EMR vs. LECO：Emerson Electric 与 Lincoln Electric 股票对比
Emerson Electric（EMR）和Lincoln Electric（LECO）到底谁更胜一筹？本页将两者并排放在一起，从公司概况、表现与风险、盈利能力、成长性、财务实力、股息到估值逐项对比，部分关键基本面指标还会对照各自所在行业组的同行来衡量。
公司概况
Emerson Electric（EMR）和 Lincoln Electric（LECO）同属 Capital Goods 行业组，但 EMR 归类于 Electrical Equipment，而 LECO 归类于 Machinery。
| 资料项 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 名称 | Emerson Electric Co. | Lincoln Electric Holdings, Inc. |
| 国家/地区 | United States | United States |
| GICS 板块 | Industrials | Industrials |
| GICS 行业组 | Capital Goods | Capital Goods |
| GICS 行业 | Electrical Equipment | Machinery |
| GICS 子行业 | Electrical Components & Equipment | Industrial Machinery & Supplies & Components |
| 市值 | 905.59 亿 USD | 149.12 亿 USD |
| 货币 | USD | USD |
| 交易所 | 纽约证券交易所 | 纳斯达克 |
| 上市日期 | 1972年6月1日 | 1994年4月7日 |
| 证券类型 | 普通股 | 普通股 |
价格表现
累计增长
区间回报
年度回报
表现指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 总回报率（1 年） | 34.39% | 27.30% |
| 总回报率（3 年，年化） | 28.46% | 17.31% |
| 总回报率（5 年，年化） | 14.17% | 16.33% |
风险特征
回撤走势
收益分布
风险指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 波动率（1 年，年化） | 32.47% | 31.13% |
| Beta（5 年） | 1.20 | 1.17 |
| 最大回撤（5 年） | -29.61% | -34.29% |
| 平均成交量（3 个月） | 260.62 万 | 41.00 万 |
风险调整后表现
风险收益定位
风险调整指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 夏普比率（1 年） | 0.93 | 0.74 |
| 索提诺比率（1 年） | 1.37 | 1.11 |
盈利能力
净资产收益率（TTM）
Lincoln Electric（LECO）的 净资产收益率 为 38.75%，处于行业前四分位；Emerson Electric（EMR）为 13.12%，更接近同业常见水平——LECO 的资本效率更强。
EMR
Capital Goods 行业组
13.12%
- 最大值
- 40.55%
- 上四分位数
- 19.29%
- EMR
- 13.12%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
LECO
Capital Goods 行业组
38.75%
- 最大值
- 40.55%
- LECO
- 38.75%
- 上四分位数
- 19.29%
- 中位数
- 12.12%
- 下四分位数
- 4.08%
- 最小值
- -17.12%
净利润率（TTM）
就每一元销售额能留下多少净利而言，Emerson Electric（EMR，14.18%）和 Lincoln Electric（LECO，12.40%）都强于多数同业，净利润率 落在各自行业前四分位。
EMR
Capital Goods 行业组
14.18%
- 最大值
- 27.47%
- EMR
- 14.18%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
LECO
Capital Goods 行业组
12.40%
- 最大值
- 27.47%
- LECO
- 12.40%
- 上四分位数
- 12.10%
- 中位数
- 6.30%
- 下四分位数
- 1.40%
- 最小值
- -12.89%
营业利润率（TTM）
Emerson Electric（EMR，25.90%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Lincoln Electric（LECO，18.29%），后者的经营效率大致与行业持平。
EMR
Capital Goods 行业组
25.90%
- 最大值
- 36.60%
- EMR
- 25.90%
- 上四分位数
- 18.33%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
LECO
Capital Goods 行业组
18.29%
- 最大值
- 36.60%
- 上四分位数
- 18.33%
- LECO
- 18.29%
- 中位数
- 11.12%
- 下四分位数
- 5.14%
- 最小值
- -12.63%
盈利能力指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 净资产收益率（TTM） | 13.12% | 38.75% |
| 总资产收益率（TTM） | 5.98% | 13.32% |
| 净利润率（TTM） | 14.18% | 12.40% |
| 营业利润率（TTM） | 25.90% | 18.29% |
| 毛利率（TTM） | 53.36% | 35.54% |
成长性
营收增长
营收增长只有一边可看：Lincoln Electric（LECO）的 营收同比增长 为 5.60%，可在行业中排位；Emerson Electric（EMR）本期没有 营收同比增长 数据。
每股收益增长
Emerson Electric（EMR）和 Lincoln Electric（LECO）的 每股收益同比增长 分别为 18.56% 和 14.36%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。
成长性指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 营收同比增长 | -- | 5.60% |
| 营收 3 年 CAGR | -- | 4.02% |
| 每股收益同比增长 | 18.56% | 14.36% |
