T vs. TLK：AT&T 与 Telekomunikasi Indonesia 股票对比

公司概况

AT&T（T）和 Telekomunikasi Indonesia（TLK）同属 Diversified Telecommunication Services 行业下的 Integrated Telecommunication Services 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

AT&T（T）以普通本地股形式交易，而 Telekomunikasi Indonesia（TLK）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

AT&T（T）和 Telekomunikasi Indonesia（TLK）的 净资产收益率 分别为 11.61% 和 16.30%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。

AT&T（T，10.19%）和 Telekomunikasi Indonesia（TLK，11.44%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

AT&T（T，24.65%）的营业利润率处在前四分位，而 Telekomunikasi Indonesia（TLK，0.00%）的经营落在后四分位。

盈利能力指标

成长性

AT&T（T）的 营收同比增长 为 2.71%，接近同业常见水平；Telekomunikasi Indonesia（TLK）为 -2.15%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

AT&T（T）的 每股收益同比增长 为 104.03%，处于行业前四分位；Telekomunikasi Indonesia（TLK）为 -24.67%，更接近同业常见水平——T 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

AT&T（T）和 Telekomunikasi Indonesia（TLK）的 流动比率 分别为 0.87 和 0.81，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Telekomunikasi Indonesia（TLK）的 债务权益比 为 0.56，处于行业低杠杆四分位；AT&T（T）为 1.45，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Telekomunikasi Indonesia（TLK）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 AT&T（T）的股息收益率为 5.09%，可正常与行业同业对标。

Telekomunikasi Indonesia（TLK）的 股息支付率 为 121.72%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 AT&T（T）的 股息支付率 为 59.36%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

AT&T（T）和 Telekomunikasi Indonesia（TLK）的 市盈率 分别为 11.57 和 11.71，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。

按销售额定价的读数只有一边：AT&T（T）的 市销率 为 1.13，可与同业对标；Telekomunikasi Indonesia（TLK）本期没有数据。

Telekomunikasi Indonesia（TLK，0.01）相对账面落在较低的 市净率 四分位，AT&T（T，1.37）则大致处于行业中位——TLK 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。

估值指标