SNN vs. THC：Smith & Nephew 与 Tenet Healthcare 股票对比

公司概况

Smith & Nephew（SNN）和 Tenet Healthcare（THC）同属 Health Care Equipment & Services 行业组，但 SNN 归类于 Health Care Equipment & Supplies，而 THC 归类于 Health Care Providers & Services。

Tenet Healthcare（THC）以普通本地股形式交易，而 Smith & Nephew（SNN）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Tenet Healthcare（THC）的 净资产收益率 为 41.70%，处于行业前四分位；Smith & Nephew（SNN）为 11.85%，更接近同业常见水平——THC 的资本效率更强。

就每一元销售额能留下多少净利而言，Smith & Nephew（SNN，10.08%）和 Tenet Healthcare（THC，13.09%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。

Smith & Nephew（SNN，14.47%）和 Tenet Healthcare（THC，19.04%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Smith & Nephew（SNN）的 营收同比增长 为 6.09%，接近同业常见水平；Tenet Healthcare（THC）为 3.07%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Smith & Nephew（SNN）的 每股收益同比增长 为 52.34%，处于行业前四分位；而 Tenet Healthcare（THC）为 -52.63%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。

成长性指标

财务实力

Smith & Nephew（SNN）和 Tenet Healthcare（THC）的 流动比率 分别为 2.14 和 1.59，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

Smith & Nephew（SNN）的 债务权益比 为 0.73，接近行业中位区间；Tenet Healthcare（THC）为 1.38，处于行业高杠杆四分位。

财务实力指标

股息

Tenet Healthcare（THC）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Smith & Nephew（SNN）的股息收益率为 1.24%，可正常与行业同业对标。

Tenet Healthcare（THC）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 Smith & Nephew（SNN）的派息率为 53.20%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Tenet Healthcare（THC）的 市盈率 为 8.26，处于较便宜四分位；Smith & Nephew（SNN）为 21.19，更接近行业常见盈利倍数——THC 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。

Tenet Healthcare（THC，1.02）落在较便宜的 市销率 四分位，Smith & Nephew（SNN，2.07）则大致处于行业中位——THC 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

Tenet Healthcare（THC，4.14）的 市净率 接近行业典型水平，而 Smith & Nephew（SNN，12.80）高于其基准区间——SNN 相对账面明显偏贵。

估值指标