PCG vs. PNW：PG&E 与 Pinnacle West Capital 股票对比
PG&E（PCG）和Pinnacle West Capital（PNW）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）同属 Electric Utilities 行业下的 Electric Utilities 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 名称 | PG&E Corporation | Pinnacle West Capital Corporation |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Utilities | Utilities |
| GICS 行业组 | Utilities | Utilities |
| GICS 行业 | Electric Utilities | Electric Utilities |
| GICS 子行业 | Electric Utilities | Electric Utilities |
| 市值 | 285.66 亿 USD | 126.32 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1972年6月1日 | 1973年2月21日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -19.03% | 24.23% |
| 总回报率（3 年，年化） | -6.50% | 18.78% |
| 总回报率（5 年，年化） | 2.05% | 15.87% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 34.84% | 17.21% |
| Beta（5 年） | 0.17 | 0.48 |
| 最大回撤（5 年） | -43.92% | -24.02% |
| 平均成交量（3 个月） | 3,932.90 万 | 127.92 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.67 | 1.16 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.81 | 1.77 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 净资产收益率 分别为 8.89% 和 9.09%，都接近各自行业常见区间——资本效率大致与同业持平。
PCG
Utilities 行业组
8.89%
- 最大值
- 17.99%
- 上四分位数
- 12.01%
- 中位数
- 9.44%
- PCG
- 8.89%
- 下四分位数
- 7.56%
- 最小值
- 2.17%
PNW
Utilities 行业组
9.09%
- 最大值
- 17.99%
- 上四分位数
- 12.01%
- 中位数
- 9.44%
- PNW
- 9.09%
- 下四分位数
- 7.56%
- 最小值
- 2.17%
净利润率（TTM）
PG&E（PCG，11.57%）和 Pinnacle West Capital（PNW，11.59%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。
PCG
Utilities 行业组
11.57%
- 最大值
- 28.78%
- 上四分位数
- 17.30%
- 中位数
- 12.73%
- PCG
- 11.57%
- 下四分位数
- 9.18%
- 最小值
- -0.20%
PNW
Utilities 行业组
11.59%
- 最大值
- 28.78%
- 上四分位数
- 17.30%
- 中位数
- 12.73%
- PNW
- 11.59%
- 下四分位数
- 9.18%
- 最小值
- -0.20%
营业利润率（TTM）
Pinnacle West Capital（PNW，31.70%）的营业利润率处在前四分位，领先于 PG&E（PCG，23.64%），后者的经营效率大致与行业持平。
PCG
Utilities 行业组
23.64%
- 最大值
- 53.83%
- 上四分位数
- 31.12%
- PCG
- 23.64%
- 中位数
- 23.62%
- 下四分位数
- 15.45%
- 最小值
- -4.90%
PNW
Utilities 行业组
31.70%
- 最大值
- 53.83%
- PNW
- 31.70%
- 上四分位数
- 31.12%
- 中位数
- 23.62%
- 下四分位数
- 15.45%
- 最小值
- -4.90%
盈利能力指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 8.89% | 9.09% |
| 总资产收益率（TTM） | 2.59% | 2.36% |
| 净利润率（TTM） | 11.57% | 11.59% |
| 营业利润率（TTM） | 23.64% | 31.70% |
| 毛利率（TTM） | 40.57% | 43.84% |
成长性
营收增长
Pinnacle West Capital（PNW）的 营收同比增长 为 4.20%，接近同业常见水平；PG&E（PCG）为 2.11%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 每股收益同比增长 分别为 2.61% 和 -3.63%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 2.11% | 4.20% |
| 营收 3 年 CAGR | 4.77% | 7.28% |
| 每股收益同比增长 | 2.61% | -3.63% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 12.00% | 5.83% |
财务实力
流动比率（MRQ）
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 流动比率 分别为 1.03 和 0.71，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。
PCG
Utilities 行业组
