PAAS vs. VALE：Pan American Silver 与 Vale 股票对比

公司概况

Pan American Silver（PAAS）和 Vale（VALE）都属于 Metals & Mining 行业，但 PAAS 归类于 Silver，而 VALE 归类于 Steel。

Pan American Silver（PAAS）以普通本地股形式交易，而 Vale（VALE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Pan American Silver（PAAS）的 净资产收益率 为 22.39%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 0.26%，更接近同业常见水平——PAAS 的资本效率更强。

Pan American Silver（PAAS，35.16%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Vale（VALE，1.01%），后者大致是行业典型比例。

Pan American Silver（PAAS，34.29%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Vale（VALE，19.31%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Pan American Silver（PAAS）和 Vale（VALE）的 营收同比增长 分别为 28.38% 和 0.91%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

Pan American Silver（PAAS）的 每股收益同比增长 为 725.81%，高于其行业区间，盈利走势明显更强；Vale（VALE）为 -61.81%，更接近同业常见水平。

成长性指标

财务实力

Pan American Silver（PAAS）的 流动比率 为 2.72，处于所在行业的典型中段区间；而 Vale（VALE）的 流动比率 为 1.10，处于行业流动性较紧的四分位——VALE 应对流动负债的缓冲较薄。

Pan American Silver（PAAS）的 债务权益比 为 0.11，处于行业低杠杆四分位；Vale（VALE）为 0.55，债务与权益组合接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

Pan American Silver（PAAS）的 股息率 为 1.69%，处于行业常见水平；Vale（VALE）为 49.02%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Vale（VALE）的 股息支付率 为 526.96%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Pan American Silver（PAAS）的 股息支付率 为 18.00%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Pan American Silver（PAAS）的 市盈率 为 10.83，处于较便宜四分位；而 Vale（VALE）为 72.44，高于同业区间——两者相对行业同业的盈利估值差距较大。

Vale（VALE，0.23）落在较便宜的 市销率 四分位，Pan American Silver（PAAS，3.80）则大致处于行业中位——VALE 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。

在 市净率 上，Pan American Silver（PAAS，2.29）和 Vale（VALE，1.27）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。

估值指标