L vs. UNM：Loews 与 Unum 股票对比

公司概况

Loews（L）和 Unum（UNM）都属于 Insurance 行业，但 L 归类于 Property & Casualty Insurance，而 UNM 归类于 Life & Health Insurance。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Loews（L）和 Unum（UNM）的 净资产收益率 分别为 8.21% 和 2.25%，都处于行业后四分位，说明股东权益创造利润的效率弱于典型同业。

Loews（L，7.93%）每一元营收留下的净利大致是行业典型水平，而 Unum（UNM，1.94%）只留下后四分位的比例。

两边都没有有意义的 营业利润率：Loews（L，Insurance）和 Unum（UNM，Insurance）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

Loews（L）的 营收同比增长 为 5.44%，接近同业常见水平；Unum（UNM）为 1.52%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

Loews（L）的 每股收益同比增长 为 24.34%，接近同业常见水平；Unum（UNM）为 -54.86%，处于后四分位，盈利动能偏弱。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：Loews（L，Insurance）和 Unum（UNM，Insurance）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：Loews（L，Insurance）和 Unum（UNM，Insurance）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

Unum（UNM）的 股息率 为 2.61%，处于行业前四分位；Loews（L）为 0.23%，处于行业常见区间——两边都是可观的派息，UNM 更丰厚。

Unum（UNM）的 股息支付率 为 128.23%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Loews（L）的 股息支付率 为 3.46%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

Loews（L）的 市盈率 为 15.17，接近行业常见水平；而 Unum（UNM）为 52.21，高于同业区间——UNM 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

在 市销率 上，Loews（L，1.18）和 Unum（UNM，0.95）的营收定价都与行业大致持平——按销售口径看不算便宜也不算贵。

相对净资产，Loews（L，1.22）和 Unum（UNM，1.11）的定价都偏低，市净率 落在各自行业较低的四分位。

估值指标