MSCI vs. NLY：MSCI 与 Annaly Capital Management 股票对比

公司概况

MSCI（MSCI）和 Annaly Capital Management（NLY）同属 Financial Services 行业组，但 MSCI 归类于 Capital Markets，而 NLY 归类于 Mortgage Real Estate Investment Trusts (REITs)。

MSCI（MSCI）是普通运营公司，而 Annaly Capital Management（NLY）是 REIT——其派息率与市盈率应结合 FFO（运营资金）解读，而非直接与 MSCI 的估值倍数比较。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

Annaly Capital Management（NLY）日均成交量约 1,027.74 万股，交投活跃；而 MSCI（MSCI）日均约 59.03 万股，处于中等水平——后者的大额订单可能需要更多耐心，并更谨慎地控制下单规模。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：Annaly Capital Management（NLY）的股东权益回报为 7.35%，可在行业中排位；MSCI（MSCI）本期没有 净资产收益率 数据。

Annaly Capital Management（NLY，80.27%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；MSCI（MSCI，40.31%）的留存比例也在前四分位。

MSCI（MSCI，56.41%）和 Annaly Capital Management（NLY，107.33%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。

盈利能力指标

成长性

Annaly Capital Management（NLY）的 营收同比增长 为 87.29%，高于其行业区间，收入端动能明显更强；MSCI（MSCI）为 9.75%，更接近同业常见水平。

Annaly Capital Management（NLY）的 每股收益同比增长 为 80.25%，处于行业前四分位；MSCI（MSCI）为 11.67%，更接近同业常见水平——NLY 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：MSCI（MSCI，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：MSCI（MSCI，Financial Services）和 Annaly Capital Management（NLY，Financial Services）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

MSCI（MSCI）的 股息率 为 1.21%，处于行业常见水平；Annaly Capital Management（NLY）为 15.38%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

Annaly Capital Management（NLY）的 股息支付率 为 201.39%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 MSCI（MSCI）的 股息支付率 为 42.04%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Annaly Capital Management（NLY）的 市盈率 为 13.02，接近行业常见水平；MSCI（MSCI）为 33.90，处于较贵四分位——MSCI 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

就每一元营收的定价看，MSCI（MSCI，13.58）和 Annaly Capital Management（NLY，10.62）都明显高于同业区间——两家的 市销率 都超出了行业基准区间。

MSCI（MSCI）的 市净率 为负值 -15.24，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Annaly Capital Management（NLY）的 市净率 为 1.05，可正常与行业同业对标。

估值指标