛利率（TTM） | 73.34% | 41.52% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Zillow（Z）的 流动比率 为 2.29，落在行业较健康的中段区间。相对同业，它的短期资产缓冲看起来比较均衡，没有显得过薄。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
2.29
同业组分布
- 最大值
- 5.67
- 上四分位数
- 3.21
- Z
- 2.29
- 中位数
- 2.05
- 下四分位数
- 1.41
- 最小值
- 0.61
最大同业
- Z
- 2.29
- CSGP
- 2.20
- FSV
- 1.74
- BEKE
- 1.63
- JLL
- 1.12
- CBRE
- 1.08
- COMP
- 0.84
债务 / 权益（MRQ）
Zillow（Z）的 债务权益比 为 0.10，落在行业低杠杆四分位。与多数同业相比，借款相对权益较温和，资产负债表在周期中可能更有弹性。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.10
同业组分布
- 最大值
- 1.60
- 上四分位数
- 0.83
- 中位数
- 0.41
- 下四分位数
- 0.21
- Z
- 0.10
- 最小值
- 0.10
最大同业
- COMP
- 1.44
- CBRE
- 1.14
- FSV
- 0.72
- JLL
- 0.54
- BEKE
- 0.25
- CSGP
- 0.15
- Z
- 0.10
财务实力指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 2.29 | 2.05 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.10 | 0.41 |
| 净债务/EBITDA | -3.24 | 3.64 |
股息
股息率（TTM）
Zillow（Z）不派发股息，因此本期 股息率 为 0.00%。股东仍可能通过再投资或回购获得价值，但这里没有可比较的股息收入。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 1.60%
- 上四分位数
- 0.74%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 13.27%
- FSV
- 0.80%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Zillow（Z）本期没有把盈利用于现金分红，因此 股息支付率 为 0.00%。这里没有可与盈利对照的股息派付。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
0.00%
同业组分布
- 最大值
- 43.71%
- 上四分位数
- 28.65%
- Z
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
最大同业
- BEKE
- 88.12%
- FSV
- 31.83%
- Z
- 0.00%
- CBRE
- 0.00%
- JLL
- 0.00%
- CSGP
- 0.00%
- COMP
- 0.00%
股息指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
Zillow（Z）的 市盈率 为 126.08，落在行业较贵的盈利倍数四分位。这个溢价需要由增长、盈利韧性或更强的业务质量来支撑。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
126.08
同业组分布
- Z
- 126.08
- 最大值
- 126.08
- 上四分位数
- 125.63
- 中位数
- 36.72
- 下四分位数
- 18.23
- 最小值
- 4.87
最大同业
- COMP
- 616.50
- CSGP
- 404.57
- Z
- 126.08
- FSV
- 40.03
- BEKE
- 33.02
- CBRE
- 30.75
- JLL
- 16.66
市销率（TTM）
Zillow（Z）的 市销率 为 2.68，大致处在同业常见区间。市场对它的营收基础没有给出明显折价，也没有给出明显溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
2.68
同业组分布
- 最大值
- 14.32
- 上四分位数
- 7.05
- Z
- 2.68
- 中位数
- 1.74
- 下四分位数
- 0.94
- 最小值
- 0.00
最大同业
- CSGP
- 3.39
- Z
- 2.68
- FSV
- 1.17
- COMP
- 1.11
- CBRE
- 0.93
- JLL
- 0.54
- BEKE
- 0.17
市净率（MRQ）
Zillow（Z）的 市净率 为 1.55，大致处在行业常见市净区间。市场没有明显把它的账面权益打折，也没有给出清晰溢价。
Z
Real Estate Management & Development 行业组
1.55
同业组分布
- 最大值
- 6.40
- 上四分位数
- 4.30
- 中位数
- 1.66
- Z
- 1.55
- 下四分位数
- 1.07
- 最小值
- 0.45
最大同业
- CBRE
- 4.63
- FSV
- 4.57
- COMP
- 3.26
- JLL
- 1.96
- BEKE
- 1.72
- Z
- 1.55
- CSGP
- 1.46
估值指标
| 指标 | 当前股票: Z | 行业组中位数 |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 126.08 | 36.72 |
| 市销率（TTM） | 2.68 | 1.74 |
| 市净率（MRQ） | 1.55 | 1.66 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.96% | 3.51% |