SE vs. TKO：Sea 与 TKO 股票对比
Sea（SE）和TKO（TKO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Sea（SE）和 TKO（TKO）都属于 Entertainment 行业，但 SE 归类于 Interactive Home Entertainment，而 TKO 归类于 Movies & Entertainment。
TKO（TKO）以普通本地股形式交易，而 Sea（SE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 名称 | Sea Limited Sponsored ADR | TKO Group Holdings, Inc. Class A Common Stock |
| 国家/地区 | Singapore | United States |
| GICS 板块 | Communication Services | Communication Services |
| GICS 行业组 | Media & Entertainment | Media & Entertainment |
| GICS 行业 | Entertainment | Entertainment |
| GICS 子行业 | Interactive Home Entertainment | Movies & Entertainment |
| 市值 | 463.83 亿 USD | 360.22 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2017年10月20日 | 1999年10月19日 |
| 证券类型 | ADR（美国存托凭证） | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -47.38% | 8.79% |
| 总回报率（3 年，年化） | 21.86% | 33.14% |
| 总回报率（5 年，年化） | -25.38% | 29.97% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
Sea（SE）的 beta 为 1.52，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 TKO（TKO）的 beta 为 0.61，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 51.63% | 32.20% |
| Beta（5 年） | 1.52 | 0.61 |
| 最大回撤（5 年） | -89.85% | -34.80% |
| 平均成交量（3 个月） | 541.50 万 | 109.13 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -1.00 | 0.14 |
| 索提诺比率（1 年） | -1.38 | 0.21 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Sea（SE）和 TKO（TKO）的 净资产收益率 分别为 14.73% 和 9.39%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
SE
Media & Entertainment 行业组
14.73%
- 最大值
- 49.92%
- 上四分位数
- 17.95%
- SE
- 14.73%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -4.53%
- 最小值
- -26.31%
TKO
Media & Entertainment 行业组
9.39%
- 最大值
- 49.92%
- 上四分位数
- 17.95%
- TKO
- 9.39%
- 中位数
- 7.20%
- 下四分位数
- -4.53%
- 最小值
- -26.31%
净利润率（TTM）
Sea（SE，5.91%）和 TKO（TKO，5.18%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
SE
Media & Entertainment 行业组
5.91%
- 最大值
- 32.91%
- 上四分位数
- 11.75%
- SE
- 5.91%
- 中位数
- 5.04%
- 下四分位数
- -4.17%
- 最小值
- -25.14%
TKO
Media & Entertainment 行业组
5.18%
- 最大值
- 32.91%
- 上四分位数
- 11.75%
- TKO
- 5.18%
- 中位数
- 5.04%
- 下四分位数
- -4.17%
- 最小值
- -25.14%
营业利润率（TTM）
TKO（TKO，30.47%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Sea（SE，8.35%），后者的经营效率大致与行业持平。
SE
Media & Entertainment 行业组
8.35%
- 最大值
- 40.16%
- 上四分位数
- 18.72%
- 中位数
- 8.63%
- SE
- 8.35%
- 下四分位数
- 1.90%
- 最小值
- -22.08%
TKO
Media & Entertainment 行业组
30.47%
- 最大值
- 40.16%
- TKO
- 30.47%
- 上四分位数
- 18.72%
- 中位数
- 8.63%
- 下四分位数
- 1.90%
- 最小值
- -22.08%
盈利能力指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 14.73% | 9.39% |
| 总资产收益率（TTM） | 4.97% | 5.22% |
| 净利润率（TTM） | 5.91% | 5.18% |
| 营业利润率（TTM） | 8.35% | 30.47% |
| 毛利率（TTM） | 44.34% | 60.32% |
成长性
营收增长
Sea（SE）的 营收同比增长 为 36.38%，高于其行业区间；而 TKO（TKO）为 -3.05%，处于后四分位——两者营收动能差距很大。
每股收益增长
Sea（SE）和 TKO（TKO）的 每股收益同比增长 分别为 240.54% 和 11,200.00%，都高于各自行业基准区间，盈利端表现都很突出；不过基数偏低的年份会放大增长百分比，盈利的绝对水平也要一并看。
成长性指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 36.38% | -3.05% |
| 营收 3 年 CAGR | 22.59% | 60.74% |
