HTHT vs. MAR：H World 与 Marriott 股票对比

公司概况

H World（HTHT）和 Marriott（MAR）同属 Hotels, Restaurants & Leisure 行业下的 Hotels, Resorts & Cruise Lines 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。

Marriott（MAR）以普通本地股形式交易，而 H World（HTHT）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

资本效率只有一边可看：H World（HTHT）的股东权益回报为 38.13%，可在行业中排位；Marriott（MAR）本期没有 净资产收益率 数据。

Marriott（MAR，35.00%）的 净利润率 高于其行业基准区间，每一元营收留下的净利最多；H World（HTHT，18.93%）的留存比例也在前四分位。

Marriott（MAR，66.18%）体现出更强的运营效率，营业利润率 高于其行业基准区间；H World（HTHT，31.15%）也处在前四分位。

盈利能力指标

成长性

H World（HTHT）和 Marriott（MAR）的 营收同比增长 分别为 5.93% 和 4.33%，都接近各自行业常见区间——收入端动能与同业大致持平。

H World（HTHT）的 每股收益同比增长 为 66.67%，处于行业前四分位；Marriott（MAR）为 14.17%，更接近同业常见水平——HTHT 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

H World（HTHT）的 流动比率 为 1.21，处于所在行业的典型中段区间；而 Marriott（MAR）的 流动比率 为 0.53，处于行业流动性较紧的四分位——MAR 应对流动负债的缓冲较薄。

杠杆水平在这里只能看一边：H World（HTHT）的 债务权益比 为 2.40，可对照行业区间；Marriott（MAR）本期未报告该数据。

财务实力指标

股息

Marriott（MAR）的 股息率 为 0.67%，处于行业常见水平；H World（HTHT）为 29.60%，高出其同业整个区间——数字虽更高，但先要看派息能否持续，才能当作优势。

H World（HTHT）的 股息支付率 为 159.42%，高于 100%，意味着分红超过当期盈利，分红可持续性需要额外背景。而 Marriott（MAR）的 股息支付率 为 27.92%，可正常与行业同业对标。

股息指标

估值

H World（HTHT）和 Marriott（MAR）的 市盈率 分别为 38.09 和 41.52，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。

H World（HTHT，0.61）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Marriott（MAR，14.15）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

Marriott（MAR）的 市净率 为负值 -21.17，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 H World（HTHT）的 市净率 为 7.64，可正常与行业同业对标。

估值指标