IP vs. VALE：International Paper 与 Vale 股票对比
International Paper（IP）和Vale（VALE）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
International Paper（IP）和 Vale（VALE）同属 Materials 行业组，但 IP 归类于 Containers & Packaging，而 VALE 归类于 Metals & Mining。
International Paper（IP）以普通本地股形式交易，而 Vale（VALE）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。
| 资料项 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 名称 | International Paper Co. | Vale S.A. American Depositary Shares |
| 国家/地区 | United States | Brazil |
| GICS 板块 | Materials | Materials |
| GICS 行业组 | Materials | Materials |
| GICS 行业 | Containers & Packaging | Metals & Mining |
| GICS 子行业 | Paper & Plastic Packaging Products & Materials | Steel |
| 市值 | 182.87 亿 USD | 493.24 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 1962年1月2日 | 2002年3月21日 |
| 证券类型 | 普通股 | ADR（美国存托凭证） |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | -2.70% | 6.20% |
| 总回报率（3 年，年化） | 6.64% | 3.12% |
| 总回报率（5 年，年化） | -2.14% | 8.31% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 42.71% | 33.88% |
| Beta（5 年） | 0.96 | 0.48 |
| 最大回撤（5 年） | -48.61% | -49.81% |
| 平均成交量（3 个月） | 509.16 万 | 3,262.50 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | -0.16 | 0.06 |
| 索提诺比率（1 年） | -0.24 | 0.08 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
International Paper（IP）的 净资产收益率 为负值 -22.30%；负 ROE 可能来自亏损或负股东权益，因此不宜简单解读为资本效率。而 Vale（VALE）的 净资产收益率 为 0.26%，可正常与行业同业对标。
IP
Materials 行业组
-22.30%
- 最大值
- 52.88%
- 上四分位数
- 19.49%
- 中位数
- 8.76%
- 下四分位数
- -3.41%
- IP
- -22.30%
- 最小值
- -32.81%
VALE
Materials 行业组
0.26%
- 最大值
- 52.88%
- 上四分位数
- 19.49%
- 中位数
- 8.76%
- VALE
- 0.26%
- 下四分位数
- -3.41%
- 最小值
- -32.81%
净利润率（TTM）
International Paper（IP）的 净利润率 为负值 -14.32%，通常意味着该期间出现净亏损。而 Vale（VALE）的 净利润率 为 1.01%，可正常与行业同业对标。
IP
Materials 行业组
-14.32%
- 最大值
- 38.66%
- 上四分位数
- 15.98%
- 中位数
- 5.28%
- 下四分位数
- 0.00%
- IP
- -14.32%
- 最小值
- -20.40%
VALE
Materials 行业组
1.01%
- 最大值
- 38.66%
- 上四分位数
- 15.98%
- 中位数
- 5.28%
- VALE
- 1.01%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- -20.40%
营业利润率（TTM）
International Paper（IP，5.89%）和 Vale（VALE，19.31%）的核心经营效率大致与各自行业持平——在营业利润率上都不算突出。
IP
Materials 行业组
5.89%
- 最大值
- 66.70%
- 上四分位数
- 28.92%
- 中位数
- 12.56%
- IP
- 5.89%
- 下四分位数
- 3.28%
- 最小值
- -14.07%
VALE
Materials 行业组
19.31%
- 最大值
- 66.70%
- 上四分位数
- 28.92%
- VALE
- 19.31%
- 中位数
- 12.56%
- 下四分位数
- 3.28%
- 最小值
- -14.07%
盈利能力指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -22.30% | 0.26% |
| 总资产收益率（TTM） | 1.60% | 6.97% |
| 净利润率（TTM） | -14.32% | 1.01% |
| 营业利润率（TTM） | 5.89% | 19.31% |
| 毛利率（TTM） | 29.78% | 32.06% |
成长性
营收增长
International Paper（IP）的 营收同比增长 为 49.25%，处于行业前四分位；Vale（VALE）为 0.91%，更接近同业常见水平——IP 的营收扩张更快。
每股收益增长
Vale（VALE）的 每股收益同比增长 为 -61.81%，接近同业常见水平；而 International Paper（IP）为 -542.68%，低于行业区间，盈利增长明显偏弱。
成长性指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 49.25% | 0.91% |
| 营收 3 年 CAGR | 3.75% | -4.32% |