| 每股收益同比增长 | 240.54% | 11,200.00% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -- |
财务实力
流动比率（MRQ）
Sea（SE）和 TKO（TKO）的 流动比率 分别为 1.49 和 1.35，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
SE
Media & Entertainment 行业组
1.49
- 最大值
- 4.69
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.52
- SE
- 1.49
- 下四分位数
- 0.95
- 最小值
- 0.28
TKO
Media & Entertainment 行业组
1.35
- 最大值
- 4.69
- 上四分位数
- 2.53
- 中位数
- 1.52
- TKO
- 1.35
- 下四分位数
- 0.95
- 最小值
- 0.28
债务 / 权益（MRQ）
Sea（SE）和 TKO（TKO）的 债务权益比 分别为 0.32 和 0.60，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
SE
Media & Entertainment 行业组
0.32
- 最大值
- 3.65
- 上四分位数
- 1.69
- 中位数
- 0.46
- SE
- 0.32
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
TKO
Media & Entertainment 行业组
0.60
- 最大值
- 3.65
- 上四分位数
- 1.69
- TKO
- 0.60
- 中位数
- 0.46
- 下四分位数
- 0.17
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.49 | 1.35 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.32 | 0.60 |
| 净债务/EBITDA | -1.85 | 2.39 |
股息
股息率（TTM）
Sea（SE）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 TKO（TKO）的股息收益率为 1.66%，可正常与行业同业对标。
SE
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 1.33%
- 上四分位数
- 0.65%
- SE
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TKO
Media & Entertainment 行业组
1.66%
- TKO
- 1.66%
- 最大值
- 1.33%
- 上四分位数
- 0.65%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Sea（SE）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 TKO（TKO）的派息率为 84.18%，可正常与行业同业对标。
SE
Media & Entertainment 行业组
0.00%
- 最大值
- 71.43%
- 上四分位数
- 28.98%
- SE
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
TKO
Media & Entertainment 行业组
84.18%
- TKO
- 84.18%
- 最大值
- 71.43%
- 上四分位数
- 28.98%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.66% |
| 股息支付率（TTM） | 0.00% | 84.18% |
估值
市盈率（TTM）
Sea（SE）和 TKO（TKO）的 市盈率 分别为 29.24 和 51.21，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。
SE
Media & Entertainment 行业组
29.24
- 最大值
- 51.21
- SE
- 29.24
- 上四分位数
- 28.90
- 中位数
- 17.98
- 下四分位数
- 11.53
- 最小值
- 1.64
TKO
Media & Entertainment 行业组
51.21
- TKO
- 51.21
- 最大值
- 51.21
- 上四分位数
- 28.90
- 中位数
- 17.98
- 下四分位数
- 11.53
- 最小值
- 1.64
市销率（TTM）
Sea（SE，1.67）的 市销率 与行业大致持平，TKO（TKO，6.50）则落在较贵的四分位——TKO 为每一元营收付出的价格更高。
SE
Media & Entertainment 行业组
1.67
- 最大值
- 7.43
- 上四分位数
- 3.82
- SE
- 1.67
- 中位数
- 1.40
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.00
TKO
Media & Entertainment 行业组
6.50
- 最大值
- 7.43
- TKO
- 6.50
- 上四分位数
- 3.82
- 中位数
- 1.40
- 下四分位数
- 0.70
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，Sea（SE，3.73）和 TKO（TKO，4.14）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
SE
Media & Entertainment 行业组
3.73
- 最大值
- 11.45
- 上四分位数
- 5.30
- SE
- 3.73
- 中位数
- 1.84
- 下四分位数
- 0.77
- 最小值
- -2.61
TKO
Media & Entertainment 行业组
4.14
- 最大值
- 11.45
- 上四分位数
- 5.30
- TKO
- 4.14
- 中位数
- 1.84
- 下四分位数
- 0.77
- 最小值
- -2.61
估值指标
| 指标 | SE | TKO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 29.24 | 51.21 |
| 市销率（TTM） | 1.67 | 6.50 |
| 市净率（MRQ） | 3.73 | 4.14 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 0.14% | 2.31% |