1.03
- 最大值
- 1.90
- 上四分位数
- 1.17
- PCG
- 1.03
- 中位数
- 0.88
- 下四分位数
- 0.66
- 最小值
- 0.29
PNW
Utilities 行业组
0.71
- 最大值
- 1.90
- 上四分位数
- 1.17
- 中位数
- 0.88
- PNW
- 0.71
- 下四分位数
- 0.66
- 最小值
- 0.29
债务 / 权益（MRQ）
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 债务权益比 分别为 1.88 和 2.26，都处于行业高杠杆四分位，说明债务融资占比高于典型同业。
PCG
Utilities 行业组
1.88
- 最大值
- 2.63
- PCG
- 1.88
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 0.84
- 最小值
- 0.00
PNW
Utilities 行业组
2.26
- 最大值
- 2.63
- PNW
- 2.26
- 上四分位数
- 1.77
- 中位数
- 1.35
- 下四分位数
- 0.84
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 1.03 | 0.71 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 1.88 | 2.26 |
| 净债务/EBITDA | 6.05 | 7.67 |
股息
股息率（TTM）
PG&E（PCG）和 Pinnacle West Capital（PNW）的 股息率 分别为 1.51% 和 3.51%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。
PCG
Utilities 行业组
1.51%
- 最大值
- 6.66%
- 上四分位数
- 3.58%
- 中位数
- 2.85%
- PCG
- 1.51%
- 下四分位数
- 0.66%
- 最小值
- 0.00%
PNW
Utilities 行业组
3.51%
- 最大值
- 6.66%
- 上四分位数
- 3.58%
- PNW
- 3.51%
- 中位数
- 2.85%
- 下四分位数
- 0.66%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Pinnacle West Capital（PNW）的 股息支付率 为 68.42%，处于行业典型派息带；PG&E（PCG）为 14.81%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。
PCG
Utilities 行业组
14.81%
- 最大值
- 113.04%
- 上四分位数
- 68.72%
- 中位数
- 56.38%
- 下四分位数
- 32.38%
- PCG
- 14.81%
- 最小值
- 0.00%
PNW
Utilities 行业组
68.42%
- 最大值
- 113.04%
- 上四分位数
- 68.72%
- PNW
- 68.42%
- 中位数
- 56.38%
- 下四分位数
- 32.38%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 1.51% | 3.51% |
| 股息支付率（TTM） | 14.81% | 68.42% |
估值
市盈率（TTM）
PG&E（PCG）的 市盈率 为 9.61，处于较便宜四分位；Pinnacle West Capital（PNW）为 19.59，更接近行业常见盈利倍数——PCG 有估值折价，但仍应结合增长和盈利稳定性解读。
PCG
Utilities 行业组
9.61
- 最大值
- 31.22
- 上四分位数
- 23.30
- 中位数
- 19.64
- 下四分位数
- 15.17
- PCG
- 9.61
- 最小值
- 3.34
PNW
Utilities 行业组
19.59
- 最大值
- 31.22
- 上四分位数
- 23.30
- 中位数
- 19.64
- PNW
- 19.59
- 下四分位数
- 15.17
- 最小值
- 3.34
市销率（TTM）
PG&E（PCG，1.11）落在较便宜的 市销率 四分位，Pinnacle West Capital（PNW，2.21）则大致处于行业中位——PCG 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
PCG
Utilities 行业组
1.11
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 2.63
- 下四分位数
- 1.52
- PCG
- 1.11
- 最小值
- 0.00
PNW
Utilities 行业组
2.21
- 最大值
- 6.35
- 上四分位数
- 3.63
- 中位数
- 2.63
- PNW
- 2.21
- 下四分位数
- 1.52
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
PG&E（PCG，0.87）相对账面落在较低的 市净率 四分位，Pinnacle West Capital（PNW，1.69）则大致处于行业中位——PCG 按资产看更便宜，但仍应结合 ROE 和资产质量来看。
PCG
Utilities 行业组
0.87
- 最大值
- 3.12
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.83
- 下四分位数
- 1.46
- PCG
- 0.87
- 最小值
- 0.34
PNW
Utilities 行业组
1.69
- 最大值
- 3.12
- 上四分位数
- 2.21
- 中位数
- 1.83
- PNW
- 1.69
- 下四分位数
- 1.46
- 最小值
- 0.34
估值指标
| 指标 | PCG | PNW |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 9.61 | 19.59 |
| 市销率（TTM） | 1.11 | 2.21 |
| 市净率（MRQ） | 0.87 | 1.69 |
| 自由现金流收益率（TTM） | -22.73% | -7.90% |