IBN vs. MTB：ICICI Bank 与 M&T Bank 股票对比

公司概况

ICICI Bank（IBN）和 M&T Bank（MTB）都属于 Banks 行业，但 IBN 归类于 Diversified Banks，而 MTB 归类于 Regional Banks。

M&T Bank（MTB）以普通本地股形式交易，而 ICICI Bank（IBN）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

ICICI Bank（IBN）的 净资产收益率 为 16.49%，处于行业前四分位；M&T Bank（MTB）为 10.60%，更接近同业常见水平——IBN 的资本效率更强。

ICICI Bank（IBN，27.85%）和 M&T Bank（MTB，31.87%）每一元营收留下的净利大致是各自行业的典型水平——两家的最终盈利都不算突出。

两边都没有有意义的 营业利润率：ICICI Bank（IBN，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的资金成本都内嵌于核心业务，盈利能力更干净的口径是净利率和 ROE。

盈利能力指标

成长性

ICICI Bank（IBN）的 营收同比增长 为 9.13%，接近同业常见水平；M&T Bank（MTB）为 4.34%，处于后四分位，收入端动能偏弱。

ICICI Bank（IBN）和 M&T Bank（MTB）的 每股收益同比增长 分别为 5.10% 和 16.12%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

流动比率 对两边都不适用：ICICI Bank（IBN，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的资产负债表都不按流动/非流动列报，短期流动性更适合用监管与资金端指标来评估。

两边都不适用 债务权益比：ICICI Bank（IBN，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）的商业模式本身就以杠杆运作，资产负债表风险更适合用资本充足与资金端指标来衡量。

财务实力指标

股息

ICICI Bank（IBN）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 M&T Bank（MTB）的股息收益率为 2.73%，可正常与行业同业对标。

M&T Bank（MTB）的 股息支付率 为 31.35%，处于行业典型派息带；ICICI Bank（IBN）为 14.16%，派息低于同业常态、留存更多——这更多是政策取向差异，而非质量差距。

股息指标

估值

M&T Bank（MTB）的 市盈率 为 11.38，接近行业常见水平；而 ICICI Bank（IBN）为 19.26，高于同业区间——IBN 的 TTM 盈利定价异常偏贵。

市销率 对 ICICI Bank（IBN，Banks）和 M&T Bank（MTB，Banks）都不适用：缺少常规营收口径，按销售额定价没有意义，估值对比更适合用市净率或市盈率。

M&T Bank（MTB，1.24）的 市净率 接近行业典型水平，而 ICICI Bank（IBN，2.94）高于其基准区间——IBN 相对账面明显偏贵。

估值指标