FNV vs. MT：Franco-Nevada 与 ArcelorMittal 股票对比

公司概况

Franco-Nevada（FNV）和 ArcelorMittal（MT）都属于 Metals & Mining 行业，但 FNV 归类于 Gold，而 MT 归类于 Steel。

Franco-Nevada（FNV）以普通本地股形式交易，而 ArcelorMittal（MT）以 ADR 形式交易——对比时需留意汇率敞口、存托计划费用及股息预扣税的差异。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

ArcelorMittal（MT）的 beta 为 1.49，属激进档位，代表对大盘变动更敏感；而 Franco-Nevada（FNV）的 beta 为 0.28，属防御档位，通常对大盘变动更不敏感——两者处于 beta 光谱的两端。

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Franco-Nevada（FNV）的 净资产收益率 为 19.91%，处于行业前四分位；ArcelorMittal（MT）为 1.83%，更接近同业常见水平——FNV 的资本效率更强。

Franco-Nevada（FNV，64.23%）将营收转化为净利的比例高于其行业基准区间，而 ArcelorMittal（MT，1.64%）留下的大致是行业典型比例。

Franco-Nevada（FNV，76.98%）将营收转化为营业利润的水平高于其行业基准区间，而 ArcelorMittal（MT，6.16%）的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

Franco-Nevada（FNV）的 营收同比增长 为 63.69%，处于行业前四分位；而 ArcelorMittal（MT）为 -1.74%，处于后四分位，收入端动能差距清楚。

ArcelorMittal（MT）的 每股收益同比增长 为 143.20%，处于行业前四分位；Franco-Nevada（FNV）为 100.70%，更接近同业常见水平——MT 的每股盈利增长更快。

成长性指标

财务实力

Franco-Nevada（FNV）的 流动比率 为 9.38，高于所在行业的典型中段区间；而 ArcelorMittal（MT）的 流动比率 为 1.41，处于行业流动性较紧的四分位——两者营运资本结构不同，都值得进一步查看。

杠杆水平在这里只能看一边：ArcelorMittal（MT）的 债务权益比 为 0.24，可对照行业区间；Franco-Nevada（FNV）本期未报告该数据。

财务实力指标

股息

Franco-Nevada（FNV）和 ArcelorMittal（MT）的 股息率 分别为 0.65% 和 0.99%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Franco-Nevada（FNV）的 股息支付率 为 21.44%，处于行业典型派息带；而 ArcelorMittal（MT）为 52.92%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Franco-Nevada（FNV）和 ArcelorMittal（MT）的 市盈率 分别为 33.33 和 44.51，都处于较贵的盈利倍数四分位，市场为 TTM 盈利支付的价格高于典型同业。

ArcelorMittal（MT，0.72）落在较便宜的 市销率 四分位，而 Franco-Nevada（FNV，21.37）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

ArcelorMittal（MT，1.70）的 市净率 与行业大致持平，Franco-Nevada（FNV，5.97）则带有高于同业的溢价——FNV 按资产看更贵。

估值指标