HCA vs. THC：HCA Healthcare 与 Tenet Healthcare 股票对比
HCA Healthcare（HCA）和Tenet Healthcare（THC）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
HCA Healthcare（HCA）和 Tenet Healthcare（THC）同属 Health Care Providers & Services 行业下的 Health Care Facilities 子行业，在 GICS 分类中属于最接近的一组同业。
| 资料项 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 名称 | HCA Healthcare, Inc. | Tenet Healthcare Corp. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Health Care | Health Care |
| GICS 行业组 | Health Care Equipment & Services | Health Care Equipment & Services |
| GICS 行业 | Health Care Providers & Services | Health Care Providers & Services |
| GICS 子行业 | Health Care Facilities | Health Care Facilities |
| 市值 | 1,034.00 亿 USD | 225.50 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纽约证券交易所 |
| 上市日期 | 2011年3月10日 | 1980年3月17日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 6.56% | 43.40% |
| 总回报率（3 年，年化） | 31.39% | 77.47% |
| 总回报率（5 年，年化） | 16.40% | 29.92% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 32.89% | 43.80% |
| Beta（5 年） | 1.07 | 1.17 |
| 最大回撤（5 年） | -39.49% | -58.88% |
| 平均成交量（3 个月） | 135.24 万 | 76.82 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.07 | 0.89 |
| 索提诺比率（1 年） | 0.11 | 1.71 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
资本效率只有一边可看：Tenet Healthcare（THC）的股东权益回报为 41.70%，可在行业中排位；HCA Healthcare（HCA）本期没有 净资产收益率 数据。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
--
- 最大值
- 47.61%
- 上四分位数
- 14.36%
- 中位数
- 5.45%
- 下四分位数
- -10.67%
- 最小值
- -47.01%
- HCA
- --
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
41.70%
- 最大值
- 47.61%
- THC
- 41.70%
- 上四分位数
- 14.36%
- 中位数
- 5.45%
- 下四分位数
- -10.67%
- 最小值
- -47.01%
净利润率（TTM）
Tenet Healthcare（THC，13.09%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 HCA Healthcare（HCA，8.61%），后者大致是行业典型比例。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
8.61%
- 最大值
- 29.35%
- 上四分位数
- 9.33%
- HCA
- 8.61%
- 中位数
- 2.18%
- 下四分位数
- -6.29%
- 最小值
- -28.46%
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
13.09%
- 最大值
- 29.35%
- THC
- 13.09%
- 上四分位数
- 9.33%
- 中位数
- 2.18%
- 下四分位数
- -6.29%
- 最小值
- -28.46%
营业利润率（TTM）
HCA Healthcare（HCA，14.83%）和 Tenet Healthcare（THC，19.04%）都能把销售额高效转成营业利润，营业利润率 落在各自行业前四分位。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
14.83%
- 最大值
- 35.43%
- HCA
- 14.83%
- 上四分位数
- 14.14%
- 中位数
- 6.81%
- 下四分位数
- -0.28%
- 最小值
- -16.29%
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
19.04%
- 最大值
- 35.43%
- THC
- 19.04%
- 上四分位数
- 14.14%
- 中位数
- 6.81%
- 下四分位数
- -0.28%
- 最小值
- -16.29%
盈利能力指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | -- | 41.70% |
| 总资产收益率（TTM） | 12.23% | 8.68% |
| 净利润率（TTM） | 8.61% | 13.09% |
| 营业利润率（TTM） | 14.83% | 19.04% |
| 毛利率（TTM） | 42.76% | 42.47% |
成长性
营收增长
HCA Healthcare（HCA）的 营收同比增长 为 7.08%，接近同业常见水平；Tenet Healthcare（THC）为 3.07%，处于后四分位，收入端动能偏弱。
每股收益增长
HCA Healthcare（HCA）的 每股收益同比增长 为 28.77%，处于行业前四分位；而 Tenet Healthcare（THC）为 -52.63%，处于后四分位，盈利动能差距清楚。
成长性指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | 7.08% | 3.07% |
| 营收 3 年 CAGR | 7.87% | 3.58% |
| 每股收益同比增长 | 28.77% | -52.63% |
