DTM vs. VLO：DT Midstream 与 Valero Energy 股票对比

公司概况

DT Midstream（DTM）和 Valero Energy（VLO）都属于 Oil, Gas & Consumable Fuels 行业，但 DTM 归类于 Oil & Gas Storage & Transportation，而 VLO 归类于 Oil & Gas Refining & Marketing。

Valero Energy（VLO）自 1982年1月4日 上市，已有逾二十年公开市场历史；而 DT Midstream（DTM）于 2021年7月1日 上市，可参考的历史短得多。

价格表现

累计增长

区间回报

年度回报

表现指标

风险特征

回撤走势

收益分布

风险指标

风险调整后表现

风险收益定位

风险调整指标

盈利能力

Valero Energy（VLO）的 净资产收益率 为 46.87%，处于行业前四分位；DT Midstream（DTM）为 9.92%，更接近同业常见水平——VLO 的资本效率更强。

DT Midstream（DTM，35.36%）每一元营收留下的净利在前四分位，领先于 Valero Energy（VLO，8.83%），后者大致是行业典型比例。

DT Midstream（DTM，49.11%）的营业利润率处在前四分位，领先于 Valero Energy（VLO，20.47%），后者的经营效率大致与行业持平。

盈利能力指标

成长性

DT Midstream（DTM）的 营收同比增长 为 26.71%，处于行业前四分位；Valero Energy（VLO）为 -5.54%，更接近同业常见水平——DTM 的营收扩张更快。

DT Midstream（DTM）和 Valero Energy（VLO）的 每股收益同比增长 分别为 19.44% 和 -11.77%，都接近各自行业常见区间——盈利端动能与同业大致持平。

成长性指标

财务实力

DT Midstream（DTM）和 Valero Energy（VLO）的 流动比率 分别为 1.16 和 1.72，都处于各自行业的典型中段区间，说明相对同业的短期流动性较为均衡。

DT Midstream（DTM）和 Valero Energy（VLO）的 债务权益比 分别为 0.67 和 0.35，两者的债务与权益组合都接近行业中位区间。

财务实力指标

股息

DT Midstream（DTM）和 Valero Energy（VLO）的 股息率 分别为 3.07% 和 1.35%，都落在各自行业的常见区间内——是扎实、符合行业惯例的派息水平。

Valero Energy（VLO）的 股息支付率 为 10.76%，处于行业典型派息带；而 DT Midstream（DTM）为 75.38%，派息高于行业常态——留存更少，覆盖更薄。

股息指标

估值

Valero Energy（VLO）的 市盈率 为 7.88，接近行业常见水平；DT Midstream（DTM）为 24.76，处于较贵四分位——DTM 需要更强的增长或盈利质量来支撑溢价。

Valero Energy（VLO，0.66）落在较便宜的 市销率 四分位，而 DT Midstream（DTM，8.70）高于其行业基准区间——两者的销售估值差距较大。

DT Midstream（DTM，2.41）和 Valero Energy（VLO，3.45）相对账面价值都带有高于同业的溢价，市净率 落在各自行业较高的四分位。

估值指标