| 每股收益同比增长 | -542.68% | -61.81% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -- | -48.60% |
财务实力
流动比率（MRQ）
International Paper（IP）和 Vale（VALE）的 流动比率 分别为 0.99 和 1.10，都处于行业流动性较紧的四分位，应对流动负债的缓冲低于典型同业。
IP
Materials 行业组
0.99
- 最大值
- 5.96
- 上四分位数
- 3.30
- 中位数
- 2.24
- 下四分位数
- 1.45
- IP
- 0.99
- 最小值
- 0.16
VALE
Materials 行业组
1.10
- 最大值
- 5.96
- 上四分位数
- 3.30
- 中位数
- 2.24
- 下四分位数
- 1.45
- VALE
- 1.10
- 最小值
- 0.16
债务 / 权益（MRQ）
International Paper（IP）和 Vale（VALE）的 债务权益比 分别为 0.79 和 0.55，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
IP
Materials 行业组
0.79
- 最大值
- 1.98
- 上四分位数
- 0.89
- IP
- 0.79
- 中位数
- 0.47
- 下四分位数
- 0.13
- 最小值
- 0.00
VALE
Materials 行业组
0.55
- 最大值
- 1.98
- 上四分位数
- 0.89
- VALE
- 0.55
- 中位数
- 0.47
- 下四分位数
- 0.13
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.99 | 1.10 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.79 | 0.55 |
| 净债务/EBITDA | 2.40 | 1.20 |
股息
股息率（TTM）
International Paper（IP）和 Vale（VALE）的 股息率 分别为 5.40% 和 49.02%，都高出各自行业的整个基准区间——高到首先该问的是分红能否持续，而不是收益有多少。
IP
Materials 行业组
5.40%
- IP
- 5.40%
- 最大值
- 4.52%
- 上四分位数
- 1.85%
- 中位数
- 0.38%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VALE
Materials 行业组
49.02%
- VALE
- 49.02%
- 最大值
- 4.52%
- 上四分位数
- 1.85%
- 中位数
- 0.38%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
International Paper（IP）和 Vale（VALE）的 股息支付率 分别为 402.17% 和 526.96%，都高于 100%，意味着两家公司分红都超过当期盈利。
IP
Materials 行业组
402.17%
- IP
- 402.17%
- 最大值
- 83.62%
- 上四分位数
- 41.37%
- 中位数
- 9.54%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
VALE
Materials 行业组
526.96%
- VALE
- 526.96%
- 最大值
- 83.62%
- 上四分位数
- 41.37%
- 中位数
- 9.54%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 5.40% | 49.02% |
| 股息支付率（TTM） | 402.17% | 526.96% |
估值
市盈率（TTM）
盈利倍数只有一边可看：Vale（VALE）的交易价格为 TTM 盈利的 72.44 倍，可与同业对标；International Paper（IP）本期没有 市盈率 数据。
IP
Materials 行业组
--
- 最大值
- 59.00
- 上四分位数
- 32.93
- 中位数
- 18.82
- 下四分位数
- 11.96
- 最小值
- 3.93
- IP
- --
VALE
Materials 行业组
72.44
- VALE
- 72.44
- 最大值
- 59.00
- 上四分位数
- 32.93
- 中位数
- 18.82
- 下四分位数
- 11.96
- 最小值
- 3.93
市销率（TTM）
Vale（VALE，0.23）落在较便宜的 市销率 四分位，International Paper（IP，0.76）则大致处于行业中位——VALE 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
IP
Materials 行业组
0.76
- 最大值
- 9.62
- 上四分位数
- 4.34
- 中位数
- 1.87
- IP
- 0.76
- 下四分位数
- 0.73
- 最小值
- 0.00
VALE
Materials 行业组
0.23
- 最大值
- 9.62
- 上四分位数
- 4.34
- 中位数
- 1.87
- 下四分位数
- 0.73
- VALE
- 0.23
- 最小值
- 0.00
市净率（MRQ）
在 市净率 上，International Paper（IP，1.39）和 Vale（VALE，1.27）相对账面的定价都与行业大致持平——两者对同业都不算突出。
IP
Materials 行业组
1.39
- 最大值
- 6.59
- 上四分位数
- 3.55
- 中位数
- 2.08
- IP
- 1.39
- 下四分位数
- 1.26
- 最小值
- -0.17
VALE
Materials 行业组
1.27
- 最大值
- 6.59
- 上四分位数
- 3.55
- 中位数
- 2.08
- VALE
- 1.27
- 下四分位数
- 1.26
- 最小值
- -0.17
估值指标
| 指标 | IP | VALE |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | -- | 72.44 |
| 市销率（TTM） | 0.76 | 0.23 |
| 市净率（MRQ） | 1.39 | 1.27 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 12.53% | 17.51% |