| 每股收益 3 年 CAGR | 13.94% | 59.88% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Tenet Healthcare（THC）的 流动比率 为 1.59，处于所在行业的典型中段区间；而 HCA Healthcare（HCA）的 流动比率 为 0.82，处于行业流动性较紧的四分位——HCA 应对流动负债的缓冲较薄。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
0.82
- 最大值
- 7.59
- 上四分位数
- 4.00
- 中位数
- 1.98
- 下四分位数
- 1.37
- HCA
- 0.82
- 最小值
- 0.30
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
1.59
- 最大值
- 7.59
- 上四分位数
- 4.00
- 中位数
- 1.98
- THC
- 1.59
- 下四分位数
- 1.37
- 最小值
- 0.30
债务 / 权益（MRQ）
杠杆水平在这里只能看一边：Tenet Healthcare（THC）的 债务权益比 为 1.38，可对照行业区间；HCA Healthcare（HCA）本期未报告该数据。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
--
- 最大值
- 1.88
- 上四分位数
- 0.91
- 中位数
- 0.58
- 下四分位数
- 0.16
- 最小值
- 0.00
- HCA
- --
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
1.38
- 最大值
- 1.88
- THC
- 1.38
- 上四分位数
- 0.91
- 中位数
- 0.58
- 下四分位数
- 0.16
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.82 | 1.59 |
| 债务 / 权益（MRQ） | -- | 1.38 |
| 净债务/EBITDA | 3.26 | 2.06 |
股息
股息率（TTM）
Tenet Healthcare（THC）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 HCA Healthcare（HCA）的股息收益率为 0.60%，可正常与行业同业对标。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
0.60%
- HCA
- 0.60%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
0.00%
- THC
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Tenet Healthcare（THC）不发放股息（派息率 0.00%）——可能是在再投资、使用回购，或只是未通过股息返还现金。而 HCA Healthcare（HCA）的派息率为 10.15%，可正常与行业同业对标。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
10.15%
- HCA
- 10.15%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
0.00%
- THC
- 0.00%
- 最大值
- 0.00%
- 上四分位数
- 0.00%
- 中位数
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.60% | 0.00% |
| 股息支付率（TTM） | 10.15% | 0.00% |
估值
市盈率（TTM）
HCA Healthcare（HCA）和 Tenet Healthcare（THC）的 市盈率 分别为 16.42 和 8.26，都处于较便宜的盈利倍数四分位，市场为每一单位 TTM 盈利支付的价格低于典型同业。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
16.42
- 最大值
- 80.41
- 上四分位数
- 47.62
- 中位数
- 29.93
- 下四分位数
- 21.19
- HCA
- 16.42
- 最小值
- 4.21
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
8.26
- 最大值
- 80.41
- 上四分位数
- 47.62
- 中位数
- 29.93
- 下四分位数
- 21.19
- THC
- 8.26
- 最小值
- 4.21
市销率（TTM）
Tenet Healthcare（THC，1.02）落在较便宜的 市销率 四分位，HCA Healthcare（HCA，1.31）则大致处于行业中位——THC 的销售定价更低，但仍应结合增长和利润率来看。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
1.31
- 最大值
- 8.80
- 上四分位数
- 4.32
- 中位数
- 2.13
- HCA
- 1.31
- 下四分位数
- 1.10
- 最小值
- 0.03
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
1.02
- 最大值
- 8.80
- 上四分位数
- 4.32
- 中位数
- 2.13
- 下四分位数
- 1.10
- THC
- 1.02
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
HCA Healthcare（HCA）的 市净率 为负值 -12.92，意味着账面股东权益为负——此倍数本身不适合用于估值。而 Tenet Healthcare（THC）的 市净率 为 4.14，可正常与行业同业对标。
HCA
Health Care Equipment & Services 行业组
-12.92
- 最大值
- 11.68
- 上四分位数
- 6.12
- 中位数
- 3.00
- 下四分位数
- 1.73
- 最小值
- -1.31
- HCA
- -12.92
THC
Health Care Equipment & Services 行业组
4.14
- 最大值
- 11.68
- 上四分位数
- 6.12
- THC
- 4.14
- 中位数
- 3.00
- 下四分位数
- 1.73
- 最小值
- -1.31
估值指标
| 指标 | HCA | THC |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 16.42 | 8.26 |
| 市销率（TTM） | 1.31 | 1.02 |
| 市净率（MRQ） | -12.92 | 4.14 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.81% | 8.99% |