| 每股收益 3 年 CAGR | -40.62% | 5.05% |
财务实力
流动比率（MRQ）
Lincoln Electric（LECO）的 流动比率 为 1.91，处于所在行业的典型中段区间；而 Emerson Electric（EMR）的 流动比率 为 0.94，处于行业流动性较紧的四分位——EMR 应对流动负债的缓冲较薄。
EMR
Capital Goods 行业组
0.94
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- 下四分位数
- 1.43
- EMR
- 0.94
- 最小值
- 0.36
LECO
Capital Goods 行业组
1.91
- 最大值
- 5.22
- 上四分位数
- 2.95
- 中位数
- 2.08
- LECO
- 1.91
- 下四分位数
- 1.43
- 最小值
- 0.36
债务 / 权益（MRQ）
Emerson Electric（EMR）和 Lincoln Electric（LECO）的 债务权益比 分别为 0.59 和 0.78，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。
EMR
Capital Goods 行业组
0.59
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- 中位数
- 0.60
- EMR
- 0.59
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
LECO
Capital Goods 行业组
0.78
- 最大值
- 2.33
- 上四分位数
- 1.12
- LECO
- 0.78
- 中位数
- 0.60
- 下四分位数
- 0.29
- 最小值
- 0.00
财务实力指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 流动比率（MRQ） | 0.94 | 1.91 |
| 债务 / 权益（MRQ） | 0.59 | 0.78 |
| 净债务/EBITDA | 1.89 | 1.00 |
股息
股息率（TTM）
Emerson Electric（EMR）不发放股息（收益率 0.00%）——可能选择再投资、回购，或暂不通过股息返还现金。而 Lincoln Electric（LECO）的股息收益率为 1.16%，可正常与行业同业对标。
EMR
Capital Goods 行业组
0.00%
- 最大值
- 2.66%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- EMR
- 0.00%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
LECO
Capital Goods 行业组
1.16%
- 最大值
- 2.66%
- LECO
- 1.16%
- 上四分位数
- 1.14%
- 中位数
- 0.24%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息支付率（TTM）
Emerson Electric（EMR）和 Lincoln Electric（LECO）的 股息支付率 分别为 48.51% 和 30.30%，都高于各自行业的典型水平，一旦盈利回落，分红的缓冲会比较薄。
EMR
Capital Goods 行业组
48.51%
- 最大值
- 67.39%
- EMR
- 48.51%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
LECO
Capital Goods 行业组
30.30%
- 最大值
- 67.39%
- LECO
- 30.30%
- 上四分位数
- 28.02%
- 中位数
- 6.86%
- 下四分位数
- 0.00%
- 最小值
- 0.00%
股息指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 股息率（TTM） | 0.00% | 1.16% |
| 股息支付率（TTM） | 48.51% | 30.30% |
估值
市盈率（TTM）
Emerson Electric（EMR）和 Lincoln Electric（LECO）的 市盈率 分别为 33.89 和 26.40，都接近各自行业常见水平——相对同业没有明显的盈利倍数折价或溢价。
EMR
Capital Goods 行业组
33.89
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- EMR
- 33.89
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
LECO
Capital Goods 行业组
26.40
- 最大值
- 59.38
- 上四分位数
- 35.92
- LECO
- 26.40
- 中位数
- 25.41
- 下四分位数
- 19.47
- 最小值
- 3.03
市销率（TTM）
Lincoln Electric（LECO，3.21）的 市销率 与行业大致持平，Emerson Electric（EMR，4.77）则落在较贵的四分位——EMR 为每一元营收付出的价格更高。
EMR
Capital Goods 行业组
4.77
- 最大值
- 7.54
- EMR
- 4.77
- 上四分位数
- 3.76
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
LECO
Capital Goods 行业组
3.21
- 最大值
- 7.54
- 上四分位数
- 3.76
- LECO
- 3.21
- 中位数
- 2.15
- 下四分位数
- 1.03
- 最小值
- 0.03
市净率（MRQ）
Emerson Electric（EMR，4.38）的 市净率 与行业大致持平，Lincoln Electric（LECO，9.59）则带有高于同业的溢价——LECO 按资产看更贵。
EMR
Capital Goods 行业组
4.38
- 最大值
- 9.66
- 上四分位数
- 5.00
- EMR
- 4.38
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
LECO
Capital Goods 行业组
9.59
- 最大值
- 9.66
- LECO
- 9.59
- 上四分位数
- 5.00
- 中位数
- 3.12
- 下四分位数
- 1.81
- 最小值
- -1.08
估值指标
| 指标 | EMR | LECO |
|---|---|---|
| 市盈率（TTM） | 33.89 | 26.40 |
| 市销率（TTM） | 4.77 | 3.21 |
| 市净率（MRQ） | 4.38 | 9.59 |
| 自由现金流收益率（TTM） | 3.85% | 2.68% |